(Bloomberg) – Sprzedaż nowych domów w Chinach spadła w zeszłym miesiącu o 29%, najwięcej od lipca, ponieważ ostatnia epidemia Covid-19 groziła przedłużeniem kryzysu na rynku nieruchomości.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Indeks Bloomberg śledzący akcje chińskich deweloperów spadł w poniedziałek rano aż o 0.6%. Wysokodochodowe obligacje dolarowe, zdominowane przez firmy z branży nieruchomości, wstrzymały w piątek trzytygodniowy wzrost w związku z obawami, że fala Covida w Szanghaju może zaszkodzić sprzedaży nieruchomości i dochodom z wynajmu.
„Słabe zaufanie nabywców domów pozostaje kluczową przeszkodą” – napisała w poniedziałkowej notatce analityk Bloomberg Intelligence Kristy Hung. „Rozprzestrzenianie się Covida stwarza dodatkowe krótkoterminowe zagrożenia”.
Na liście obligacji zabezpieczonych, które w ubiegłym tygodniu odnotowały największy spadek wartości, zdominowały samorządowe instrumenty finansujące.
Kluczowe wydarzenia:
Bezrobocie w Chinach rośnie, wydatki spadają w związku z blokadami Covid
Niewielka obniżka RRR w Chinach może zaszkodzić nastrojowi aktywów ryzykownych: CreditSights
Rynek chiński „niedostateczny” w związku z obniżką RRR: Street Wrap
Największy udział w zbrojeniach władz lokalnych w Chinach spada wartość zastawu w obligacjach
Globalni inwestorzy uciekają z Chin, bojąc się, że ryzykują Eclipse Rewards
Bank Centralny Chin wybiera skromną ścieżkę łagodzenia polityki pieniężnej pomimo Covid-1
Niewielka obniżka RRR w Chinach może zaszkodzić nastrojowi aktywów ryzykownych: CreditSights (11:15 HK)
Z raportu CreditSights wynika, że najnowsze obniżki rezerw obowiązkowych Ludowego Banku Chin nie spełniły oczekiwań i prawdopodobnie pogorszą nastroje inwestorów co do ryzykownych aktywów kraju, w tym obligacji dolarowych.
Oświadczenie PBOC odzwierciedla ostrożniejszy ton w kwestii inflacji, a zacieśnienie polityki pieniężnej na rynkach rozwiniętych zmniejsza szansę na dodatkowe obniżki stóp procentowych i RRR w drugim kwartale, napisała analityk Zerlina Zeng.
Chiński rząd lokalny zbrojeniowy prowadzi do spadku wartości zastawu w obligacjach (11:11 HK)
Według danych Bloomberga siedem z dziesięciu obligacji korporacyjnych, które odnotowały w zeszłym tygodniu najostrzejsze spadki wskaźnika zastawu, który określa ich wartość jako aktywów zabezpieczających pożyczki na krajowym rynku notowanym na giełdzie, odpowiadało za siedem z dziesięciu obligacji korporacyjnych, które w zeszłym tygodniu odnotowały największy spadek wskaźnika zastawów, który określa ich wartość jako aktywów zabezpieczających pożyczki na krajowym rynku notowanym na giełdzie. Do emitentów wspieranych przez państwo należą Xiamen Rail Transit Group i Ningbo Communications Investment Holdings.
Jedynym wyjątkiem jest notatka wystawiona przez oddział firmy deweloperskiej Country Garden Holdings Co., która znalazła się na pierwszym miejscu listy odrzuconych.
Sprzedaż domów w Chinach spada najbardziej od lipca, gdy Covid utrudnia powrót do zdrowia (10:15 HK)
Jak wynika z obliczeń Bloomberga opartych na danych liczbowych opublikowanych w poniedziałek przez Krajowe Biuro Statystyczne, sprzedaż pod względem wartości spadła w marcu o 29% w porównaniu z rokiem poprzednim.
Dane z marca nie pokazują pełnego wpływu blokad w Szanghaju i niektórych częściach południowej metropolii Kantonu, które odstraszyły potencjalnych nabywców.
Chiny odnotowują szybszy wzrost, który maskuje skutki blokad Covid (10:04 HK)
Produkt krajowy brutto wzrósł w okresie styczeń-marzec w porównaniu z rokiem poprzednim o 4.8%, szybciej niż 4% wzrost odnotowany w czwartym kwartale i więcej niż mediana szacunków wynosząca 4.2% w ankiecie ekonomistów Bloomberga.
Według opublikowanych w poniedziałek danych Narodowego Biura Statystycznego, marcowe dane wykazały wyraźne pogorszenie konsumpcji, podczas gdy produkcja utrzymała się na stałym poziomie.
Największy spadek kredytów hipotecznych w Chinach od dekady może nie powrócić w wyniku polityki (7:52)
Kredyty hipoteczne dla osób fizycznych w Chinach, które spadły o 17% w ciągu pierwszych dwóch miesięcy do rekordowo niskiego poziomu od rozpoczęcia serii w 2012 r., mogą nie ulec zmianie po wprowadzeniu szeregu środków mających na celu obniżenie wskaźników wkładów własnych, obniżenie oprocentowania kredytów hipotecznych i złagodzenie ograniczeń w zakupach domów. Słaby popyt pozostanie przeszkodą, podczas gdy wysoka dźwignia finansowa dla gospodarstw domowych może ograniczyć możliwości łagodzenia ograniczeń kredytów hipotecznych, napisała w poniedziałkowym raporcie analityk Bloomberg Intelligence Kristy Hung.
Strach przed niedokończeniem inwestycji może również w dalszym ciągu ograniczać popyt ze strony najemców i inwestorów, a nastroje mogą się poprawić jedynie w przypadku poprawy sytuacji w trudnej sytuacji płynnościowej deweloperów. Jest to mało prawdopodobne w najbliższej perspektywie bez silniejszego wsparcia politycznego.
Globalni inwestorzy uciekają z Chin w obawie, że grozi to nagrodami za Eclipse (7:50 HK)
Rosnąca lista zagrożeń sprawia, że Chiny stają się potencjalnym bagnem dla globalnych inwestorów.
Głównym pytaniem jest to, co może się wydarzyć w kraju, który jest skłonny dołożyć wszelkich starań, aby osiągnąć cele swojego przywódcy. Przyjaźń prezydenta Xi Jinpinga z rosyjskim przywódcą Władimirem Putinem sprawiła, że inwestorzy stali się bardziej nieufni wobec Chin, podczas gdy narracja siłacza nabiera rozpędu, gdy Partia Komunistyczna uparcie realizuje strategię Covid-Zero i nieprzewidywalne kampanie mające na celu uregulowanie całych branż.
Odpływ środków z akcji, obligacji i funduszy inwestycyjnych przyspieszył po inwazji Rosji na Ukrainę, podczas gdy norweski państwowy fundusz majątkowy o wartości 1.3 biliona dolarów odrzucił chińskiego giganta branży odzieży sportowej ze względu na obawy dotyczące łamania praw człowieka. Dolarowe fundusze private equity inwestujące w Chinach zebrały w pierwszym kwartale zaledwie 1.4 miliarda dolarów, co stanowi najniższy wynik od 2018 roku w tym samym okresie.
Wzrost akcji kredytowej na nieruchomości w Chinach będzie miał ograniczone skutki krótkoterminowe (7:45 HK)
Po tym, jak organy regulacyjne złagodziły niektóre zasady dotyczące zaciągania pożyczek przez duże firmy z branży nieruchomości na potrzeby przejęć, czołowi deweloperzy i instytucje finansowe planują pozyskać co najmniej 216.92 miliardów juanów (34 miliardy dolarów) środków poprzez sprzedaż obligacji w ramach fuzji i przejęć oraz linie kredytowe.
Stosunkowo niewielka zebrana kwota jest również czynnikiem powodującym brak transakcji, powiedział Gary Ng, starszy ekonomista w Natixis. Według danych zebranych przez Bloomberg chińscy deweloperzy muszą spłacić lub refinansować prawie 90 miliardów dolarów w formie obligacji lokalnych i zagranicznych do końca tego roku.
Bank Centralny Chin wybiera skromną ścieżkę łagodzenia polityki pieniężnej pomimo Covid (7:42 HK)
Ludowy Bank Chin obniżył stopę rezerw obowiązkowych dla większości banków o 25 punktów bazowych, czyli mniej niż oczekiwali ekonomiści, oraz o 50 punktów bazowych dla mniejszych pożyczkodawców. Utrzymał jednoroczną podstawową stopę procentową na niezmienionym poziomie, rozczarowując większość ekonomistów, którzy przewidywali obniżkę.
Skromne działania wskazują na powściągliwość banku centralnego w obliczu podwyżek stóp procentowych w USA i innych krajach oraz rosnącego ryzyka inflacyjnego. Sugeruje również, że złagodzenie polityki pieniężnej może mieć ograniczony wpływ na pobudzenie wzrostu gospodarczego, gdy większość presji wynika z twardego podejścia Chin do zwalczania infekcji Covid.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/property-easing-seen-insufficient-sales-004124754.html