Analityk Citigroup, Keith Horowitz, podniósł w poniedziałek decyzję Wells Fargo do kupuj, podtrzymał optymistyczną opinię dla M&T Bancorp i obniżył w poniedziałek ratingi pięciu innych banków.
Chociaż na początku roku banki wydawały się gotowe na lepsze wyniki, obawy dotyczące potencjalnego spowolnienia gospodarczego, a także wojny na Ukrainie, wpłynęły na wskaźniki mnożnikowe.
Kluczową zmianą od stycznia był szybki początek inflacji, ponieważ wzrost cen akcji banków od zeszłego roku przekształcił się w dotychczasowe straty na giełdach w 2022 r. Financial Select Sector SPDR ETF
XLF,
spadł w tym roku o 3.4% w porównaniu do spadku o 7.4% odnotowanego przez S&P 500
SPX,
„Zmieniły się oczekiwania na szybką podwyżkę stóp, co w najbliższej przyszłości może być problematyczne dla niektórych banków, dlatego dostosowujemy nasze ratingi, aby budować większy margines bezpieczeństwa” – powiedział Horowitz. „Biorąc pod uwagę zwiększoną niepewność, stosunkowo łatwo jest przedstawić scenariusz niedźwiedzia w odniesieniu do ryzyka kredytowego, a negatywne zmiany cen akcji wydają się wzmacniać narrację, gdy inwestorzy schodzą na margines w oczekiwaniu na większą jasność”.
Przeczytaj także: Goldman i JPMorgan likwidują biznes w Rosji, gdy wojna zmienia krajobraz makroekonomiczny dla banków
Citi zmodernizowało Wells Fargo & Co
WFC,
wstrzymać zakupy ze względu na elastyczność kapitału i wrażliwość aktywów oraz obniżył cenę docelową akcji do 56 dolarów z 58 dolarów za akcję.
Horowitz podtrzymał rekomendację kupuj dla Bank of America Corp.
BAC,
Comerica Inc.
CMA,
Goldman Sachs Group Inc
GS,
Morgan Stanley
Stwardnienie rozsiane,
M&T Bank Corp
rower górski,
i Regions Financial Corp.
RF,
Obniżył cenę docelową Bank of America do 47 dolarów z 57 dolarów, obniżył cenę docelową Comerica do 110 dolarów ze 115 dolarów; Goldman Sachs do 400 dolarów z 455 dolarów; Morgan Stanley do 100 dolarów ze 125 dolarów, M&T Bank do 190 dolarów z 220 dolarów i Regions Financial do 25 dolarów z 27 dolarów za akcję.
Citi zainicjowało także handel parami z przewagą WFC i niedowagą US Bancorp
USB,
„Wierzymy, że środowisko rosnących stóp procentowych szybciej niż oczekiwano wzmocni pozycję bilansu i naszym zdaniem Wells Fargo znajduje się w najlepszej sytuacji pod względem silnego kapitału i płynności, podczas gdy USB jest mniej wrażliwe na aktywa, więc ma ograniczony wzrost wyniku odsetkowego netto” – powiedział Horowitz .
M&T Bank Corp pozostaje preferowanym wyborem Citi ze względu na wrażliwość aktywów, nadmiar suchego proszku i możliwości wykupu akcji, powiedział.
Horowitz obniżył swoją rekomendację do neutralnej z kupuj na BNY Mellon Corp.
BK,
(cena docelowa obniżona do 50 z 70 dolarów), Citizens Financial Group
CFG,
(cena docelowa obniżona do 45 z 57 dolarów), State Street Corp.
STT,
(93 USD ze 120 USD), Truist Financial Corp.
TFC,
(58 dolarów z 75 dolarów) i US Bancorp
USB,
(53 USD z 65 USD).
„Chociaż uważamy, że wyceny tych spółek pozostają atrakcyjne, schodzimy na dalszy plan, ponieważ uważamy, że szacunki zysku na akcję w 2023 r. muszą zostać skorygowane w dół, a możliwości wykupu akcji własnych są ograniczone” – powiedział.
Przeczytaj także: Amerykańskie banki stoją w obliczu dotkliwych ciosów wywołanych wojną na Ukrainie i załamaniem działalności w zakresie bankowości inwestycyjnej
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/citi-upgrades-wells-fargo-cuts-view-on-five-other-banks-11649764495?siteid=yhoof2&yptr=yahoo