Stopa inflacji CPI wzmacnia obawy gospodarcze

Z najnowszych danych opublikowanych przez Biuro Statystyki Pracy (BLS) w Stanach Zjednoczonych wynika, że ​​w maju ceny konsumenckie wzrosły o 8.6% rok do roku. Jest to najwyższy roczny wzrost od grudnia 1981 r., co rozwiewa nadzieje, że presja inflacyjna mogła osiągnąć swój szczyt w Stanach Zjednoczonych. To sygnalizuje ostrzejsze podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Napompowane niezbędne rzeczy

Powszechnie obserwowany jest wzrost cen, co wskazuje, że inflacja jest zjawiskiem obejmującym w dużej mierze całą gospodarkę, a głównymi czynnikami są benzyna, żywność i mieszkania (schronienia).

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Jakakolwiek wytchnienie od kwietniowego spadku cen surowców energetycznych była krótkotrwała, gdyż w maju pozycja ta wzrosła o 4.5% ze względu na ciągłe ograniczenia podaży. Ceny benzyny w maju wzrosły o 7.8%. Sytuację pogorszył niedobór wykwalifikowanej siły roboczej i inwestycje w rafineriach w całych Stanach Zjednoczonych.

W ujęciu rocznym ceny surowców energetycznych wzrosły aż o 50.3%, a cena oleju opałowego o 106.7%, co stanowi największy wzrost od rozpoczęcia gromadzenia danych w 1935 r. Roosevelt był prezydentem, Jesse Owens był nieznany, a bomba atomowa wciąż miała 10 lat. lata stąd.

Ceny żywności wzrosły o 10.1%, co stanowi najostrzejszy wzrost od marca 1981 r. Presja na ceny żywności domowej była jeszcze bardziej dotkliwa i wzrosła o 11.9%, co stanowi rekordowy wzrost od kwietnia 1979 r. Pięć z sześciu głównych indeksów żywności spożywczej wzrósł o ponad 10%. , miażdżąc budżety o niskich dochodach.

Wskaźnik schronienia wzrósł w maju o 0.6%, co może wydawać się stosunkowo umiarkowane. Jest to jednak najwyższy poziom od marca 2004 roku. Mimo spadku popytu na mieszkania, ceny nadal rosną.

Czy ceny osiągnęły szczyt?

Dane fundamentalne wskazują, że inflacja prawdopodobnie będzie nadal rosła, a przynajmniej utrzyma się na wysokim poziomie.

Ograniczenia podaży nie są natychmiast odwracalne. Nawet w Chinach trwałość łagodzenia ograniczeń w kluczowych metropoliach jest niejasna. W najgorszym przypadku można sobie wyobrazić, że władze przywrócą blokady zgodnie z polityką „zero case covid”. Nawet dzisiaj, gdy lokalne komitety mieszkaniowe podejmują ostateczne decyzje w sprawie lokalnych blokad, prawdopodobnie pojawią się wąskie gardła.

Jest mało prawdopodobne, aby Rosja wycofała się ze swojej ofensywy na Ukrainie i nadal będzie zachęcać do nałożenia sankcji, zakłócać żeglugę na Morzu Czarnym i szukać alternatywnych szlaków lądowych.

Nowe dostawy ropy z Bliskiego Wschodu nie będą w stanie zrekompensować całego niedoboru, zwłaszcza dopóki porozumienie z Iranem nie zostanie jeszcze zrealizowane.

Oczekuje się, że wraz z nadejściem letniego sezonu samochodowego w USA popyt na benzynę pozostanie wysoki, a przy podwyższonych cenach ropy naftowej i ograniczonych zdolnościach produkcyjnych rafinerii ceny będą nadal rosły, ograniczając finanse zwykłych obywateli.

Wreszcie statystyki nie są doskonałe. Często są opóźnieni. Niedawny artykuł autorstwa Bank Rezerwy Federalnej w San Francisco sugeruje, że znacznie wyższe ceny domów mogą ujawnić się dopiero po dwóch latach przerwy.

Budżety gospodarstw domowych zaciśnięte

Dane CPI pokazują, że najważniejsze produkty stają się coraz droższe, wywierając presję na słabsze ekonomicznie warstwy społeczeństwa.

W niedawnej przeszłości inflacja w USA dwukrotnie, w latach siedemdziesiątych, przekroczyła 8%. Pierwszy okres trwał 1970 kolejne miesiące od października 23 do września 1973, a następnie 1975 kolejnych miesięcy od września 41 do stycznia 1978.

Według amerykańskiego spisu ludności sytuację poniżej granicy ubóstwa definiuje się jako dochód poniżej 1.25-krotności granicy ubóstwa w USA.

Na poniższym wykresie przedstawiamy proste prognozy odsetka obywateli USA, którzy mogą znaleźć się poniżej granicy ubóstwa lub kategorii bliskiej ubóstwa, jeśli inflacja na poziomie ponad 8% utrzyma się tak jak w latach 1970. i 1980. XX wieku.

Dane z 2020 r. służą jako przybliżony wskaźnik odsetka ludności poniżej progu ubóstwa w 2022 r.

Trzy scenariusze przewidują, że odsetek ludności bliskiej ubóstwa może wzrosnąć z 15.3% do 17.0% do 2024 r., 19.7% do 2026 r. lub 19.7% do 2031 r., jeśli inflacja utrzyma się powyżej 8% i będzie podążać tą samą ścieżką, co przez cztery dekady temu.

Podkreślając tragiczną sytuację amerykańskich gospodarstw domowych, Agencja Informacji o Energii (EIA) odnotowała, że ​​w 17 r. 118.2 mln ze 2015 mln gospodarstw domowych otrzymało zawiadomienie o odłączeniu od sieci. Dominic J. Bednar i Tony G. Reames z Uniwersytetu Michigan oszacowali, że w 2020 r. że 37 milionów gospodarstw domowych żyje w ubóstwie energetycznym. W miarę szalejącej inflacji więcej rodzin znalazłoby się w tym przedziale.

Strateg JP Morgan, Mike Bell, uważa, że ​​finanse są stosunkowo solidne od czasu kryzysu fiskalnego w czasie pandemii „kontrole stymulacyjne zwiększyły oszczędności".

Co jest następne?

Nowe maksima inflacji oznaczają, że Fed nie będzie miał innego wyjścia, jak tylko kontynuować podwyżki stóp procentowych do końca roku, zanim ponownie oceni sytuację. W takich warunkach mało prawdopodobne jest, aby mówiono o pauzie Fed we wrześniu. Jednak z pewnością wystawi to na próbę decyzję Fed o podwyżce stóp procentowych.
Nic dziwnego, że w momencie pisania tego tekstu indeks DXY wzrósł dziś do poziomu powyżej 104.1, zbliżając się do najwyższego poziomu od miesiąca.

Wraz ze wzrostem stóp popyt prawdopodobnie się zmniejszy. W obliczu spadku PKB w I kwartale była specjalistka Fed Danielle DiMartino Booth uważa, że: Skurcz w drugim kwartale jest również możliwe, co może wywołać recesję.

Chociaż Fed dąży do ograniczenia popytu i ma zamiar dokonać coraz bardziej mało prawdopodobnego miękkiego lądowania, większość elementów inflacji ma charakter podażowy. Nie jest jasne, jak skutecznie podwyżki stóp procentowych będą ograniczać wyższe ceny, natomiast nadmierne zacieśnienie powoduje ryzyko a stagflacyjny kryzys.

Według Rezerwa Federalnawartość netto gospodarstw domowych i organizacji non-profit w USA spadła w pierwszym kwartale z pół biliona dolarów do około 149 bilionów dolarów. Oczekuje się, że wraz z zaostrzeniem ilościowym aktywa finansowe staną się bardziej zmienne, powodując nowe trudności, zwłaszcza dla rodzin o niższych dochodach.

Co więcej, wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan spadł do 50.2, najniższego poziomu od rozpoczęcia pomiarów w 1952 r. Indeks gwałtownie spadł od ostatniego miesiąca, kiedy wyniósł 58.4, co sugeruje malejący popyt w obliczu wyższych cen. Poprzedni najniższy wynik wyniósł 51.7 odnotowany w maju 1980 r.

Okazałoby się to trudnym wyzwaniem dla prezydenta Bidena w okresie poprzedzającym średnioterminowe prognozy, podczas gdy rynki będą oczekiwać na wytyczne Fed w przyszłym tygodniu.

Gdzie teraz kupić

Aby inwestować w prosty i łatwy sposób, użytkownicy potrzebują brokera z niskimi opłatami i udokumentowanym doświadczeniem. Następujący brokerzy są wysoko oceniani, uznawani na całym świecie i bezpieczni w użyciu:

1. EToro, któremu zaufało ponad 13 milionów użytkowników na całym świecie. Zarejestruj się tutaj>
2. Capital.com, prosty, łatwy w użyciu i regulowany. Zarejestruj się tutaj>

*Inwestowanie w kryptoaktywa jest nieuregulowane w niektórych krajach UE i Wielkiej Brytanii. Brak ochrony konsumenta. Twój kapitał jest zagrożony.