Pożyczki z karty kredytowej z powrotem do 2019 r.

Za The Wall Street Journal (29-30 października): „Zadłużenie na kartach kredytowych ostatnio osiągnęło nowy kamień milowy: wróciło do stanu sprzed pandemii”. Więc efekt Covid-19 minął, jeśli chodzi o konsumentów korzystających z kart kredytowych? Nie – w zbiorniku jest jeszcze dużo niewykorzystanego gazu.

Poniższy wykres pokazuje, co się stało.

Przed 2020 r. kwartalne kredyty z tytułu kart kredytowych rosły na stałym poziomie 5+% rok do roku, co pokazuje przerywana niebieska linia. Podczas zamknięć Covid-19 salda kredytów spadły o około 15% przed sezonowym wzorcem i ponownym wzrostem. Zwróć uwagę, że powrót do poziomu z końca 2019 r. nadal pozostawia kredyty znacznie poniżej poprzedniej linii trendu.

Uwaga: wrześniowe liczby użyte w doniesieniach medialnych pochodzą z Experian. „Oficjalne” liczby użyte na wykresie pochodzą z raportu kwartalnego profilu bankowego FDIC. Raport za trzeci kwartał zostanie opublikowany w grudniu.

Dwa dodatkowe widoki dodają dobrej wiadomości

Po pierwsze, kredyty kart kredytowych to niespłacone salda. Chociaż kwota w wysokości 1 USD może wydawać się wysoka, całkowite niewykorzystane kwoty kredytów są znacznie większe. W połowie roku niewykorzystane linie kredytowe wyniosły 4.3 tys. USD, co oznacza 17.5% kredytów. (Średnie użycie w ciągu pięciu lat poprzedzających Covid-19 wyniosło 18%).

Po drugie, żadna z liczb nie jest dostosowana do inflacji. W ten sposób radykalnie zmienia się przekaz artykułu WSJ i wszelkie analizy tempa wzrostu. Jak widać na poniższym wykresie, ostatnie skorygowane o inflację saldo kredytów jest porównywalne z kwotą z początku 2016 r. – ponad sześć lat temu.

Bottom line

Dwie myśli z powyższych obserwacji:

Po pierwsze, salda kredytów pokazują nadmierne wydatki konsumentów przy wzroście zadłużenia kredytowego.

Po drugie, wielomiesięczna inflacja powyżej 2% oznacza, że ​​każda analiza dolara powinna uwzględniać rzeczywiste (skorygowane o inflację) kwoty. Zaniechanie tego może prowadzić do błędnych wniosków, jak pokazano powyżej.