(Bloomberg) — Bankierom w Chinach mówi się, aby skorygowali swoje nastawienie, uporządkowali swój „hedonistyczny” styl życia i przestali kopiować zachodnie sposoby.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Dyrektywy, będące częścią liczącego 3,500 słów komentarza z zeszłego tygodnia, sporządzonego przez czołowego w kraju organa nadzorującego walkę z korupcjami, to tylko najnowszy znak, że kampania prezydenta Xi Jinpinga mająca na celu zacieśnienie kontroli Partii Komunistycznej nad systemem finansowym ma przed sobą długą drogę.
Gdy w ten weekend rozpocznie się Ogólnochińskie Zgromadzenie Przedstawicieli Ludowych, Xi jest gotowy do dalszego umocnienia kontroli poprzez odrodzenie potężnego komitetu do koordynowania polityki gospodarczej i finansowej oraz zainstalowanie bliskich sojuszników, aby nadzorować to wszystko.
Następuje to tuż po nagłym zniknięciu jednego z czołowych chińskich bankierów inwestycyjnych i po upadku dziesiątek urzędników w ciągu ostatnich 18 miesięcy w najbardziej rozległej rozprawie korupcyjnej w sektorze finansowym w historii. W swoim ostrzeżeniu z zeszłego tygodnia chińska Centralna Komisja Kontroli Dyscypliny stwierdziła, że bankierzy powinni porzucić pretensje do bycia „elitą finansową”.
„Wszystkie te zjawiska przemawiają za jednym: Partia Komunistyczna będzie rządziła wszystkim, w tym pracami gospodarczymi i finansowymi” — powiedział Shen Meng, dyrektor pekińskiego banku inwestycyjnego Chanson & Co. „Decydenci stawiają branżę finansową na pierwszym miejscu serce gospodarki jako środek smarny dla jej sprawnego rozwoju, a jeśli gospodarka się zepsuje, winny jest głównie sektor”.
To krytyczny moment dla Xi, który stara się zapanować nad ryzykiem w sektorze finansowym o wartości 60 bilionów dolarów – nakładając ściślejszą kontrolę na odpływ kapitału, kontrolując poziom zadłużenia i wykluczając ryzykowne praktyki – jednocześnie próbując przywrócić wzrost i zarządzać ekonomicznymi skutkami spirali związki z USA. Krytyka ukierunkowana na branżę może zapewnić Xi wygodną osłonę, jeśli nie pójdzie gładko.
Ogólnochińskie Zgromadzenie Przedstawicieli Ludowych – na którym najwyżsi przywódcy ocenią dotychczasowe wyniki rządu i przedstawią politykę na nadchodzący rok – daje Xi pierwszą szansę na wstrząsanie instytucjami państwowymi, odkąd zapewnił sobie przełomową trzecią kadencję na odbywającym się dwa razy w ciągu dekady kongresie partii .
Najwyżsi przywódcy Chin zazwyczaj wykorzystywali pierwsze posiedzenie parlamentu po kongresie do reorganizacji najważniejszych organów rządowych. W 2018 roku Xi przeprowadził najbardziej gruntowny remont od dziesięcioleci w ramach reorganizacji, która umocniła jego kontrolę nad kluczowymi funkcjami.
„Rzeźnik pośrednik”
Według osób zaznajomionych ze sprawą władze rozważają reaktywację dawno rozwiązanej Centralnej Komisji Pracy Finansowej, aby umożliwić rządzącej Partii Komunistycznej uzyskanie większej kontroli. Komisja ma być kierowana przez Ding Xuexiang, szefa sztabu Xi, powiedziała jedna z osób. Według Wall Street Journal He Lifeng, który ma zostać nowym wicepremierem Chin, jest również brany pod uwagę do roli sekretarza partii w Ludowym Banku Chin.
W ramach zmiany warty, krajowy organ nadzoru rynku papierów wartościowych jest gotowy do pozyskania nowego prezesa, nazywanego „rzeźnikiem maklerskim”, jak powiedzieli wcześniej ludzie zaznajomieni z tą sprawą. Wu Qing, wiceburmistrz Szanghaju, zyskał reputację, rozprawiając się z krnąbrnymi handlarzami w połowie lat 2000.
Jednocześnie branżą finansową wstrząsnęło zniknięcie Bao Fan — który nadzorował niektóre z największych transakcji technologicznych w kraju w ciągu ostatniej dekady. Według China Renaissance Holdings Ltd., kierowanego przez niego banku inwestycyjnego, Bao współpracuje w bliżej nieokreślonym dochodzeniu prowadzonym przez chińskie władze. The Wall Street Journal poinformował w czwartek, że bankier został zatrzymany w ramach dochodzenia korupcyjnego.
Następnie w tym tygodniu, po dochodzeniu, które rozpoczęło się w zeszłym roku, główny prokurator Chin oskarżył Tian Huiyu, byłego prezesa China Merchants Bank Co., o rzekome przyjmowanie „ogromnych” łapówek, nadużycie władzy i wykorzystywanie informacji poufnych.
Zawirowania te dają globalnym inwestorom kolejny powód do ostrożności w odniesieniu do długoterminowych perspektyw dla chińskich rynków. Gwałtowny rajd na temat ponownego otwarcia Chin utknął w martwym punkcie, a kluczowe wskaźniki w Hongkongu spadły aż o 15% od stycznia. Chińskie akcje technologiczne straciły w tym samym czasie łączną wartość rynkową do 263 miliardów dolarów.
Jedno z niedawnych zachęcających wydarzeń — przełomowe porozumienie między Stanami Zjednoczonymi a Chinami mające na celu zakończenie impasu w sprawie dostępu do dokumentów rewizyjnych chińskich firm notowanych w Nowym Jorku — jest również kwestionowane, ponieważ władze w Pekinie wywierają presję na państwowe giganty korporacyjne, aby zakończyły powiązania z globalnymi firmami księgowymi Wielkiej Czwórki.
„Inwestorzy utknęli między młotem a kowadłem” – powiedziała Diana Choyleva, główny ekonomista w Enodo Economics, londyńskiej firmie badawczej zajmującej się Chinami. „Zmiany płynności sprzyjają chińskim akcjom, ale Xi Jinping pozostaje przywiązany do modelu gospodarczego, co oznacza, że Partia ma ostateczną kontrolę nad każdym aspektem gospodarki”, a Chinom nadal grozi ryzyko naruszenia sankcji USA wobec Rosji, powiedziała.
Utrzymywanie ścisłej kontroli nad odpływem kapitału pozostaje również priorytetem dla władz, które próbują powstrzymać chińskie bogactwo przed opuszczeniem kraju, gdy odbudowują gospodarkę. Pekin przyspieszył rozprawę z nałogowymi hazardzistami z Makau w związku z obawami dotyczącymi roli miasta w kierowaniu pieniędzy za granicę, wraz z uchwaleniem przez enklawę nowego prawa, które daje rządowi większy nadzór nad kasynami, a władze więzią ekstrawaganckiego byłego potentata przemysłu Alvina Chau na początku tego roku.
Wysiłek ten rzuca światło również na chińską branżę maklerską. Chińska Komisja Regulacyjna ds. Papierów Wartościowych wielokrotnie zapowiadała w tym roku zaostrzenie nadzoru nad nielegalnymi transgranicznymi usługami maklerskimi, ponieważ zwróciła się do dwóch takich firm o skorygowanie ich działalności biznesowej.
Co więcej, urzędnicy wywierali presję na banki zagraniczne i krajowe, aby ograniczyły wynagrodzenia w sektorze w ramach dążenia Xi do „wspólnego dobrobytu”.
Otwarcie finansowe
Zaostrzenie następuje nawet wtedy, gdy władze zobowiązały się do dalszego otwierania się na zagraniczne banki. Giganci z Wall Street, tacy jak Goldman Sachs Group Inc. i Morgan Stanley, zarządzający funduszami i ubezpieczyciele rozwijają się po uzyskaniu pozwolenia na przejęcie pełnej kontroli nad przedsięwzięciami w Chinach. Naród otworzył swoje podwoje częściowo po to, by przyciągnąć świeży kapitał i zaszczepić większą dyscyplinę na swoim rynku finansowym.
Zdaniem Williama Ma, dyrektora ds. „Z perspektywy globalnych inwestorów, zgodnie z naszą komunikacją z chińskimi organami regulacyjnymi, trwają wysiłki na rzecz otwarcia rynku finansowego”, a po marcowych spotkaniach politycznych spodziewanych jest więcej ogłoszeń dotyczących polityki.
Oczekuje się, że jedna z kluczowych postaci, Guo Shuqing, szef partii Ludowego Banku Chin i szef Chińskiej Komisji Regulacyjnej ds. -pożyczki dla rówieśników. Pozostawi wielką dziurę do wypełnienia, gdy Xi obsadza swoich współpracowników w kluczowych rolach, skupiając podejmowanie decyzji dotyczących polityki gospodarczej w mniejszej liczbie rąk.
„Nie wyobrażam sobie, aby ktokolwiek inny miał skłonność, reputację lub zrozumienie systemu, aby powtórzyć to, co on zrobił” — powiedział o Guo Dinny McMahon, dyrektor ds. badań rynkowych w firmie Trivium. Powiedział, że ostatnie nowe środki regulujące ujawnianie bankowych informacji o zagrożonych kredytach i ryzyku kapitałowym mogą sugerować, że Guo może próbować zapewnić, że jego następca będzie nadal poprawiał zarządzanie ryzykiem.
Ale dla Xi jest to delikatna równowaga — ograniczanie ryzyka bez płoszenia rynków w celu buforowania gospodarki, która może jeszcze bardziej cierpieć, gdy Stany Zjednoczone i ich sojusznicy w coraz większym stopniu angażują się w strategiczną rywalizację z Chinami.
„Decydenci polityczni przywiązują dużą wagę do ochrony czerwonej linii i zapobiegania systemowemu ryzyku finansowemu” – powiedział Shen z Chanson. „Jest to szczególnie ważne w czasach, gdy krajowa gospodarka wciąż cierpi, a Chiny stoją w obliczu rosnącej presji na froncie geopolitycznym”.
–Z pomocą Jing Li, Phoebe Sedgman i April Ma.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/china-warns-hedonistic-bankers-toe-003003866.html