Ceny konsumpcyjne wzrosły w październiku o 0.4%, mniej niż oczekiwano, ponieważ inflacja spada

Wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł mniej niż oczekiwano w październiku, co wskazuje, że chociaż inflacja nadal stanowi zagrożenie dla gospodarki USA, presja może zacząć się zmniejszać.

Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych, szeroko zakrojony miernik kosztów towarów i usług, wzrósł o 0.4% w ciągu miesiąca i 7.7% w porównaniu z poprzednim rokiem, według opublikowanego w czwartek przez Bureau of Labor Statistics. Odpowiednie szacunki Dow Jones dotyczyły wzrostów o 0.6% i 7.9%.

Wyłączając zmienne koszty żywności i energii, tzw. bazowy CPI wzrósł o 0.3% w skali miesiąca i 6.3% w ujęciu rocznym, w porównaniu z odpowiednimi szacunkami 0.5% i 6.5%.

Spadek cen używanych pojazdów o 2.4% pomógł obniżyć dane o inflacji. Ceny odzieży spadły o 0.7%, a usługi opieki medycznej o 0.6%.

Rynki ostro zareagowały na raport, a kontrakty terminowe powiązane ze średnią przemysłową Dow Jones wzrosły o ponad 800 punktów. Rentowności obligacji skarbowych gwałtownie spadły, a wrażliwe na politykę obligacje 2-letnie spadły o 0.22 punktu procentowego do 4.41%.

„Tendencja inflacyjna jest mile widzianą zmianą, więc to świetna wiadomość w kontekście raportu” – powiedział Michael Arone, główny strateg inwestycyjny w State Street Global Advisors. „Jednak inwestorzy nadal są naiwni i wciąż niecierpliwie czekają na zwrot Powella i nie jestem pewien, czy nastąpi on w najbliższym czasie. Myślę więc, że entuzjazm dzisiejszego poranka jest trochę przesadną reakcją.

Komentarz „Zwrot Powella” odnosi się do oczekiwań rynku, że prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell i jego koledzy z banku centralnego wkrótce spowolnią lub zatrzymają agresywne tempo podwyżek stóp procentowych, które stosowali, aby spróbować obniżyć inflację.

Nawet przy spowolnieniu stopy inflacji, nadal pozostaje ona znacznie powyżej celu Fed na poziomie 2%, a kilka obszarów raportu pokazuje, że koszty życia pozostają wysokie.

Koszty ochrony, które stanowią około jedną trzecią CPI, wzrosły o 0.8% w ciągu miesiąca, co stanowi największy miesięczny wzrost od 1990 r. 6.9% wyższy w miesiącu i 1982% w ujęciu 19.8-miesięcznym.

Indeks żywności wzrósł o 0.6% w ciągu miesiąca i 10.9% rocznie, a energii odpowiednio o 1.8% i 17.6%.

Z powodu wzrostu inflacji w październiku pracownicy podjęli kolejną obniżkę płac. Rzeczywiste średnie godzinowe zarobki spadły o 0.1% w ciągu miesiąca i spadły o 2.8% w ujęciu rocznym, zgodnie z osobnym komunikatem BLS.

Osobny raport Departamentu Pracy w czwartek wykazał, że liczba bezrobotnych wzrosła w zeszłym tygodniu do 225,000 7,000, co stanowi wzrost o XNUMX XNUMX w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Ostatni odczyt inflacji pojawia się, gdy urzędnicy Rezerwy Federalnej przeprowadzają serię agresywnych podwyżek stóp procentowych, próbując obniżyć inflację do najwyższych poziomów od wczesnych lat 1980-tych.

Na początku listopada bank centralny zatwierdził czwartą z rzędu podwyżkę o 0.75 punktu procentowego, podnosząc stopę referencyjną do przedziału 3.75%-4%, najwyższego poziomu od 14 lat. Rynki oczekują, że Fed będzie kontynuował podwyżki, choć prawdopodobnie w wolniejszym tempie, zanim stopa funduszy federalnych osiągnie poziom około 5% na początku przyszłego roku.

Handlowcy szybko zmienili swoje oczekiwania co do kolejnego ruchu Fed. Według danych CME Group kontrakty futures powiązane ze stopą fed funds wskazywały na 80.6% prawdopodobieństwo przesunięcia się o 0.5 punktu procentowego w grudniu, w porównaniu z 56.8% dzień wcześniej.

„Jeden punkt danych nie tworzy trendu. To, na co musimy mieć nadzieję, to kolejny spadek [w CPI] wraz z kolejnym raportem, który wydarzy się na dzień przed kolejnym posiedzeniem Fed – powiedział Randy Frederick, dyrektor zarządzający ds. handlu i instrumentów pochodnych w Charles Schwab. „Rynki są gotowe zareagować na wszystko, co jest pozytywne. … To trochę jak zwinięta sprężyna bardziej niż cokolwiek innego.”

Obniżenie inflacji ma kluczowe znaczenie w okresie świątecznych zakupów. Niedawne badanie przeprowadzone przez Clever Real Estate wykazało, że około 1 na 3 Amerykanów planuje ograniczyć wydatki w tym roku z powodu wyższych cen.