Obawy związane z chińską „wojną cenową” powodują, że akcje Alibaby spadają pomimo dużych zysków

Na wynos

• Alibaba ogłosił znaczny wzrost zysków, a dochód netto wzrósł o 69% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku
• Po początkowym wzroście cen akcji, BABA spadła z powodu szerszych obaw związanych z chińskim sektorem technologicznym
• Otoczenie regulacyjne w Chinach stanowiło duże wyzwanie w ciągu ostatnich kilku lat, ale teraz, gdy sytuacja się rozluźnia, pojawiają się obawy o potencjalną wojnę cenową, która obniży marże operacyjne

Akcje Alibaby rosły i spadały jak jo-jo w ciągu ostatnich kilku dni, oferując doskonały przykład zmienności, która może wystąpić w sektorze technologicznym. Jednak ta zmienność może być warta zniesienia, jeśli weźmie się pod uwagę niektóre z głównych zysków, jakie inwestorzy w tym sektorze odnieśli na przestrzeni lat.

Jeśli nie wiesz, od czego zacząć inwestowanie w technologię, Q.ai's Nowy zestaw techniczny wykorzystuje moc sztucznej inteligencji do cotygodniowego przedzierania się przez dane i automatycznego równoważenia Twojego portfela zgodnie z najnowszymi prognozami wydajności.

Po ogłoszeniu w czwartek znacznego przebicia zysków, akcje Alibaba (NYSE:BABA) wzrosły o ponad 6%, po czym spadły z powrotem na ziemię niecałe 24 godziny później.

Spadek nie wynika tylko z wyników Alibaby, ale jest częścią szerszego spadku odczuwalnego w chińskim sektorze technologicznym, ponieważ firmy zmagają się z wojnami cenowymi i napięciami politycznymi.

Przyjrzyjmy się, co ostatnia runda wyników oznacza dla inwestorów.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji.

Zyski Alibaba przebiły oczekiwania analityków

Alibaba odnotował wyniki finansowe za kwartał kończący się 31 grudnia 2022 r. Ogólnie rzecz biorąc, liczby giganta handlu elektronicznego były bardzo pozytywne, przekraczając oczekiwania analityków w przypadku większości głównych wskaźników.

Według danych Refinitiv przychody za kwartał wyniosły 247.76 miliardów chińskich juanów (35.68 miliardów dolarów) w porównaniu z prognozowanymi 245.18 miliardów (35.31 miliardów dolarów). Liczba ta nie tylko przekroczyła oczekiwania, ale była nieznacznie wyższa (2%) w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Imponujące, biorąc pod uwagę skalisty rok 2022, jaki miał miejsce, szczególnie w Chinach.

Dochód netto znacznie przekroczył oczekiwania, osiągając 46.82 miliarda juanów (6.74 miliarda USD) w porównaniu do 34.02 miliarda (4.9 miliarda USD), jakich oczekiwali analitycy. Liczba ta wzrosła aż o 69% rok do roku.

Firma nie miała łatwej passy, ​​a kontrowersyjna chińska polityka „zero covid” spowodowała masowe zamykanie fabryk i poważne zakłócenia w łańcuchach dostaw i szerzej rozumianej chińskiej gospodarce.

Chociaż kraj zaczyna się teraz otwierać, wpływ jest nadal odczuwalny.

Chińskie akcje spółek technologicznych pod presją

W ciągu ostatnich kilku lat chiński sektor technologiczny przeszedł przez dzwonek, a z Pekinu wydano surowe przepisy. Nowe przepisy wprowadziły gruntowne zmiany w sposobie działania firm technologicznych, w tym rozprawę z wykorzystaniem danych i przepisy antymonopolowe.

Ta rozprawa regulacyjna obejmowała wysokie grzywny dla niektórych największych chińskich graczy technologicznych, w tym grzywnę w wysokości 2.8 miliarda dolarów dla Alibaba za antykonkurencyjne praktyki biznesowe.

Te interwencje, wraz z surową polityką Covid, powodującą znaczne zamknięcia fabryk i ogólną niepewność gospodarczą odczuwaną na całym świecie, sprawiły, że rok 2022 był równie trudny dla chińskich firm technologicznych, jak ich odpowiedniki z Doliny Krzemowej.

Po wzrostach w ostatnim kwartale 2022 r. i na początku 2023 r., chińskie akcje spółek technologicznych drastycznie spadły w ciągu ostatniego miesiąca. Indeks Hang Seng Tech, który reprezentuje 30 największych firm technologicznych notowanych w Hongkongu, spadł o 12.22% od 19 stycznia.

Co się dzieje z akcjami Alibaby?

Akcje Alibaby przeżywały szaloną jazdę w ciągu ostatnich kilku dni. Początkowo akcje zyskiwały po pozytywnym ogłoszeniu zysków, zyskując 6% na tej wiadomości. Jednak gdy inne chińskie spółki technologiczne ogłosiły wyniki, cały sektor znacznie się cofnął, zabierając ze sobą Alibabę.

Akcje wzrosły o około 100 USD we wczesnych godzinach handlu w czwartek rano, po czym zamknęły się z powrotem na poziomie 94.16 USD. Od początku roku akcje wzrosły o 2.37% według Capital IQ, co oznacza zwrot od 2022 r., kiedy zakończyły rok spadkiem o 26.82%.

Po osiągnięciu najniższego poziomu 63.15 USD pod koniec października, BABA stale zyskiwała przez ostatni kwartał roku i przez większą część stycznia, osiągając najwyższe ostatnie zamknięcie na poziomie 120.57 USD. To wciąż znacznie mniej niż najwyższa w historii cena zamknięcia akcji, która wyniosła 317.14 USD w październiku 2020 r.

Dopiero okaże się, czy ostatnie wyniki są krótkoterminowym wycofaniem się z ogólnego trendu zwyżkowego, czy też sygnałem, że trend spadkowy ma się rozpocząć ponownie.

Uparty przypadek Alibaby

Represje regulacyjne w Chinach spowodowały spustoszenie w tamtejszym sektorze technologicznym, a Alibaba poniosła ciężar wielu z tych zmian. Teraz wygląda na to, że but został zdjęty, co zmniejszy zasoby, które Alibaba musi przeznaczyć na zadowolenie Komunistycznej Partii Chin.

Nie tylko to, ale gospodarka Chin w końcu zaczyna się ponownie otwierać, po uporaniu się z rozszerzonymi ograniczeniami Covid w ich dążeniach do zerowego kraju covid. Spowodowało to masowe zamykanie fabryk i poważne opóźnienia w procesie produkcyjnym firmy.

Ant Group, stowarzyszona z Alibaba, właściciel największej platformy płatniczej na świecie, AliPay, jest przedmiotem dochodzenia prowadzonego przez chiński bank centralny, Ludowy Bank Chin (PBOC), w związku z domniemanymi nielicencjonowanymi operacjami i naruszeniem praw konsumentów.

Ten problem również zniknął, a LBCh potwierdziło, że problemy zostały naprawione.

Tak więc, po załatwieniu wielu kwestii politycznych i regulacyjnych, Alibaba po raz pierwszy od dłuższego czasu patrzy na czyste, błękitne niebo. Nie tylko to, ale chiński regulator internetu, Cyberspace Administration of China, niedawno kupił 1% firmy.

Według danych Capital IQ, firma prognozuje wzrost przychodów o 11.63% w ciągu 12 miesięcy do 31 marca 2024 r. i 10.75% rok później. Zdecydowana większość analityków ocenia Alibaba na KUPUJ, w tym Citigroup, Goldman Sachs i Morgan Stanley.

Niedźwiedzi przypadek Alibaby

To nigdy nie jest tylko biznes, jeśli chodzi o firmy z Chin. Widzieliśmy kwestie polityczne związane z gromadzeniem danych przez firmy takie jak ByteDance (spółka macierzysta TikTok), a Alibaba jest już w SEC listę obserwowanych w przypadku potencjalnego wycofania z obrotu z nowojorskiej giełdy.

Poza tymi zawsze obecnymi problemami, z którymi boryka się każda chińska firma, Alibaba nie jest również odporny na ogólną niepewność gospodarczą odczuwaną na całym świecie.

Wraz ze wzrostem presji związanej z kosztami utrzymania, wydatki uznaniowe i firmy zajmujące się handlem elektronicznym, takie jak Alibaba, mogą znaleźć popyt na wysychanie, ponieważ konsumenci zaciskają pasa. Podczas gdy Alibaba jest przede wszystkim biznesem B2B, niższy popyt konsumentów wpłynie na hurtowników.

Istnieją również obawy, że złagodzenie reżimu regulacyjnego może spowodować, że chińskie akcje spółek technologicznych będą mocno naciskać na ekspansję, co może doprowadzić do wojny cenowej i poważnego uszczerbku dla marż operacyjnych.

Podczas gdy ogólna opinia analityków jest obecnie pozytywna, wiele banków inwestycyjnych obniżyło ostatnio swoje ceny docelowe dla Alibaba, w tym Credit Suisse, Bank of America i HSBC.

Bottom line

Najnowsze ogłoszenie kwartalnych zysków Alibaby przebiło oczekiwania, ale to nie znaczy, że wszystkie były dobre. Chiński sektor technologiczny nadal znajduje się pod presją z powodu obaw, że złagodzenie presji regulacyjnej może doprowadzić do wojny cenowej w tym sektorze.

Trudno jest określić, co te wyniki oznaczają dla Ciebie jako inwestora i jakie technologie zasługują na Twoją uwagę, szczególnie w kontaktach z rynkami zagranicznymi.

Q.ai's Nowy zestaw techniczny został zaprojektowany, aby ustawić Twoje portfolio na autopilocie i podejmować trudne decyzje za Ciebie dzięki algorytmom inwestycyjnym opartym na sztucznej inteligencji.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji.