Przejście amerykańskiego przemysłu użyteczności publicznej z węgla na odnawialne źródła energii prawdopodobnie nie będzie miało wpływu niedawne orzeczenie Sądu Najwyższego ograniczenie zdolności Agencji Ochrony Środowiska do wymuszania zamykania elektrowni na paliwa kopalne.
Aktywiści potępili to orzeczenie, argumentując, że jest to cios w walkę z globalnym ociepleniem. Ale, jak pisze analityk Morgan Stanley, Stephen Byrd, „Widzimy minimalne zmiany w wydatkach inwestycyjnych [nakłady kapitałowe] lub plany rozwoju czystej energii”.
Przemysł zmniejszył już o połowę zużycie węgla – najgorszego głównego źródła paliwa z punktu widzenia klimatu – w ostatniej dekadzie do 21% produkcji energii elektrycznej. Do 2035 r. zużycie węgla zmierza w kierunku zera. Zmiana ta pomogła Stanom Zjednoczonym od 2005 r. zredukować emisję dwutlenku węgla bardziej niż jakikolwiek inny kraj. Gaz wytwarza około połowę emisji dwutlenku węgla w porównaniu z węglem.
Utrzymanie kluczowych wyzwań dla branży niezawodność sieci i utrzymywanie cen energii elektrycznej na niskim poziomie w miarę wzrostu energii odnawialnej.
Sprawa Sądu Najwyższego dotyczyła zakwestionowania zasad EPA przez West Virginia, dużego producenta węgla. „Wirginia Zachodnia jest wyjątkiem” — mówi John Bartlett, prezes firmy Reaves Asset Management, która prowadzi
Zmniejsza dochód z usług komunalnych
(symbol: UTG), fundusz zamknięty. „Odchodzenie od węgla jest silne, nawet w Kentucky”, inny czołowy producent węgla.
Korzystna ekonomia i presja ze strony polityków, państwowych organów regulacyjnych i inwestorów spowodowały zmianę. „Zakłady energetyczne obawiają się zbyt szybkiego pozbycia się węgla ze względu na wpływ na ceny energii elektrycznej” – mówi Bartlett. „Energia elektryczna jest towarem politycznym”. Ceny energii elektrycznej już idą w górę z powodu podwyżki cen gazu ziemnego.
Strony internetowe wielu dużych przedsiębiorstw użyteczności publicznej chwalą się przejściem na odnawialne źródła energii i odejściem od węgla. Florida Power and Light, której właścicielem jest
NextEra Energy
(NEE), zlikwidowała elektrownie węglowe pod koniec 2021 roku.
American Electric Power
(AEP), duży zakład energetyczny ze Środkowego Zachodu, przewiduje, że udział węgla spadnie do 19% z obecnych 2030% do 41 r., a udział energii odnawialnej wzrośnie do 53% z 23%.
Połączenia
Narzędzia Wybierz sektor SPDR
fundusz giełdowy (XLU) wykazał w tym roku defensywną pozycję branży elektrycznej; niewiele się zmieniło w porównaniu z 18% spadkiem
S&P 500.
Sektor nie jest tani, notowany za około 20-krotność przewidywanych zysków w 2022 r., co stanowi premię w stosunku do całego rynku, ale jego perspektywy są najlepsze od dziesięcioleci. Inwestycje w odnawialne źródła energii, linie przesyłowe i ulepszenia sieci powinny napędzać średni i wysoki jednocyfrowy roczny wzrost zysków w całej branży.
Jednym z ulubionych Bartletta jest
Ameren
(AEE), przedsiębiorstwo użyteczności publicznej z Missouri i Illinois, którego akcje wyceniane są na około 88 USD, czyli 22-krotność przewidywanych zysków w 2022 r., i które daje 2.5%. Ameren przewiduje roczny wzrost EPS o 6–8% do 2026 r., a jego dywidenda może wzrosnąć w podobnym tempie.
Napisz do Andrew Bary'ego na adres [email chroniony]