Biorąc pod uwagę obecną sytuację makroekonomiczną, tzw S&P 500 ma niewiele miejsca na dalsze zyski. Taka jest opinia analityków z Citi, którzy w niedawnej notatce stwierdzili, że indeks Bellwether osiąga poziom wyceny, który spowoduje dalszy wzrost.
Biorąc pod uwagę obecne stopy procentowe i różne „dane makro”, takie jak wzrost i inflacja, górna granica ram wartości godziwej Citi sugeruje, że wskaźnik ceny do zysku jest mnożnikiem S&P 500 na poziomie 18.5x. Ponieważ wskaźnik ceny do zysku indeksu S&P 500 oscyluje obecnie w pobliżu znaku 18.2x, eksperci firmy nie widzą tu miejsca na zyski.
„Na razie”, napisali analitycy, „podejrzewamy, że wycena może krótkoterminowo ograniczyć wzrost. W oparciu o nasze ramy wartości godziwej wyceny znacznie powyżej obecnych poziomów są nie do utrzymania, chyba że nastąpi znacząca zmiana w kontekście makroekonomicznym”.
Nie jest to dobra wiadomość dla inwestorów liczących na odpowiednią zmianę nastrojów. Nie oznacza to jednak, że wzrost cen wszystkich akcji jest ograniczony. W rzeczywistości eksperci giełdowi z giganta bankowego wskazali okazję w dwóch nazwiskach, które ich zdaniem mogą przewyższyć w obecnym klimacie. Przyjrzyjmy się bliżej.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Zaczniemy od jednego z najgorętszych debiutów giełdowych ubiegłego roku. Mobileye jest liderem ADAS (zaawansowanych systemów wspomagania kierowcy) i zostało wydzielone z firmy macierzystej Intel w październiku w ramach IPO, które przekroczyło docelowy zakres; akcje odbiły się szerokim echem pierwszego dnia notowań, zamykając sesję o 38% w stosunku do ceny notowań.
Założona w 1999 roku technologia wspomagania kierowcy izraelskiej firmy została już wykorzystana w ponad 125 milionach pojazdów. Firma spodziewa się, że do 2030 roku z jej produktów będzie korzystać 270 milionów więcej pojazdów. Choć Mobileye zajmuje już dominującą pozycję w ADAS, stawia sobie również za cel bycie liderem na rynku pojazdów autonomicznych, choć może minąć trochę czasu, zanim takie oferty staną się powszechne.
Na froncie finansowym firma opublikowała swój trzeci kwartał fiskalny zyski w grudniu (za kwartał kończący się 1 października). Firma Mobileye wygenerowała przychody w wysokości 450 mln USD, co stanowi wzrost o 38% rok do roku, przy wskaźniku EPS na poziomie -0.06 USD. Oba wskaźniki przebiły oczekiwania Streeta. Obiecująco, w czwartym kwartale firma oczekuje przychodów w wysokości od 4 do 527 milionów dolarów, przekraczając przewidywane 545 miliony dolarów na Wall Street. Na cały rok firma przewiduje przychody przekraczające 483 mld USD, powyżej prognozowanych 1.83 mld USD, oraz dochód operacyjny na poziomie co najmniej 1.78 mln USD.
Dla analityka Citi, Itai Michaeli, argumenty przemawiające za liderem ADAS są jasne. „Mobileye znajduje się w centrum tego, co od dawna postrzegamy jako najbardziej cnotliwy cykl przyrostowej zawartości, jaki kiedykolwiek miał miejsce w branży” – powiedział analityk. „Uważamy, że przewaga konkurencyjna firmy zwiększyła się dopiero w ostatnich latach, dzięki innowacyjnej pętli danych i wysoce skalowalnemu pakietowi produktów ADAS-AV. Widzimy przychody w 2030 r. na poziomie > 50 mld USD (w porównaniu z ~2 mld USD obecnie) i spodziewamy się efektu domina związanego z przyjęciem ADAS/AV, aby stworzyć bogate w katalizator środowisko dla akcji”.
Perspektywy długoterminowe Michaeliego są dobre dla akcji MBLY, a on popiera je rekomendacją Kupuj i ceną docelową 77 USD, co oznacza roczny potencjał wzrostu o około 123% dla akcji. (Aby obejrzeć historię Michaeli, kliknij tutaj)
Michaeli jest najwybitniejszym bykiem MBLY ulicy, ale wielu innych popiera jego sprawę. Akcje uzyskały konsensusową rekomendację silnego kupowania, opartą na 14 zakupach vs. 3 trzymaniach. Średni cel wynosi 43 USD, co oznacza, że akcje mają miejsce na 12-miesięczny wzrost o 25%. (Widzieć Prognoza akcji MBLY)
Boston naukowy (BSX)
Następna na naszej wspieranej przez Citi liście jest firma Boston Scientific, globalna firma zajmująca się urządzeniami medycznymi, której celem jest opracowywanie, wytwarzanie i wprowadzanie na rynek produktów mających na celu poprawę zdrowia pacjentów. Produkty obejmują szeroką gamę wskazań, od chorób sercowo-naczyniowych po endoskopię, ginekologię, neurologię, urologię i inne. Rezultatem nieustannych prac badawczo-rozwojowych jest szerokie portfolio produktów, które są sprzedawane firmom na całym świecie. To duża operacja zatrudniająca 40,000 65 pracowników i kapitalizacja rynkowa na północ od XNUMX miliardów dolarów.
W swoim najnowszym raporcie kwartalnym, za 3Q22, BSX odnotował przychody w wysokości 3.17 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 8.2% rok do roku, pokonując prognozę Street o 30 milionów dolarów. Firma właśnie przegapiła wynik końcowy, dostarczając EPS na poziomie 0.43 USD, poniżej oczekiwań analityków na poziomie 0.44 USD.
Wytyczne były również nieco rozczarowujące, ponieważ firma skorygowała w dół zarówno prognozy górne, jak i dolne. Niemniej jednak akcje nadal zdołały znacznie pokonać rynek w zeszłym roku, zapewniając zwrot na poziomie 9% w ciągu 2022 roku.
Firma była również seryjnym nabywcą, a ostatnio ogłosiła, że kupi firmę MedTech Apollo Endosurgery za blisko 615 milionów dolarów – czyli 10 dolarów za akcję. Oczekuje się, że transakcja typu all-cash zostanie sfinalizowana w pierwszej połowie tego roku.
Wraz z przekroczeniem celów w ciągu ostatniego roku, potencjał do dalszych przejęć jest jednym z powodów, dla których Joanna Wuensch z Citi uważa, że inwestorzy powinni wziąć pod uwagę.
Pięciogwiazdkowy analityk pisze: „Strategia zarządu przyniosła korzyści BSX w 5 r., zapewniając organiczny wzrost przychodów o 2022% od początku roku i 9.2% w 11.5 kw. 3, w porównaniu z prognozami na 22 r. na poziomie 2022-8% i LRP na poziomie 10-6%. Częściowo można to po prostu przypisać rynkom końcowym, które w dużej mierze podniosły się po pandemii, lub temu, że ~ 8% jej produktów jest sprzedawanych w ASC, które mają mniej problemów kadrowych niż szpitale, ale prawdopodobnie jest to również pomyślne wykonanie zarządzania.
„Patrząc na rok 2023”, dodał dalej Wuensch, „wykres rurociągu dla BSX jest jednym z najbardziej solidnych w naszym zasięgu i prawdopodobnie nie jest to zbieg okoliczności. W związku z tym przewidujemy, że podczas gdy będziemy spędzać czas na myśleniu o makrze dla BSX, będziemy również myśleć o rurociągu (nadal), szczególnie w odniesieniu do Structural Heart, CRM, Watchmana nowej generacji i kontynuacji tuck -w przejęciach”.
W tym celu Wuensch ocenia akcje BSX jako Kup, podczas gdy jej cena docelowa 54 USD implikuje roczny wzrost wartości akcji o 18%. (Aby obejrzeć historię Wuenscha, kliknij tutaj)
Teza Wuenscha zyskuje niemal pełne poparcie na Wall Street; jeden sceptyk na bok, wszystkie 13 innych ostatnich recenzji jest pozytywnych, co sprawia, że konsensus jest tutaj mocnym zakupem. Osiągając średni cel 51 USD, akcje przyniosą zwrot w wysokości 11% w nadchodzącym roku. (Widzieć Prognoza akcji BSX)
Subskrybuj już dziś Biuletyn Inteligentnego Inwestora i nigdy więcej nie przegap najlepszego wyboru analityka.
Zastrzeżenie: opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie opiniami analityka. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html