Ceny miedzi zagrażają elektryfikacji i dekarbonizacji

Miedź to okablowanie łączące teraźniejszość i przyszłość. To także ostatnia ucieczka światowych rynków. Rosnąca luka między podażą a popytem na miedź zwiększa zmienność na rynkach do tego stopnia, że ​​nabywcy są poszukuje w celu zabezpieczenia długoterminowych transakcji ze względu na rosnące obawy o jego dostępność. Ceny miedzi wzrosły, odkąd osiągnęły najniższy punkt w marcu 2020 r. jako trafienie COVID. Niskie ceny miedzi (58% spadek w latach 2010-2016) pomogły pobudzić i utrzymać inwestycje i badania w zakresie odnawialnych źródeł energii, ale zmniejszyły również zachęty dla wielu producentów miedzi, w tym Broken Hill Proprietary, Freeport-McMoran, Glencore i Southern Copper, do zwiększenia poziomu produkcji. Wysokie ceny miedzi mogą ograniczyć elektryfikację, w tym transport, oraz nowe technologie, takie jak odnawialne źródła energii.

Gdyby to był jakikolwiek inny towar, nie byłoby tajemnicy. Spowodowany pandemią spadek popytu spowodował niedoinwestowanie produkcji, więc gdy odbił się popyt, producenci nie byli przygotowani do obsługi nowych zamówień, co skutkowało wyższymi cenami. W przypadku miedzi to nie jest takie proste.

Są dwa problemy. Po pierwsze, zwiększono inwestycje w badania i rozwój tworzenia syntetycznych alternatyw dla miedzi, które powinny pomóc ustabilizować ceny, nawet jeśli wydajność konwersji energii syntetycznej miedzi jest nadal mniej niż pożądane. Po drugie, wzrost produkcji miedzi jest stosunkowo łatwy i już to nastąpiło, przy niewielkim wpływie na ceny. Prawdziwy powód, dla którego ceny miedzi rosną, można wydestylować do jednego kluczowego punktu: miedź jest bezpośrednio powiązana z infrastrukturą energetyczną i przyszłym rozwojem energetyki.

Jak powinniśmy wiedzieć z fizyki i chemii w szkole średniej, miedź jest niezwykle wydajnym przewodnikiem elektryczności i ciepła, co sprawia, że ​​jest niezbędna w prawie każdym elemencie infrastruktury lub urządzeniu elektrycznym, od kabli przez generatory po silniki elektryczne. Jest używany w wielu branżach, od samochodów przez samoloty po komputery. Ten niezrównana użyteczność pomógł zwiększyć podaż i popyt. W ciągu ostatnich 30 lat produkcja miedzi wzrosła o 124%. Jednak jest to mniej niż połowa wartości wzrostu produkcji konkurencyjnych towarów aluminium i żelaza, łącznie 256% i 257% odpowiednio.

Rosnące koszty energii mocno uderzyły w energochłonny przemysł wydobywczy i rafineryjny miedzi. Rosnące ceny ropy naftowej i gazu ziemnego spowodowały wzrost kosztów produkcji miedzi. Sprawę dodatkowo komplikuje fakt, że te same rosnące koszty energii prowadzą do wzrostu popytu na miedź, ponieważ alternatywne technologie energetyczne, w tym pojazdy wiatrowe, słoneczne i elektryczne, stają się coraz bardziej widoczne. Ten wzrost cyklu popytu jest dodatkowo wzmacniany przez zagraniczną konkurencję ze strony rynków wschodzących, zarówno w zakresie budowy infrastruktury energetycznej, zwiększonych wydatków konsumentów na samochody, samoloty i gadżety, jak i wzrostu produkcji wszystkich rzeczy elektrycznych.

Kluczowym graczem na rynku miedzi napędzającym popyt są Chiny. Zużywa 40-50% nowo wydobytej miedzi rocznie, nawet gdy podaż wzrasta, i jest domem takich gigantów miedzi jak Miedź Jiangxi oraz Zijin Mining Group, które działają na całym świecie. Wzrost gospodarczy Chin, a zwłaszcza odreagowanie po pandemii, koreluje z bieżącymi cenami miedzi mierzonymi „Indeksem Li Keqiang”. Metale przemysłowe, takie jak aluminium i miedź, wykazują zazwyczaj najsilniejszą korelację z indeksem Li Keqiang, który mierzy wzrost chińskiej gospodarki. Przy zwiększonym popycie rynkowym w Chinach po pandemii obserwowanym w Indeksie, ceny miedzi poruszały się w podobnym kierunku.

Chiny zużywają miedź w ilościach i cenach wyższych niż dyktowałyby normalne warunki rynkowe, ponieważ postrzegają konsumpcję miedzi i inwestycje w infrastrukturę energetyczną jako projekt polityczny i kolejny aspekt rywalizacji chińsko-amerykańskiej. Jest zdeterminowana, aby stać się niezbędnym aktorem w każdym aspekcie międzynarodowego łańcucha dostaw energii, a miedź to tylko kolejna arena, na której toczy się gra.

Rosnące ceny miedzi są kluczowym znakiem opłacalności i postępu dekarbonizacji, produkcji pojazdów elektrycznych i wielu innych. Po całkowitym pozbyciu się nieszczęść związanych z inflacją i logistycznymi wąskimi gardłami epoki pandemii, ceny miedzi mogą odnotować spadek zmienności i powrót do bardziej stabilnych poziomów. Ale nie popełnij błędu, era naturalnie taniej miedzi dobiegnie końca, chyba że zostaną podjęte kroki w celu systematycznego zwiększania podaży – lub nie zostaną znalezione tanie i opłacalne substytuty. Ponieważ oczekuje się, że popyt na miedź dwukrotnie przez 2030branża liczy na jednoczesne zwiększenie podaży przez planowanie korporacyjne. Nadmierna regulacja środowiskowa w rozwiniętym świecie pozwoli Chinom na zwiększenie pozycji lidera w produkcji miedzi.

Miedź była wydobywana i wykorzystywana przez ludzi od epoki brązu, a jej niedawne nieszczęścia powinny nam przypomnieć, że nawet zaawansowane technologicznie społeczeństwa postindustrialne wymagają stabilnych nakładów pierwotnych produktów, które są wzajemnie połączone w sposób, który rzadko rozważamy. Administracja Bidena i UE powinny dołożyć wszelkich starań, aby zwiększyć krajową i zaprzyjaźnioną produkcję miedzi, aby zapewnić stabilne i niskie ceny. Jeśli ekolodzy sprzeciwiają się wydobyciu miedzi w Stanach Zjednoczonych i na Zachodzie, przyjmują strategię autodestrukcyjną, która nie tylko da Chinom narzędzia potrzebne do dyktowania strategii dalszej elektryfikacji i dekarbonizacji ludzkości, ale także spowolni i zaszkodzi wdrażaniu zielonych technologii na całym świecie. Przyjęcie odpowiedzialnej produkcji miedzi to niewielka cena za elektryfikację i dekarbonizację.