„Społeczność chciała naszej krwi” – ​​wywiad z Saszą Iwanowem, założycielem Waves, o planie odrodzenia

Ten rok był trudny w krypto.

Być może żadna moneta nie oznacza, że ​​więcej niż Fale. Jej protokół kredytowy Vires.Finance był jedną z wielu firm, które wpadły w kryzys, który ogarnął branżę w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Jednak w przeciwieństwie do innych stron, takich jak Celsjusz i Cyfrowy Voyager, wprowadził plan stabilizacji projektu, zamiast podnosić białą flagę (lub poddawać się skomplikowanemu i długotrwałemu procesowi upadłości).

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Kryzys płynności Vires został wywołany, gdy stablecoin oparty na Waves, USDN, odsunięty od poziomu 1 USD, a wkrótce potem bank testuje ekosystem do maksimum. Szczególnie intrygująca była tutaj obecność pożyczkobiorców wielorybów, a wielu członków społeczności było ciekawych, w jaki sposób te portfele były w stanie pożyczyć tak dużą ilość stablecoinów.

W ramach planu odrodzenia założyciel Wave, Sasha Invanov, wkroczył, aby zaciągnąć około pół miliarda nieściągalnych długów. Śledzenie głosować przez społeczność plan zakłada, że ​​konta Vires o wartości ponad 250,000 XNUMX USD (w obu stajniach USDT i USDC) będą miały wybór między dwiema opcjami.

Pierwszym z nich jest wymiana pozycji na USDN z 365-dniowym okresem nabywania uprawnień, a także dodatkowym 5% bonusem płynności. Drugą opcją jest pozostanie na platformie, chociaż zjadamy 0% RRSO na wszystkie fundusze powyżej 250,000 XNUMX USD w USDT or USDC, w którym Iwanow będzie kontynuował likwidację USDN i spłacanie tych długów „w zależności od warunków rynkowych”.

Jest tu wiele do rozpakowania, a historia wywołała sporo szumu w przestrzeni kryptograficznej. Więc kto lepiej przeprowadzić wywiad niż sam człowiek, Sasha Ivanov?

Invezz (IZ): Biorąc pod uwagę, że kryzys płynności miał miejsce wcześniej, czy myślisz, że nawet jeśli ten plan ożywienia zadziała, coś o tym samym charakterze może się powtórzyć w przyszłości?

Sasza Iwanow (SI): Wraz z naszym ogólnym planem rewitalizacji wdrożyliśmy również nowy system, który dynamicznie reaguje na ograniczenie wypłat i pożyczek w przypadku nadmiernego wykorzystania platformy, jak to miało miejsce wcześniej.

Mianowicie, chociaż wykorzystywane jest ponad 95% środków, wypłaty będą ograniczone do 1,000 USD dziennie na konto. Limit ten będzie obniżany wraz ze spadkiem wykorzystania środków. Gdy wykorzystanie środków spadnie poniżej 80%, wszystkie limity wypłat zostaną zniesione do momentu ponownego osiągnięcia tych progów.

Oznacza to, że nawet w ekstremalnych warunkach rynek może działać bez zakłóceń.

IZ: Jak szkodliwy był upadek UST do USDN, biorąc pod uwagę, że ludzie są teraz bardziej nieufni wobec algorytmicznych stablecoinów?

TAK: Początkowy depeg USDN był faktycznie 3 tygodnie przed upadkiem UST. Zanim UST zaczął się rozkręcać, przywróciliśmy już kołek. Jednak upadek UST stworzył drugie wydarzenie depeg, ponieważ nieodłączne niebezpieczeństwa związane z algorytmicznymi stablecoinami stały się jasne.

Biorąc to pod uwagę, nasz system został zbudowany inaczej i sprostał wyzwaniu; jest kilka dalszych zmian, które wprowadzamy, a efekty domina były szkodliwe, ale musieliśmy zwiększyć przestrzeń, aby znaleźć kreatywne sposoby na złagodzenie tych zagrożeń.

Pracujemy teraz, aby upewnić się, że to, co się stało, nie może się powtórzyć z USDN. 

IZ: Jak myślisz, dlaczego USDN może uniknąć tego samego losu co UST? Czy fakt, że wiara została złamana w UST, nie jest złowieszczy dla USDN w przyszłości?

TAK: Po pierwsze, USDN jest zbudowany w całości różnie niż UST. Już byśmy podzielili ten sam los, gdyby nie sposób, w jaki system jest zbudowany specjalnie po to, aby powstrzymać wszelkiego rodzaju „spiralę śmierci” z USDN i Waves.

Istotną częścią tego jest odbudowa wiary, ale podjęcie właściwych kroków w celu naprawienia sytuacji jest teraz kluczowe. Oprócz naszej decyzji o zaciągnięciu nieściągalnego długu i zapobieżeniu kolejnemu depegu, wprowadziliśmy również zachęty do wspierania USDN i zwiększania popytu na nie poprzez funkcję Smart Utility Recapitalization Feature lub SURF, token.

SURF jest przeznaczony do działania jako kopia zapasowa do zabezpieczania USDN w sytuacjach awaryjnych. Jeśli współczynnik poparcia USDN spadnie poniżej 100%, SURF stanie się dostępny do zakupu. Wartość zostanie ustawiona na dowolny stosunek USDN w danym momencie, więc jeśli wynosi 50%, 1 SURF będzie równy 0.50 USD.

Gdy stosunek osiągnie 115%, cała fala jest likwidowana w USDN. Stwarza to zachętę do zabezpieczania stablecoina, co pomoże utrzymać stabilizację pegów.

IZ: Wiele zrobiono z portfeli wielorybów pożyczających ogromne ilości stablecoinów na protokole Vires do marca i kwietnia. Czy istniała obawa, że ​​doprowadzi to do sytuacji takiej, jaką mamy dzisiaj, a jeśli tak, to czy jest powód, dla którego nic nie zostało zrobione?

TAK: To prawda. W rzeczywistości było sześć kont wielorybów, które pożyczyły większość płynności na Vires Finance. Konta te wykonywały proces znany jako „zapętlanie”. Obejmuje to deponowanie zabezpieczenia, pożyczanie tokenów pod zabezpieczenie, wysyłanie wypożyczonych tokenów na centralną giełdę, kupowanie za nie większej liczby tokenów, a następnie sprowadzanie ich z powrotem do Vires w celu zdeponowania jako zabezpieczenia i zaciągnięcia większej liczby pożyczek.

Żeby było jasne, ta strategia jest wszędzie niezwykle powszechna; dzieje się to otwarcie i często na Ethereum. Stwierdzono nawet, że ten proces jest czynnikiem przyczyniającym się do tego, co sprowadzony kryptofundusz 3AC kapitał i jest skutecznie taki sam jak „lewarowanie” na dowolnym rynku, tradycyjnym lub DeFi.

Powodem, dla którego stało się to problematyczne, była szybkość, z jaką spadała cena Waves. Ci zadłużeni pożyczkobiorcy nie mogli spłacić swoich pożyczek, a kwota odsetek od nich rosła, co prowadziło do krytycznie złego stanu konta. To właśnie skłoniło mnie do samodzielnego zaciągnięcia długu tych 6 kredytobiorców. 

Likwidacja tych kont — do czego została zaprojektowana platforma — z tak dużymi zabezpieczeniami byłaby niebezpieczna dla systemu i prawdopodobnie wywołałaby kolejny szok dla społeczności.

Powodem, dla którego do tej pory nic nie zostało zrobione, jest to, że jesteśmy zdecentralizowaną platformą ze zdecentralizowanym zarządzaniem. Nigdy nie będziemy jednostronnie narzucać użytkownikom zasad ograniczających wolny rynek.

W DeFi chodzi o samodzielność i niestety w tym przypadku kilku użytkowników podjęło złe decyzje z wykorzystaniem dźwigni i stworzyło ogromny problem dla naszej społeczności. To naprawdę znak czasu — źli aktorzy nadużywają dźwigni finansowej i powodują ogromne problemy większości.

Wprowadziliśmy dwie rzeczy, które ograniczą tego typu zachowania w przyszłości: zabezpieczenie bez możliwości pożyczenia oraz adaptacyjne limity wypłat/pożyczek. Zabezpieczenie niepodlegające pożyczeniu oznacza, że ​​możesz zdecydować się na oddzielenie depozytu od puli, która jest pożyczana, a adaptacyjne limity na poziomie platformy utrudniają osiągnięcie tego samego niebezpiecznego poziomu wykorzystania.

IZ: Dużo się mówiło na temat tokena Waves i manipulacji na rynku. Zostało to wyeksponowane, gdy w kwietniu oskarżyłeś Alamedę o manipulowanie tokenem. Czy trzymasz się tego trzy miesiące później i czy wierzysz, że ma miejsce inna manipulacja?

TAK: Niestety manipulacje na rynku to znak czasu; w przestrzeni są źli aktorzy, którzy nadmiernie lewarują, mają duże salda do zrzucenia i mają inteligentne zasoby do modelowania scenariuszy, aby przewidzieć, czy mogą czerpać zyski z handlu detalicznego.

Chociaż przestrzeń kosmiczna nienawidzi tego pomysłu, potrzebujemy regulacji, aby chronić korzystających z niej ludzi. Jesteśmy całkowicie za inteligentnymi rozmowami z regulatorami, aby dojść do prawdziwych rozwiązań, które szanują wartości przestrzeni.

Pracujemy również nad naszymi własnymi inicjatywami, takimi jak nasze nadchodzące PowerDAO, które pomogą ustalić zasady policyjne i uregulować nasz własny ekosystem. Jej celem jest zapewnienie bezpieczeństwa naszym użytkownikom. Nadal pracujemy nad tym, jak to robimy, ale jesteśmy bardzo podekscytowani tym krokiem w kierunku zbudowania bardziej niezależnego, przetestowanego w boju ekosystemu blockchain, znanego z ochrony, jaką zapewnia swoim użytkownikom. 

IZ: Patrząc wstecz, czy zrobiłbyś coś innego, aby uniknąć sytuacji kryzysu płynności i zawieszonych wypłat? Czy uważasz, że praktykowano nierozważne zarządzanie ryzykiem?

TAK: To korzyść z perspektywy czasu! Mogliśmy zrobić wiele rzeczy. Jesteśmy jednak dumni, że przeszliśmy przez to, co mamy. Doznaliśmy poważnego szoku w systemie – bezprecedensowego szoku – który nie tylko dotknął nas, ale także zlikwidował fundusze hedgingowe, jeden z dziesięciu najlepszych projektów i wiele scentralizowanych banków kryptograficznych. Jednak nadal stoimy i jesteśmy silniejsi niż kiedykolwiek, po tym, jak zmieniliśmy społeczność, która chciała, aby nasza krew głosowała na nasz plan w stosunku 3 do 1.

Poprawiliśmy protokoły i zrobiliśmy to wszystko poprzez zdecentralizowane zarządzanie, ani razu nie wpływając na głosowanie. Stworzyliśmy nowe rozwiązania, takie jak SURF. Co najważniejsze, w przeciwieństwie do scentralizowanych instytucji, które przeszły przez to samo, opracowaliśmy sposób, aby spłacić wszystko naszych użytkowników i wyraźnie zmierzają z powrotem do w pełni funkcjonującego ekosystemu. 

Jest to bezprecedensowe osiągnięcie i naprawdę przemawia za umiejętnościami zespołu, inteligencją społeczności, aby zobaczyć perspektywę długoterminową, a także niepowstrzymanymi korzyściami systemu zdecentralizowanego w porównaniu z systemem scentralizowanym. Scentralizowane systemy pogrzebały swoich użytkowników w wieloletnich procesach sądowych. Nasza platforma spłaci wszystkim w ciągu roku 5% premią. Które byś wybrał?

Gdzie teraz kupić

Aby inwestować w prosty i łatwy sposób, użytkownicy potrzebują brokera z niskimi opłatami i udokumentowanym doświadczeniem. Następujący brokerzy są wysoko oceniani, uznawani na całym świecie i bezpieczni w użyciu:

1. EToro, któremu zaufało ponad 13 milionów użytkowników na całym świecie. Zarejestruj się tutaj>
2. Capital.com, prosty, łatwy w użyciu i regulowany. Zarejestruj się tutaj>

*Inwestowanie w kryptoaktywa jest nieuregulowane w niektórych krajach UE i Wielkiej Brytanii. Brak ochrony konsumenta. Twój kapitał jest zagrożony.