Citi blisko sprzedaży meksykańskiego banku Banamex pomimo ingerencji państwa

Citigroup jest bliski sprzedaży swojego meksykańskiego banku detalicznego w ramach transakcji, która może go wycenić na nawet 8 miliardów dolarów, pomimo ingerencji rządu, która odstrasza potencjalnych oferentów i obniża cenę jednostki.

Miliarder Germán Larrea, który jest właścicielem największej meksykańskiej firmy wydobywczej Grupo México, prowadzi wyłączne rozmowy w sprawie zakupu Banamex, według trzech osób zaznajomionych ze sprawą.

Oferta Larrei prawdopodobnie wyceni Banamex na od 6 do 8 miliardów dolarów, w zależności od struktury transakcji, mówili ludzie, poniżej 10 miliardów dolarów lub więcej przewidywanych przez niektórych bardziej byczych analityków. W styczniu 2022 r. analitycy Bank of America sugerowali, że „franczyza może być warta 12.5–15.5 mld USD”.

Ci sami ludzie ostrzegali, że negocjacje, choć zaawansowane, trwają i nie ma gwarancji, że umowa zostanie uzgodniona. Kolejna oferta meksykańskiego banku Banca Mifel przy wsparciu funduszu private equity Apollo również dotarła do późniejszych etapów negocjacji, ale Citi zdecydowali się kontynuować z Larreą, dodali.

Powiedziały dwie osoby z bezpośrednią wiedzą Grupa Meksyk i Citi rozmawiały o trzymaniu przez amerykański bank udziałów w Banamex, dopóki nie będzie mógł go później sprzedać w ramach pierwszej oferty publicznej. Bloomberg jako pierwszy zgłosił taką możliwość.

„Prowadzimy aktywny dialog i kontynuujemy podwójny proces, który obejmuje zarówno sprzedaż biznesu konsumenckiego, jak i potencjał IPO. Jesteśmy zadowoleni z naszych postępów i pozostajemy zaangażowani w podążanie ścieżką, która maksymalizuje wartość dla naszych akcjonariuszy” – powiedział Citi.

Grupo México i Apollo odmówiły komentarza.

Citi kupił Banamex w 2001 roku, kiedy był to drugi co do wielkości bank w Meksyku z długą, prestiżową historią. Jednak w ciągu ostatnich dwóch dekad Banamex spadł na czwarte miejsce, a osoby z wewnątrz obwiniają złe podejmowanie decyzji dotyczących operacji i surowsze wymogi regulacyjne w USA.

Banamex był wystawiony na sprzedaż w styczniu 2022 r, po tym, jak Citi początkowo powiedział, że może zatrzymać bank.

Wyjście – ale utrzymanie działalności w zakresie bankowości instytucjonalnej – jest częścią szerokiego planu prezesa Jane Fraser odwrót od międzynarodowej bankowości detalicznej co oznacza, że ​​Citi opuści Meksyk i 13 innych rynków w Azji i Europie.

Pomimo wcześniejszych prywatnych rozmów z rywalami Santander i Banorte, Citi zdecydowało się na publiczną sprzedaż, powiedziały dwie osoby. Oba banki odmówiły komentarza.

Według dwóch osób bezpośrednio zaangażowanych w negocjacje, interwencje prezydenta Andrésa Manuela Lópeza Obradora i problemy wewnętrzne w meksykańskim oddziale skłoniły hiszpański Santander i lokalnego pożyczkodawcę Banorte do ponownej oceny kosztów transakcji. Oba banki są już poza procesem.

Osoby znające umowę powiedziały, że kupujący stwierdzili również, że Banamex ma stosunkowo wysokie koszty pracy i emerytur, przestarzałe systemy informatyczne i zaległe procesy sądowe dotyczące problematycznych pożyczek. „Doprowadziliśmy firmę do ruiny” — powiedział jeden z wyższych rangą bankierów Citi. „Kiedy go kupiliśmy, był o wiele lepszy”.

Kilka dni po ogłoszeniu, że Citi rozważa sprzedaż, López Obrador dał jasno do zrozumienia, że ​​woli meksykańskiego kupca dla prawie 140-letniego banku.

Prezydent uczynił atakowanie zagranicznych firm częścią swojej strategii politycznej, oskarżając je o znęcanie się nad Meksykiem i jego mieszkańcami.

W lipcu powiedział, że kupujący nie mogą zwolnić pracowników, podważając logikę zakupu dla banków polegających na znalezieniu oszczędności poprzez redukcję zatrudnienia, powiedziały osoby znające się na tej sprawie.

„Wciąż – jak rozumiem – są dwie lub trzy zainteresowane kupnem Banamexu. . . warunki zostały zaakceptowane” – powiedział López Obrador w listopadzie podczas jednej z porannych konferencji prasowych.

„Kobieta prezes zarządu Citigroup to inteligentna kobieta, która ma wiele szacunku dla Meksyku”, powiedział w innym.

Podczas ostatniego wezwania do zarobków Citi w styczniu, jeden z analityków powiedział, że inwestorzy spodziewali się już ogłoszenia sprzedaży Banamexu.

Analityk Wells Fargo, Mike Mayo, powiedział, że możliwa cena sprzedaży od 6 do 8 miliardów dolarów nie wzbudzi entuzjazmu inwestorów, ale szybkie zatwierdzenie jakiejkolwiek transakcji przez organy regulacyjne było cenne.

„Citi prawdopodobnie otrzymałby dwukrotnie wyższą kwotę, gdyby sprzedał firmę wcześniej” – powiedział. „Pod względem strategicznym, zarządczym, operacyjnym i kulturowym Banamex okazał się porażką Citigroup”.