Oto kilka znaków, które stratedzy obserwują, zanim zaczną brodzić po ostrych spadkach na rynkach amerykańskich w zeszłym tygodniu – oraz plan, jak to zrobić.
Jednym z wydarzeń, które zakończyły poprzednie cykle niedźwiedzi, była gotowość Rezerwy Federalnej do zastrzyku dużej ilości nadwyżki płynności w celu wsparcia cen aktywów i wzmocnienia aktywności krajowej. Ale Louis Gave z Gavekal Research w notatce mówi, że tak mało prawdopodobne, aby się spełniło biorąc pod uwagę presję inflacyjną, z którą boryka się Fed.
„Zamiast być przyjacielem inwestorów, Fed stał się wrogiem dążącym do zaostrzenia warunków monetarnych. Można dyskutować, jak bardzo będzie to agresywne, ale jest mało prawdopodobne, aby Fed szybko pomógł”, pisze Gave.
Według Gave perspektywa niektórych innych czynników, które pomogły zakończyć bessę w przeszłości, również nie wydaje się prawdopodobna, w tym załamanie cen energii, które mogłoby ustabilizować giełdę, znaczący spadek dolara amerykańskiego lub aktywa, które stały się tak tanie, że przyciągają inwestorów o dużej wartości.
„Dzisiaj, niestety, trudno jest znaleźć wiele dużych aktywów, które są dostępne po cenach wyprzedaży. Dzieje się tak prawdopodobnie dlatego, że rozwijająca się bessa jest zbyt młoda i nie przysporzyła jeszcze inwestorom wystarczającego bólu” – pisze Gave.
Co może zakończyć bessę? Podczas gdy Gave przyznaje, że jest to dno beczki możliwości, proponuje trzy, na które warto zwrócić uwagę: Chiny kończące Covidowe blokady i spuszczenie tratwy bodziec do stabilizacji gospodarki– posunięcie, które poprawiłoby nastrój zwierząt na rynkach wschodzących, ale prawdopodobnie również spowodowałoby wzrost cen energii do nowych szczytów, pisze Gave.
Dwa inne wydarzenia, które mogą uspokoić rynki: Pokojowe rozwiązanie konfliktu ukraińsko-rosyjskiego, takie jak porozumienie kompromisowe lub zmiana reżimu w Moskwie, może obniżyć ceny energii, co pomoże giełdom. Na podobnym froncie umowa, która przyciągnęła amerykańskich przeciwników Iranu i Wenezueli „in from the cold” może obniżyć ceny ropy i zadziałać jak maść na akcje, mówi Gave.
W związku z tym, że akcje w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie prawdopodobnie będą bardziej cierpieć, współzałożyciel DataTrek Research, Nicholas Colas, powiedział klientom w notatce, że obecnie głównym celem inwestorów „powinno być dotarcie do tego punktu przy minimalnym narastającym uszczerbku dla ich portfeli”.
Oznacza to unikanie trzymania akcji lub funduszy giełdowych, które osiągnęły nowe 52-tygodniowe minima, zamiast tego czekanie, aż ceny ustabilizują się przez co najmniej jeden do trzech miesięcy, ponieważ tanie akcje i sektory zwykle stają się tańsze, gdy wyceny rynkowe są ponownie kalibrowane w dół, mówi.
Kiedy inwestorzy powinni rozważyć dodanie do akcji? Tutaj Colas mówi Barrona że rynki nie mają tendencji do osiągania dna w ciągu jednego dnia — jest to powód, dla którego Colas zaleca inwestorom kupowanie akcji, które im się podobają, po trochu lub po średniej cenie w dolarach. Dla tych, którzy szukają znaku, Colas mówi, kiedy Indeks CBOE VIX osiąga 36, inwestorzy mogą chcieć zwiększyć ryzyko i zmniejszyć ryzyko, gdy zbliża się do 20. Obecnie wynosi 32.75.
Co dodać? Ponieważ korelacje zwykle zbliżają się do 1.0 na dole, Colas twierdzi, że odbicie przynosi do pewnego stopnia korzyści prawie wszystkim, więc dla tych, którzy nie chcą wpaść w pułapkę, posiadanie funduszu indeksowego jest sposobem na skorzystanie z odbicia.
To powiedziawszy, akcje, które odniosły największe sukcesy w drodze na dół, zwykle odnotowują największe odbicia, mówi Colas. Więc to by było znaczy technologia ale Colas mówi, że zapasy technologiczne „których historie zostały zniszczone” lubić
Netflix
(NFLX), Meta Platformy
Facebook
(FB) i być może
Amazon.com
(AMZN) może nie być częścią tego odbicia w ten sam sposób.
Inni, jak Stephanie
Połączyć
,
główny strateg inwestycyjny i zarządzający portfelem w Hightower Advisors, od miesięcy opowiada się za podejściem sztangowym ze względu na oczekiwaną zmienność na rynku. W praktyce oznacza to posiadanie firm zarówno cyklicznych, jak i zorientowanych na wartość oraz jakość z silnymi wolnymi przepływami pieniężnymi, bilansami, solidnymi modelami biznesowymi i doskonałym zarządzaniem.
Starbucks
(SBUX) jest jedną z firm, które Link dodawał pośród spadków, zauważając, że ekspres do kawy mocne wyniki w USA i 20 miliardów dolarów, które firma musi zainwestować w ludzi, sklepy i produkty z anulowanego wykupu akcji.
Inne firmy Link sprzyja:
American Express
(AXP), która przejmuje udziały w rynku, odnotowując wzrost w młodszym Pokoleniu Z i Millenialsach, i jest gotowa skorzystać na ożywieniu w branży turystycznej i rozrywkowej.
Schlumberger
(SLB) ma ukrytą historię technologiczną wbudowaną w firmę energetyczną, która może pomóc w generowaniu dwucyfrowego wzrostu zysków, mówi. Ponadto właśnie podniósł dywidendę o 40%.
Napisz do Reshma Kapadii na [email chroniony]