Coinbase (ticker: COIN) otworzył się w poniedziałek po cenie 60.96 USD za akcję, a w czwartek osiągnął poziom powyżej 116 USD, co stanowi oszałamiający wzrost o 90%. Ruch w górę w dużej mierze wynikał z akcji cenowej w środę, kiedy akcje podskoczyły o 20%, oraz w czwartek, gdy akcje wzrosły o kolejne 18%.
Podobnie jak inne firmy narażone na zasoby cyfrowe, akcje Coinbase okazały się w dużej mierze skorelowane z wahaniami w Bitcoin — a wzrosty obserwowane w ostatnich tygodniach odpowiadają wzrostowi ceny
Bitcoin,
który wspiął się o prawie 20% w lipcu za najlepszy miesiąc w całym roku.
Jednak ostatnie postępy Coinbase całkowicie oderwały się od podstaw, powiedział Dan Dolev, analityk w Mizuho Securities.
Rajd w środę odbył się „bez powodu”, powiedział Dolev.
Analiza średniego dziennego wolumenu w sieci Coinbase — około 1.8 miliarda dolarów — wykazała niewielką istotną zmianę w porównaniu z lipcowymi poziomami, dodał Dolev. Nie było żadnej istotnej ani ostrej zmiany, która mogłaby stanowić wyzwanie narracja „krypto zimy” że przestrzeń zasobów cyfrowych jest w długotrwałym załamaniu.
Dzienne ilości są klucz do podstaw Coinbase ponieważ firma w dużej mierze zarabia na opłatach transakcyjnych, które pobiera od klientów, a spowolnienie obrotów w tym roku zaostrzyło presję na akcje.
Kontynuacja czwartkowej jazdy wyżej ma sens, ale tylko trochę więcej. Pojawiły się wieści, które pobudziły wzrost akcji.
Gigant zarządzania aktywami
BlackRock
(BLK) i Coinbase współpracują, aby udostępnić usługi kryptograficzne dla klientów wspólnych inwestorów instytucjonalnych, obejmujący rozwiązania handlowe, brokerskie i powiernicze, początkowo dla Bitcoin.
To dobra wiadomość, ale nic wielkiego. Chociaż partnerstwo jest poparciem wymiany przez jednego z najbardziej wpływowych graczy na Wall Street, nie stanowi przyrostu przychodów, ponieważ usługi będą dostępne tylko dla istniejących klientów Coinbase.
„Zasadniczo nic się tak naprawdę nie zmieniło” – powiedział Dolev.
To pozostawia na rynku czynniki techniczne, które powodowałyby wzrost akcji. Wprowadź krótki uścisk.
Pozycje krótkie to zakłady, że akcje spadną i wiążą się z pożyczaniem akcji przez inwestorów i ich sprzedażą z zamiarem odkupienia akcji po niższej cenie. Ale ta strategia może się odwrócić dramatycznie, jeśli akcje będą rosnąć, a nie spadać. Traderzy z pozycjami krótkimi mogą być zmuszeni „pokryć swoje pozycje krótkie”, co wiąże się z odkupieniem akcji po niekorzystnie wysokiej cenie, stratą na swoich zakładach i zwiększeniem presji zakupowej na i tak już zwyżkowym rynku.
Masowo zjawisko to może powodować tzw. „krótki ścisk”, czyli sytuację, w której znaczna ilość krótkich pozycji powoduje nieustanny wzrost ceny akcji. Krótkie uściski odegrał wpływową rolę w szaleństwie „memów giełdowych” na początku 2021 r., kiedy giełdy lubią
GameStop
(GME) i
AMC
(
AMC
) dokonała dzikich ruchów w ciągu dnia i odnotowała trzycyfrowe zyski w ciągu dni.
Akcje Coinbase nadal w tym roku spadły o ponad 60%, nawet po ostatnim zwyżce i mogą być atrakcyjnym celem dla krótkiej sprzedaży. Rzeczywiście, 24% akcji Coinbase zostało sprzedanych krótko, co jest znacznie, znacznie wyższy niż jest to typowy, według Mizuho, który powołał się na najnowsze dane Bloomberga.
„Myślę, że stało się tak, że po stronie kupującego było wielu ludzi, którzy obstawiali akcje – są krótkie” – powiedział Dolev. „Kiedy pojawia się taki błyszczący nagłówek, tworzy to bardzo znaczący, krótki ucisk, szczególnie w tego rodzaju środowisku. To wyjaśnia dzisiejszy ruch.
Napisz do Jacka Dentona na [email chroniony]