Topline
Kluczowy odczyt inflacji z piątku wykazał, że ceny, które konsumenci płacą za towary i usługi wzrosły we wrześniu szybciej niż miesiąc wcześniej, co skutecznie wzmacnia argumenty Rezerwy Federalnej za kolejną olbrzymią podwyżką stóp procentowych w listopadzie, ale utrzymując otwarte drzwi dla urzędników następnie zmniejszyć podwyżki.
Tymczasem stopa oszczędności osobistych spadła do najniższego poziomu od kwietnia 2008 roku.
Getty
Kluczowe fakty
Wskaźnik wydatków na konsumpcję osobistą, który śledzi szerszy koszyk dóbr i usług niż ten ściśle śledzony indeks cen konsumpcyjnych, we wrześniu skoczył o 6.2% w ujęciu rocznym – pozostając bez zmian od sierpnia, podczas gdy indeks bazowy, który wyklucza zmienne ceny żywności i energii, wzrósł do 5.1% z 4.9%, według do Działu Handlu.
Liczba, którą urzędnicy Fed posługiwać się w celu oceny ogólnej inflacji i podejmowania decyzji politycznych, w ujęciu rocznym było nieco poniżej oczekiwań, ale w ujęciu miesięcznym było zgodne, a ceny żywności, mieszkań i transportu napędzały ogólny wzrost pomimo spadku cen gazu.
Liczby „potwierdzają, że Fed ma więcej pracy do zrobienia, aby schłodzić popyt i zredukować inflację”, mówi starsza ekonomistka EY Lydia Boussour, zauważając, że komunikat pokazuje, że konsumentowi gromadzą się przeciwności, a stopa oszczędności osobistych (jako procent dochodu rozporządzalnego) spada do 3.1% we wrześniu — najniższy poziom od 2008 roku.
W porannej notatce założyciel Vital Knowledge Adam Crisafulli zgodził się, że dane pomogą utrzymać Fed na dobrej drodze do czwartej z rzędu podwyżki 75 punktów bazowych w listopadzie, zmniejszonej podwyżki o pół punktu w grudniu, a następnie mniejszych podwyżek i ewentualnej pauza w przyszłym roku.
To nie jest najlepsza wiadomość dla akcji – zwłaszcza, że koszty finansowania zewnętrznego mają wzrosnąć do najwyższego poziomu za 15 lat w przyszłym miesiącu, zauważa Crisafulli, który twierdzi, że aby pomóc inwestorzy czują się pewnie, że Fed ochłodził gospodarkę na tyle, by zmienić swoją politykę.
Do tego czasu Crisafulli spodziewa się, że indeks S&P 500, który w tym roku załamał się o 21%, pozostanie poniżej 3,900 punktów – nadal 19% poniżej rekordowego poziomu powyżej 4,800 punktów ustalonych na początku stycznia.
Na co uważać
Urzędnicy Fed mają ogłosić, jak duża będzie kolejna podwyżka stóp procentowych na zakończenie nadchodzącego dwudniowego posiedzenia w środę. Comerica Bank prognozuje, że Fed zatwierdzi kolejną podwyżkę o 75 punktów bazowych w listopadzie, a następnie o pół punktu w grudniu i ćwierć punktu w lutym, ustawiając cel funduszy Fed w „bardzo restrykcyjnym” przedziale od 4.5% do 4.75 %.
Kluczowe tło
Wraz z przedłużającą się inflacją zmuszającą banki centralne do agresywnych podwyżek stóp procentowych w tym roku, obszary gospodarki zaczęły ogromnie ucierpieć – zwłaszcza obudowa i giełdy. Coraz więcej ekonomistów zmartwiony dodatkowe podwyżki stóp mogą jeszcze bardziej osłabić gospodarkę, ale urzędnicy Fed pozostają niezłomni w swoim zobowiązaniu do obniżenia inflacji – nawet jeśli oznacza to ryzyko recesji. Na początku tego miesiąca Fed powiedziany dodatkowe podwyżki pomogłyby zapobiec „znacznie większemu bólowi gospodarczemu” związanemu z wysoką inflacją i dodał, że koszt podjęcia zbyt małych działań „prawdopodobnie” przewyższa koszt podjęcia zbyt dużych.
Kluczowy cytat
„Przy historycznie obniżonym poziomie zaufania gospodarstw domowych i szybko malejącym poduszce oszczędnościowej konsumenci będą coraz bardziej niechętni do wydawania pieniędzy, zwłaszcza gdy warunki na rynku pracy pogorszą się, a bogactwo gospodarstw domowych zostanie dotknięte spadkiem cen akcji i spadkiem wartości domów” – mówi Boussour.
Inne dokumenty
Inflacja wzrosła o 8.2% we wrześniu w „scenariuszu koszmaru” dla Fed (Forbes)
Gospodarka przetrwała techniczną recesję, ale najgorsza może nadejść w przyszłym roku (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/28/consumer-prices-rose-even-faster-last-month-heres-what-that-means-for-the-next- podwyżki stóp procentowych/