Coinbase osiągnął wczoraj najniższy poziom w historii, ale mówi, że to nie wszystkie złe wieści. Przeważnie.

To był trudny rok dla kryptowalut. Ale Coinbase, którego akcje były flirting z rekordowo niskim poziomem, położył podwaliny pod optymizm w 2023 roku Perspektywy rynku kryptowalut.

Oczekuje się, że czynniki, w tym zrównoważona tokenomika, dojrzałość ekosystemu i względna płynność rynku, będą napędzać kryptowaluty „wyższej jakości”, takie jak BTC i ETH, które mogą stworzyć „kluczowe możliwości wartości”, zgodnie z raportem. 

Srebrne podszewki

„Wiele tradycyjnych aktywów ryzyka nadal wydaje się bogatych, a tezy inwestycyjne dotyczące kryptowalut, takich jak BTC i ETH, naszym zdaniem zasadniczo się nie zmieniły” – napisał Coinbase. Aby jednak oddzielić je od tradycyjnych aktywów ryzyka, waluty cyfrowe będą wymagały „zróżnicowanego katalizatora” w pierwszym kwartale 2023 r. 

Protokoły zdecentralizowanych finansów (DeFi) prawdopodobnie przesuną się w kierunku samodzielnej opieki, ponieważ gracze branżowi uważają, że mieszanka DeFi i scentralizowanych platform lub hybryd obu tych dwóch była głównie odpowiedzialna za przeszłe wykroczenia w przestrzeni kryptograficznej.

Jako alternatywa dla tych upadłych scentralizowanych instytucji finansowych, takich jak Celsjusza, Three Arrows Capital (3AC) i FTX, DeFi lepiej wykazuje cechy zaufania i przejrzystości „biorąc pod uwagę jego właściwości w łańcuchu, które można kontrolować”, powiedział Coinbase.

W przyszłości może pojawić się „większe zapotrzebowanie na dozwolone lub„ ulepszone ”DeFi, które łączy standardy zgodności na poziomie instytucjonalnym z przejrzystością wymuszoną przez kod”. Takie licencjonowane sieci byłyby w stanie rozwiązywać problemy, takie jak niedostatecznie zabezpieczone kredyty z „pulami płynności zgodnymi z przepisami dotyczącymi przeciwdziałania praniu pieniędzy”, powiedział Coinbase.

Stan pożyczania kryptowalut

„Pożyczanie w przestrzeni kryptograficznej stało się niezwykle trudne w 2022 roku w wyniku wycofania całego kredytu z systemu” – powiedział Coinbase. Jednak utrata wartości pożyczkodawcy utrzymująca się po implozji Celsjusza i 3AC wskazuje na kontynuację trwającej konsolidacji, w przeciwieństwie do „nowej presji na te podmioty” po upadku FTX.

„Najprawdopodobniej będziemy świadkami dojrzewania praktyk kredytowych w przestrzeni kryptograficznej, w tym standardów zawierania umów, odpowiedniego zabezpieczenia i zarządzania aktywami/pasywami”, powiedział Coinbase.

Zgodnie z raportem przyszłe zapasy pożyczkowe będą pozyskiwane za pośrednictwem inwestorów instytucjonalnych zamiast bazy detalicznej. Chociaż może minąć kilka miesięcy, zanim działalność kredytowa instytucjonalna osiągnie poprzedni poziom, pożyczanie prawdopodobnie nie będzie wyzwaniem dla godnych kredytu, odpowiedzialnych kredytobiorców.

Bądźmy szczerzy, to nie wszystkie dobre wieści

„Uważamy, że delewarowanie w 2022 r. poważnie wpłynęło na gotowość inwestorów do gromadzenia altcoinów, a pełne odzyskanie może zająć wiele miesięcy”, powiedział Coinbase, odnosząc się do nowszych projektów narażonych w jakiś sposób na FTX.

Jeśli chodzi o górników bitcoinów, „niepewne warunki ekonomiczne” nie wykazują oznak poprawy, a firmy wydobywcze sprzedają prawie „135% monet wydobywanych dziennie, co oznacza, że ​​górnicy likwidują całość nowo wydobytych monet, a także część swoich rezerw BTC. ”

Według Coinbase górnicy borykający się z „wyższymi kosztami wejściowymi i niższą wartością wyjściową” w połączeniu z rosnącymi kosztami energii przyczynili się do „wysoce obciążonego środowiska gospodarczego”. 

Chociaż raport wskazywał również na problemy finansowe firmy wydobywczej Core Scientific jako potencjalny wskaźnik branżowy, a transakcja ustrukturyzowana od głównego wierzyciela i firmy finansującej B. Riley zaoferował firmie koło ratunkowe, które zapobiegło potencjalnemu ogłoszeniu upadłości. Akcje Core Scientific zebrali w wiadomościach, że fundusze napłyną.

Jeśli jednak inne firmy wydobywcze nie sprzeciwią się temu trendowi, warunki rynkowe mogą zmusić firmy do zamknięcia lub „przejęcia przez lepiej skapitalizowanych graczy”, zgodnie z raportem. 

„Z tego powodu spodziewalibyśmy się, że branża wydobycia bitcoinów jeszcze bardziej skonsoliduje się w 2023 r.” – powiedział Coinbase.

Zastrzeżenie: Począwszy od 2021 roku, Michael McCaffrey, były dyrektor generalny i większościowy właściciel The Block, wziął serię pożyczek od założyciela i byłego dyrektora generalnego FTX i Alameda, Sama Bankmana-Frieda. McCaffrey zrezygnował z pracy w firmie w grudniu 2022 roku po nieujawnieniu tych transakcji.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. Ten artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe lub inne.