Mimo to, akcje Costco (ticker: COST) spadły w środę o 2.6% w handlu po godzinach, ponieważ inwestorzy liczyli na więcej niż uzyskali z zarobków detalistów.
Costco odnotowało zysk netto w wysokości 1.87 miliarda dolarów za kwartał, czyli 4.20 dolara za akcję, nieco lepiej niż konsensus analityków dla 4.17 dolara za akcję. Sprzedaż wyniosła 70.8 miliarda dolarów.
To, że Costco wykonał rytm, nie powinno być szokujące. Pomiędzy długą historią optymistycznych zarobków a solidnymi comiesięcznymi aktualizacjami sprzedaży — ostatnimi tego rodzaju wśród największych detalistów — kwartalne wyniki Costco Wholesale (COST) zazwyczaj nie zawierają wielu niespodzianek. Dotyczyło to również czwartego kwartału fiskalnego: już wcześniej w tym miesiącu dowiedzieliśmy się, że porównywalna sprzedaż w tym kwartale wzrosła dwucyfrowo, gdy udostępniono aktualizację w sierpniu.
Jednak wszystko, co powoduje chybotanie akcji, powinno być traktowane jako prezent dla inwestorów. Podczas gdy akcje Costco spadły w tym roku o 13%, to z łatwością bije na głowę
S&P 500's
Spadek o 21%, jego akcje, które zawsze przynosiły rynkowi premię, wcale nie są tanie. Nadal zmieniają właściciela przy ponad 34-krotnych zarobkach, około ich pięcioletniej średniej wynoszącej 33.
Negatywna reakcja nie powinna więc być witana z przerażeniem. Dla tych, którzy przegapili wieloletnią passę Costco lub wahają się zwiększyć swoją pozycję, gdy akcje spadły na początku tego roku, możliwość nabycia akcji trochę taniej zawsze powinna być nie lada gratką, zwłaszcza gdy nic nie wskazuje na to, że coś jest nie tak z biznesem Costco.
Kupowanie na zanurzeniu było niewątpliwie opłacalnym zakładem w niedalekiej przeszłości. Costco wspięło się w ciągu ostatnich pięciu lat o ponad 205%, prawie czterokrotnie w stosunku do indeksu S&P 500. Ale co z tymi, którzy obawiają się, że to oznacza, że przegapili łódź? Są trendy, które powinny dawać im komfort.
Ostatnie miesięczne dane dotyczące sprzedaży w tym samym sklepie pokazują, że porównania Costco wciąż są wyższe o ponad 30% od poziomu sprzed pandemii, podczas gdy ruch i ilość wydatków kupujących podczas ich wizyt wzrastają. Oznacza to, że wzrost udziału w rynku, jaki firma przejęła podczas pandemii, jest prawdopodobnie trwały.
Jest też fakt, że „tendencje członkowskie Costco nigdy nie były silniejsze”, jak zauważył analityk Baird Peter Benedict na początku tego miesiąca – i może uzyskać dodatkowe dochody, gdyby wprowadziło pozornie terminową podwyżkę składki członkowskiej, choć nie jest to coś, czego się oczekuje. się jeszcze wydarzyć.
Rzeczywistość jest taka, że chociaż wysoka inflacja, obawy o trajektorię gospodarki i problemy z zapasami rzeczywiście obciążają handel detaliczny jako całość, Costco omija wiele z tych obaw. Jego sierpniowa aktualizacja wykazała trwałą odporność w kategoriach niespożywczych, co sugeruje, że nie ma nadmiaru towarów, których kupujący nagle czują się zbyt przywiązani do kupowania, co nie jest nieoczekiwane, biorąc pod uwagę stosunkowo zamożną bazę klientów.
Zdyskontowany gaz mógł pomóc w ruchu podczas letniego wzrostu cen, ale w rzeczywistości przez cały 2022 rok do Święta Pracy ruch Costco był powyżej poziomu sprzed pandemii w 31 z 36 tygodni roku, zgodnie z danymi Placer.ai.
Widać wyraźnie, że strategia firmy dotycząca niskich cen ma rezonans. Albo jak powiedział wcześniej analityk Jefferies Corey Tarlowe Barrona, „sprzedawcy wartości, tacy jak Costco, są w najlepszej sytuacji, ponieważ … kiedy ludzie są ściągnięci w kieszenie, wartość wygrywa”.
Inwestorzy też mogą.
Napisz do Teresa Rivas w [email chroniony]