Ceny konsumpcyjne w Chinach rosną, ponieważ Covid skłania do gromadzenia zapasów żywności

PEKIN — Według opublikowanych w środę danych Narodowego Biura Statystycznego, ceny konsumenckie i producentów w Chinach wzrosły w kwietniu bardziej niż oczekiwano.

Wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich wzrósł w zeszłym miesiącu o 2.1% w porównaniu z rokiem ubiegłym, do czego przyczynił się gwałtowny wzrost kosztów energii i świeżych warzyw. Odczyt przekroczył oczekiwania prognozowane przez Reuters na wzrost o 1.8%.

Kwietniowy wynik był także najwyższy od listopadowego druku, który wyniósł 2.3% i znacznie przekraczał średnią 18-miesięczną wynoszącą 0.9% inflacji cen konsumpcyjnych. Oficjalny cel CPI Chin na rok 2022 wynosi „około 3%”.

„Głównym czynnikiem był wzrost cen żywności ze względu na rosnące koszty transportu i popyt na uzupełnianie zapasów w wyniku zaostrzonych ograniczeń związanych z Covid” – stwierdzili w środowym raporcie analitycy Goldman Sachs.

„W ujęciu rok do roku spodziewamy się wzrostu inflacji CPI i spadku inflacji PPI w wyniku efektu bazy” – czytamy w raporcie. „Sekwencyjnie inflacja CPI może się osłabić w najbliższej perspektywie, ponieważ presja inflacyjna ze strony cen żywności może złagodzić się wraz z poprawą sytuacji związanej z Covid-XNUMX w Chinach”.

Od marca Chiny kontynentalne zaostrzyły ograniczenia w podróżowaniu i nałożyły nakazy pozostania w domu w wielu częściach miast, aby powstrzymać najgorszą epidemię Covid-2020 w kraju od początku XNUMX r. Kontrole uniemożliwiły wielu fabrykom produkcję na pełnych obrotach lub przemieszczanie towarów między dostawcami i klientami.

Ceny świeżych warzyw wzrosły w kwietniu o 24% rok do roku, a ceny świeżych owoców o 14.1% w tym czasie. Ceny wieprzowiny, będące głównym czynnikiem wpływającym na CPI w Chinach, odnotowały stosunkowo rzadki wzrost o 1.5% w porównaniu z poprzednim miesiącem, co oznacza bardziej umiarkowany spadek rok do roku o 33.3%.

Ceny paliw w transporcie wzrosły o 28.4% w porównaniu z rokiem poprzednim, co odzwierciedla niedawny wzrost cen ropy i towarów.

Jednak rosnący wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich w Chinach nie oznacza, że ​​miejscowi borykają się z tym samym presję, jaką wywierają Amerykanie.

Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły najbardziej od wczesnych lat 1980. XX wieku, nawet po wyeliminowaniu żywności i energii. Prognozuje się, że dane za kwiecień, które zostaną opublikowane później w środę, pozostaną blisko najwyższy od kilkudziesięciu lat wzrost o 8.5% odnotowany w marcu.

W Chinach, po wyłączeniu cen żywności i energii, wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich wzrósł w kwietniu o 0.9% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Analitycy ostrzegają, że w dłuższej perspektywie ogólny popyt konsumpcyjny w Chinach pozostaje niski ze względu na niepewność co do przyszłych dochodów.

Niektóre firmy nawet obniżyły ceny, aby przyciągnąć kupujących.

Kwietniowy wskaźnik Caixin Services PMI – miesięczne badanie nastrojów – wykazał, że firmy obniżyły ceny w najszybszym tempie od maja 2020 r., „przy czym wiele firm obniżyło swoje opłaty, aby przyciągnąć nowych klientów w warunkach słabego popytu” – czytamy w komunikacie.

Podobne badanie przeprowadzone wśród producentów wykazało, że pomimo gwałtownego wzrostu kosztów produkcji ceny sprzedaży wzrosły jedynie nieznacznie, ponieważ firmy starały się zachować konkurencyjność i przyciągnąć nowych klientów.

W kwietniu chiński wskaźnik cen producentów spadł czwarty miesiąc z rzędu, zwiększając się o 8% rok do roku. To wciąż więcej niż prognoza Reutersa mówiąca o wzroście o 7.7%.

W ramach PPI ceny zakupu rosły znacznie szybciej niż tzw. ceny fabryczne – ceny towarów sprzedawanych z fabryk w celu dalszej produkcji lub sprzedaży dystrybutorom.

To wskazuje, że presja kosztowa rozkłada się nierównomiernie w poszczególnych branżach, powiedział Bruce Pang, szef badań makroekonomicznych i strategicznych w China Renaissance.

Powiedział, że oznacza to, że różne firmy będą musiały stawić czoła różnym wpływom na swoje marże zysku.

Istnieje „pilna potrzeba”, aby polityka monetarna i fiskalna zapewniła ukierunkowane wsparcie przedsiębiorstwom poważnie dotkniętym pandemią, stwierdził Pang po chińsku w tłumaczeniu CNBC.

Bank centralny Chin i inne władze ogłosiły w ciągu ostatnich kilku tygodni szereg działań wspierających wzrost gospodarczy, choć skala tych działań ogólnie rozczarowała rynki.

„Blokady związane z Covid osłabiły skuteczność łagodzenia polityki i stłumiły popyt bardziej niż podaż” – stwierdził we wtorkowej notatce główny ekonomista Morgan Stanley ds. Chin, Robin Xing wraz z zespołem.

Pod koniec kwietnia firma obniżyła swój docelowy PKB dla Chin do 4.2% w oparciu o oczekiwania, że ​​kontrole Covid zakłóciją łańcuchy dostaw i będą trwać dłużej. To jest w dół od wcześniejsza prognoza na poziomie 4.6%.