Analitycy Citigroup obniżyli swój cel S&P 500 na ten rok o 500 punktów do 4,200, po tym jak uporczywie wysoka inflacja skłoniła Rezerwę Federalną do agresywnego podnoszenia stóp procentowych.
„Jastrzębi wpływ Fed i rosnące realne stopy procentowe na wyceny były cechą charakterystyczną” spadków na giełdzie w pierwszej połowie 2022 r., stwierdzili analitycy Citigroup w nocie badawczej na temat strategii akcji w USA po piątkowym zamknięciu rynku. Ich zmieniony cel znajduje się powyżej S&P 500
SPX,
poziom handlu wczesnym popołudniem w poniedziałek około 3,915, zgodnie z danymi FactSet, przy ostatniej kontroli.
Giełda w USA załamała się w 2022 r., a S&P 500 wpadł w bessę w związku z obawami inwestorów, że ryzyko Fed pcha gospodarkę w recesję, walcząc z najgorętszą inflacją od około 40 lat. Niedźwiedzie pozycjonowanie w połączeniu z „lepszymi niż się obawiano zyskami i oznakami szczytowych stóp procentowych” wyznacza „pozytywną” drugą połowę roku, zgodnie z notą Citi.
„Nasz bazowy cel 4700, który obowiązywał od początku marca, uwzględniał geopolityczny nawis wycen, ale z ekonomicznym miękkim lądowaniem” – stwierdzili analitycy Citi. Ich zrewidowany cel S&P 500 na 2022 r. został określony przez połączenie ich scenariuszy „miękkiego lądowania” i recesji.
NOTA CITI RESEARCH Z DNIA 24 CZERWCA 2022 R
Ekonomiści Citi szacują obecnie prawdopodobieństwo globalnej recesji na 50%.
„Podejrzewamy, że czas recesji jest przesunięty w stronę połowy 23 roku” — stwierdzili analitycy banku. „Utrzymująca się inflacja i ryzyko stagflacji nie zostały rozwiązane” – powiedzieli, dodając, że „ryzyko zarobków to większy problem na przyszły rok”.
W zeszłym tygodniu główny strateg giełdowy Morgan Stanley w USA ostrzegał Mike Wilson że giełda nie wyceniała ryzyka recesji, która mogłaby wysłać S&P 500 do około 3,000.
Zapasy w USA otwierane skromnie wyżej Poniedziałek po tym, jak nowe dane gospodarcze pokazały, że majowe zamówienia na dobra trwałego użytku były silniejsze od prognoz. S&P 500 walczył o kierunek w poniedziałkowym handlu wczesnym popołudniem, podczas gdy Dow Jones Industrial Average
DJIA,
wzrósł o 0.1%, a Nasdaq Composite
KOMP,
spadł o 0.4%, jak pokazują dane FactSet, podczas ostatniej kontroli.
Tymczasem analitycy Citi stwierdzili, że „szereg wskaźników makro nadal wspiera 8-procentowy wzrost zysków w tym roku”. Napisali, że „odporność zarobków, ponieważ wyceny w dużej mierze zostały odpowiednio dopasowane”, przygotowała grunt pod ich ostatnie wezwanie do S&P 500.
„Byliśmy wprawdzie w tym roku zbytnim optymistą, jeśli chodzi o amerykańskie akcje” – stwierdzili analitycy Citi. „Oczekujemy odbicia akcji amerykańskich” w drugiej połowie 2022 r., „co tylko zmniejszy całoroczny spadek”.
Według danych FactSet S&P 500 spadł o prawie 18% w 2022 r. w oparciu o poniedziałkowy handel wczesnym popołudniem.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/citigroup-cuts-sp-500-target-to-reflect-blend-of-recession-soft-landing-scenarios-11656347620?siteid=yhoof2&yptr=yahoo