Kryzys na rynku nieruchomości w Chinach jeszcze się nie skończył, mówi MFW

PEKIN — Chiny muszą zrobić więcej, aby rozwiązać problemy z nieruchomościami, powiedział w piątek Międzynarodowy Fundusz Walutowy.

Rynek nieruchomości generuje około jednej czwartej chińskiego PKB i hamuje wzrost, zwłaszcza odkąd Pekin rozprawił się z dużą zależnością deweloperów od zadłużenia w 2020 r.

powiązane wiadomości inwestycyjne

Władze chińskie zaczął łagodzić ograniczenia o finansowaniu sektora w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

„Niedawne działania władz są mile widziane, ale naszym zdaniem potrzebne będą dodatkowe działania, aby zakończyć kryzys na rynku nieruchomości” — powiedział Thomas Helbling, zastępca dyrektora w Departamencie Azji i Pacyfiku MFW podczas briefingu.

„Jeśli spojrzysz na środki, wiele z nich dotyczy problemów finansowych dla deweloperów, którzy wciąż są w stosunkowo dobrej kondycji finansowej, więc to pomoże” – dodał w wywiadzie dla CNBC. „Ale problemy deweloperów, którzy borykają się z poważnymi trudnościami finansowymi, nie zostały jeszcze rozwiązane. Kwestia dużego zasobu niedokończonych mieszkań nie została jeszcze rozwiązana”.

Mieszkania w Chinach są zazwyczaj sprzedawane nabywcom domów przed ich ukończeniem. Covid i trudności finansowe spowolniły budowę tak bardzo, że niektórzy nabywcy domów wstrzymali spłatę kredytu hipotecznego zeszłego lata w proteście.

Chińskie władze podkreśliły następnie potrzebę pomocy deweloperom w ukończeniu budowy przedsprzedanych mieszkań. Mimo to, według oficjalnych danych, sprzedaż powierzchni mieszkalnej w Chinach spadła w ubiegłym roku o prawie 27%, podczas gdy inwestycje w nieruchomości spadły o 10%.

„Myślę, że pomocne byłoby wskazanie wyjścia i… jak można przeprowadzić restrukturyzację i kto pokryje straty, jeśli wystąpią jakiekolwiek straty” – powiedział Helbling. Wezwał również do podjęcia dodatkowych działań w celu rozwiązania problemu dużej liczby niedokończonych mieszkań.

„W przeciwnym razie sektor będzie nadal załamywał się i nadal stanowił zagrożenie, a także ograniczał gospodarstwa domowe, które są nadmiernie narażone na sektor nieruchomości i będą miały zablokowane środki pieniężne i oszczędności, co będzie utrudnieniem dla szerszego ożywienia gospodarczego” – powiedział.

Helbling odmówił podania konkretnych ram czasowych, w których władze muszą podjąć działania, zanim sytuacja znacznie się pogorszy.

„Im szybciej zareagujesz na ryzyko spadku, tym lepiej”.

Analiza MFW była częścią najnowszego raportu organizacji na temat Chin, będącego następstwem corocznych dyskusji z chińskimi urzędnikami, które zakończyły się w listopadzie.

Urzędnicy wycofali się z oceny nieruchomości MFW, zgodnie z oświadczeniem zawartym w raporcie MFW Zhengxina Zhanga, dyrektora wykonawczego Chińskiej Republiki Ludowej i Xuefei Bai, starszego doradcy dyrektora wykonawczego, z dnia 12 stycznia.

Rynek nieruchomości w Chinach ogólnie działał płynnie i „nie znajduje się w sytuacji„ kryzysu ”, napisano w oświadczeniu, przedstawiając sytuację sektora jako „naturalną ewolucję„ zmniejszania zadłużenia i zmniejszania zapasów ”w ciągu ostatnich kilku lat”.

„Ryzyka z tym związane są lokalne i dotyczą tylko pojedynczych firm, a ich wpływ na resztę świata był stosunkowo niewielki” – stwierdzili przedstawiciele banku centralnego. Patrząc w przyszłość, strona chińska zapowiedziała, że ​​będzie działać na rzecz zapewnienia dostaw gotowych mieszkań i fuzji deweloperów.

Chińscy deweloperzy, tacy jak Country Garden, Longfora i Właściwości R&F ich akcje prawie podwoiły się lub więcej w ciągu ostatnich 60 dni sesyjnych – około trzech miesięcy, według Wind Information. Jednak handel akcjami byłych gigantów Evergrande, Shimao i Sunac został wstrzymany od marca 2022 r.

Raport MFW wskazał, że ucierpiała znaczna część inwestorów w obligacje chińskich deweloperów.

„Według stanu na listopad 2022 r. deweloperzy, którzy już nie wywiązali się ze swoich zobowiązań lub są prawdopodobnie niewypłacalni – ze średnimi cenami obligacji poniżej 40 procent wartości nominalnej – reprezentowali 38 procent udziału w rynku firm z dostępnymi cenami obligacji w 2020 r.” – czytamy w raporcie.

„Skurcz sektora prowadzi również do napięć w samorządach. Spadające dochody ze sprzedaży gruntów zmniejszyły ich zdolność fiskalną, a jednocześnie pojazdy finansowania samorządów lokalnych (LGFV) również znacznie zwiększyły zakupy gruntów”.

MFW podniósł w poniedziałek swoje prognozy globalnego wzrostu gospodarczego na ten rok ze względu na lepszy niż oczekiwano wzrost w głównych krajach pod koniec ubiegłego roku, złagodzenie presji inflacyjnej i koniec chińskich kontroli Covid.

Nowa prognoza 2.9% dla świata jest o 0.2 punktu procentowego lepsza niż przewidywano w październiku. Ale nadal jest to spowolnienie od wzrostu o 3.4% w 2022 r.

W przypadku Chin MFW przewiduje wzrost o 5.2% w tym roku, szybszy niż tempo 3% w 2022 r.

— Silvia Amaro z CNBC przyczyniła się do powstania tego raportu.