Tuzin biednych krajów stoi w obliczu niestabilności gospodarczej, a nawet upadku pod ciężarem setek miliardów dolarów pożyczek zagranicznych, w większości od największego i najbardziej bezlitosnego pożyczkodawcy rządowego na świecie, Chin.
Analiza Associated Press dotycząca dwunastu krajów najbardziej zadłużonych w Chinach – w tym Pakistanu, Kenii, Zambii, Laosu i Mongolii – wykazała, że spłacanie długu pochłania coraz większą część wpływów podatkowych potrzebnych do utrzymania szkół, zapewnienia elektryczności i opłacenia na żywność i paliwo. I wyczerpuje rezerwy walutowe, które te kraje wykorzystują do spłacania odsetek od tych pożyczek, pozostawiając niektórym z nich zaledwie kilka miesięcy przed zniknięciem tych pieniędzy.
Za kulisami kryje się niechęć Chin do darowania długów i ich skrajna tajemnica dotycząca tego, ile pieniędzy pożyczyły i na jakich warunkach, co powstrzymuje innych głównych pożyczkodawców przed wkroczeniem z pomocą. Do tego dochodzi niedawne odkrycie, że pożyczkobiorcy zostali zmuszeni do zdeponowania gotówki na ukrytych rachunkach powierniczych, co popycha Chiny na pierwszy plan wierzycieli, którym trzeba zapłacić.
Kraje w analizie AP miały aż 50% swoich zagranicznych pożyczek z Chin, a większość przeznaczała ponad jedną trzecią dochodów rządowych na spłatę zadłużenia zagranicznego. Dwa z nich, Zambia i Sri Lanka, już popadły w niewypłacalność, nie mogąc nawet spłacać odsetek od pożyczek finansujących budowę portów, kopalń i elektrowni.
W Pakistanie zwolniono miliony pracowników branży tekstylnej, ponieważ kraj ma zbyt duże zadłużenie zagraniczne i nie stać go na utrzymanie elektryczności i działających maszyn.
W Kenii rząd wstrzymał wypłaty dla tysięcy pracowników służby cywilnej, aby zaoszczędzić pieniądze na spłatę zagranicznych pożyczek. Główny doradca ekonomiczny prezydenta napisał w zeszłym miesiącu na Twitterze: „Wynagrodzenia czy niewypłacalność? Wybierz.
Odkąd Sri Lanka zbankrutowała rok temu, zniknęło pół miliona miejsc pracy w przemyśle, inflacja przekroczyła 50%, a ponad połowa ludności w wielu częściach kraju popadła w ubóstwo.
Eksperci przewidują, że jeśli Chiny nie złagodzą swojego stanowiska w sprawie pożyczek dla biednych krajów, może nastąpić fala niewypłacalności i wstrząsów politycznych.
„W wielu częściach świata zegar wybił północ” — powiedział ekonomista z Harvardu, Ken Rogoff. „Chiny wkroczyły i opuściły geopolityczną niestabilność, która może mieć długotrwałe skutki”.
JAK SIĘ DZIAŁA
Studium przypadku pokazujące, jak to się potoczyło, znajduje się w Zambii, 20-milionowym kraju bez dostępu do morza w południowej Afryce, który w ciągu ostatnich dwóch dekad pożyczył miliardy dolarów od chińskich banków państwowych na budowę tam, linii kolejowych i dróg.
Pożyczki pobudziły gospodarkę Zambii, ale także podniosły zagraniczne płatności odsetek tak wysokie, że niewiele zostało dla rządu, zmuszając go do cięcia wydatków na opiekę zdrowotną, usługi socjalne i dotacje dla rolników na nasiona i nawozy.
W przeszłości w takich okolicznościach wielcy pożyczkodawcy rządowi, tacy jak Stany Zjednoczone, Japonia i Francja, zawierali umowy umorzenia części długów, przy czym każdy pożyczkodawca wyraźnie ujawniał, co jest mu winien i na jakich warunkach, aby nikt nie czuł się oszukany.
Ale Chiny nie grały według tych zasad. Początkowo odmawiał nawet przyłączenia się do międzynarodowych rozmów, negocjując oddzielnie z Zambią i nalegając na zachowanie poufności, która uniemożliwia krajowi poinformowanie pożyczkodawców spoza Chin o warunkach pożyczek i o tym, czy Chiny wymyśliły sposób na przepychanie się na początek linii spłaty. .
Pośród tego zamieszania w 2020 roku grupa pożyczkodawców spoza Chin odrzuciła desperackie prośby Zambii o zawieszenie płatności odsetek, nawet na kilka miesięcy. Ta odmowa przyczyniła się do drenażu zagranicznych rezerw gotówkowych Zambii, zapasów głównie dolarów amerykańskich, które Zambia wykorzystywała do spłacania odsetek od pożyczek i kupowania głównych towarów, takich jak ropa. Do listopada 2020 r., mając niewielkie rezerwy, Zambia przestała płacić odsetki i zbankrutowała, odcinając ją od przyszłych pożyczek i rozpoczynając błędne koło cięć wydatków i pogłębiania ubóstwa.
Od tego czasu inflacja w Zambii wzrosła o 50%, bezrobocie osiągnęło najwyższy poziom od 17 lat, a krajowa waluta, kwacha, straciła 30% swojej wartości w ciągu zaledwie siedmiu miesięcy. Według szacunków Organizacji Narodów Zjednoczonych liczba Zambijczyków, którzy nie otrzymują wystarczającej ilości żywności, w tym roku prawie się potroiła, do 3.5 miliona.
„Po prostu siedzę w domu i myślę, co zjem, bo nie mam pieniędzy na jedzenie” – mówi Marvis Kunda, niewidoma 70-letnia wdowa z prowincji Luapula w Zambii, której zasiłki socjalne zostały niedawno obniżone. „Czasami jem raz dziennie i jak nikt nie pamięta, żeby mi pomóc z jedzeniem z sąsiedztwa, to po prostu umieram z głodu”.
Kilka miesięcy po niewypłacalności Zambii badacze odkryli, że jest ona winna chińskim bankom państwowym 6.6 miliarda dolarów, czyli dwa razy więcej niż wielu sądziło w tamtym czasie i około jednej trzeciej całkowitego zadłużenia kraju.
„Latamy na ślepo” – powiedział Brad Parks, dyrektor wykonawczy AidData, laboratorium badawczego w College of William & Mary, które odkryło tysiące tajnych chińskich pożyczek i pomogło AP w ich analizie. „Kiedy patrzysz pod poduszki kanapy, nagle zdajesz sobie sprawę:„ Och, przegapiliśmy wiele rzeczy. A tak naprawdę jest znacznie gorzej”.
DŁUG I WSTRZĄS
Niechęć Chin do ponoszenia dużych strat z tytułu setek miliardów dolarów, które są im winne, zgodnie z apelami Międzynarodowego Funduszu Walutowego i Banku Światowego, sprawiła, że wiele krajów znalazło się na bieżni spłacania odsetek, co hamuje wzrost gospodarczy, który pomógłby im spłacić z długu.
Zagraniczne rezerwy gotówkowe spadły w 10 z kilkunastu krajów objętych analizą AP, średnio o 25% w ciągu zaledwie roku. W Pakistanie i Republice Konga spadły one o ponad 50%. Bez pomocy kilku krajom pozostały tylko miesiące gotówki zagranicznej na opłacenie żywności, paliwa i innych niezbędnych towarów importowanych. Mongolii zostało osiem miesięcy. Pakistan i Etiopia około dwóch.
„Gdy tylko krany z finansowaniem zostaną wyłączone, dostosowanie następuje natychmiast” – powiedział Patrick Curran, starszy ekonomista w firmie badawczej Tellimer. „Gospodarka się kurczy, inflacja rośnie, jedzenie i paliwo stają się niedostępne”.
Mohammad Tahir, który sześć miesięcy temu został zwolniony z pracy w fabryce tekstyliów w pakistańskim mieście Multan, mówi, że rozważał samobójstwo, ponieważ nie może dłużej znieść widoku swojej czteroosobowej rodziny, która co noc kładzie się spać bez kolacji.
„Miałem do czynienia z najgorszym rodzajem ubóstwa” – powiedział Tahir, któremu niedawno powiedziano, że zagraniczne rezerwy gotówkowe Pakistanu wyczerpały się tak bardzo, że nie jest teraz w stanie importować surowców do swojej fabryki. „Nie mam pojęcia, kiedy wrócimy do pracy”.
Biedne kraje były wcześniej dotknięte niedoborami walut obcych, wysoką inflacją, skokami bezrobocia i powszechnym głodem, ale rzadko tak jak w ubiegłym roku.
Oprócz zwykłej mieszanki niegospodarności rządowej i korupcji towarzyszą dwa nieoczekiwane i niszczycielskie wydarzenia: wojna na Ukrainie, która spowodowała gwałtowny wzrost cen zboża i ropy, oraz decyzja Rezerwy Federalnej USA o podniesieniu stóp procentowych 10 razy z rzędu, najnowsza ten miesiąc. To sprawiło, że kredyty o zmiennej stopie procentowej dla krajów nagle stały się znacznie droższe.
Wszystko to zaburza politykę wewnętrzną i wywraca do góry nogami strategiczne sojusze.
W marcu mocno zadłużony Honduras powołał się na „presję finansową” w swojej decyzji o ustanowieniu formalnych stosunków dyplomatycznych z Chinami i zerwaniu tych z Tajwanem.
W zeszłym miesiącu Pakistan był tak zdesperowany, aby zapobiec kolejnym awariom, że zawarł umowę na zakup ropy po obniżonej cenie z Rosji, zrywając szeregi z prowadzonymi przez Stany Zjednoczone wysiłkami mającymi na celu odcięcie funduszy Władimira Putina.
Na Sri Lance buntownicy wylali się na ulice w lipcu ubiegłego roku, podpalając domy ministrów i szturmując pałac prezydencki, zmuszając przywódcę związanego z uciążliwymi umowami z Chinami do ucieczki z kraju.
CHIŃSKA ODPOWIEDŹ
Chińskie Ministerstwo Spraw Zagranicznych w oświadczeniu dla AP zakwestionowało pogląd, że Chiny są bezlitosnym pożyczkodawcą i powtórzyło wcześniejsze oświadczenia, zrzucające winę na Rezerwę Federalną. Powiedział, że jeśli ma przystąpić do MFW, a Bank Światowy żąda umorzenia części swoich pożyczek, to samo robią ci wielostronni pożyczkodawcy, których uważa za pełnomocników USA.
„Wzywamy te instytucje do aktywnego udziału w odpowiednich działaniach zgodnie z zasadą„ wspólne działanie, sprawiedliwy ciężar ”i wniesienia większego wkładu, aby pomóc krajom rozwijającym się przezwyciężyć trudności” – napisano w oświadczeniu ministerstwa.
Chiny twierdzą, że zaoferowały ulgę w postaci przedłużonych terminów zapadalności pożyczek i pożyczek ratunkowych, a także jako największy uczestnik programu tymczasowego zawieszenia spłaty odsetek podczas pandemii koronawirusa. Mówi również, że wybaczył 23 nieoprocentowane pożyczki krajom afrykańskim, chociaż AidData's Parks twierdzi, że takie pożyczki pochodzą głównie z dwudziestu lat temu i stanowią mniej niż 5% całości pożyczonej kwoty.
Według różnych doniesień prasowych, podczas rozmów na wysokim szczeblu w Waszyngtonie w zeszłym miesiącu Chiny rozważały rezygnację z żądania umorzenia pożyczek przez MFW i Bank Światowy, jeśli obaj pożyczkodawcy zobowiążą się do zaoferowania dotacji i innej pomocy krajom borykającym się z problemami. Ale od tygodni nie było żadnego ogłoszenia, a obaj pożyczkodawcy wyrazili frustrację Pekinem.
„Moim zdaniem musimy ich ciągnąć – może to niegrzeczne słowo – musimy iść razem” – powiedziała na początku tego miesiąca dyrektor zarządzająca MFW Kristalina Georgieva. „Bo jeśli tego nie zrobimy, nastąpi katastrofa dla wielu, wielu krajów”.
MFW i Bank Światowy twierdzą, że poniesienie strat na ich pożyczkach podarłoby tradycyjny sposób radzenia sobie z kryzysami państwowymi, który przyznaje im specjalne traktowanie, ponieważ w przeciwieństwie do chińskich banków już teraz finansują one po niskich stopach procentowych, aby pomóc krajom w trudnej sytuacji stanąć na nogi. Chińskie MSZ zauważyło jednak, że ci dwaj wielostronni pożyczkodawcy zrobili wyjątek od zasad w przeszłości, wybaczając pożyczki wielu krajom w połowie lat 1990., aby uchronić je przed upadkiem.
W miarę upływu czasu niektórzy urzędnicy nalegają na ustępstwa.
Ashfaq Hassan, były urzędnik ds. zadłużenia w pakistańskim Ministerstwie Finansów, powiedział, że zadłużenie jego kraju jest zbyt duże, a czas jest zbyt krótki, aby MFW i Bank Światowy mogły się utrzymać. Zaapelował również o ustępstwa ze strony prywatnych funduszy inwestycyjnych, które pożyczały jego krajowi kupując obligacje.
„Każdy interesariusz będzie musiał się ostrzyc” – powiedział Hassan.
Chiny odrzuciły również pomysł, spopularyzowany w administracji Trumpa, że zaangażowały się w „dyplomację pułapki zadłużenia”, pozostawiając kraje obciążone pożyczkami, na które ich nie stać, aby mogły przejąć porty, kopalnie i inne strategiczne aktywa.
W tej kwestii eksperci, którzy szczegółowo przestudiowali tę kwestię, opowiedzieli się po stronie Pekinu. Chińskie pożyczki pochodzą z dziesiątek banków na kontynencie i są zbyt przypadkowe i niechlujne, aby można je było koordynować od góry. Mówią, że chińskie banki nie ponoszą strat, ponieważ czas jest okropny, ponieważ stoją w obliczu dużych uderzeń z powodu lekkomyślnych pożyczek na nieruchomości we własnym kraju i dramatycznie spowalniającej gospodarki.
Ale eksperci szybko wskazują, że mniej złowroga rola Chin nie jest mniej przerażająca.
„Nie ma jednej osoby odpowiedzialnej”, powiedział Teal Emery, były analityk ds. pożyczek państwowych, który obecnie prowadzi grupę konsultingową Teal Insights.
Parks AidData dodaje o Pekinie: „W pewnym sensie zmyślają na bieżąco. Nie ma ogólnego planu”.
KREDYT POŻYCZKOWY
Duża część zasługi w wydobyciu na światło dzienne ukrytego długu Chin przypada Parksowi, który w ciągu ostatniej dekady musiał zmagać się z wszelkiego rodzaju blokadami dróg, zaciemnianiem i kłamstwami ze strony autorytarnego rządu.
Polowanie rozpoczęło się w 2011 r., kiedy jeden z czołowych ekonomistów Banku Światowego poprosił Parksa o przejęcie pracy nad chińskimi pożyczkami. W ciągu kilku miesięcy, korzystając z internetowych technik eksploracji danych, Parks i kilku badaczy zaczęło odkrywać setki pożyczek, o których Bank Światowy nie wiedział.
W tamtym czasie Chiny zwiększały udzielanie pożyczek, które wkrótce miały stać się częścią wartej 1 bilion dolarów inicjatywy „Pasa i Szlaku”, aby zabezpieczyć dostawy kluczowych minerałów, pozyskać sojuszników za granicą i zarobić więcej pieniędzy na posiadanych dolarach amerykańskich. Wiele krajów rozwijających się chciało za dolary amerykańskie budować elektrownie, drogi i porty oraz rozwijać działalność wydobywczą.
Ale po kilku latach prostych chińskich pożyczek rządowych kraje te znalazły się w poważnym zadłużeniu, a optyka była okropna. Obawiali się, że gromadzenie kolejnych pożyczek na starych sprawi, że będą wydawać się lekkomyślni agencjom ratingowym i sprawi, że pożyczanie będzie droższe w przyszłości.
Tak więc Chiny zaczęły zakładać zagraniczne spółki fasadowe dla niektórych projektów infrastrukturalnych i zamiast tego udzielały im pożyczek, co pozwoliło mocno zadłużonym krajom uniknąć umieszczania tego nowego długu w swoich księgach. Nawet gdyby pożyczki były wspierane przez rząd, nikt nie byłby mądrzejszy.
Na przykład w Zambii pożyczka w wysokości 1.5 miliarda dolarów udzielona przez dwa chińskie banki firmie fasadowej na budowę gigantycznej tamy hydroelektrycznej nie pojawiała się w księgach tego kraju od lat.
W Indonezji chińska pożyczka w wysokości 4 miliardów dolarów na pomoc w budowie kolei również nigdy nie pojawiła się na publicznych rachunkach rządowych. Wszystko zmieniło się wiele lat później, kiedy rząd Indonezji, przekraczając budżet o 1.5 miliarda dolarów, był zmuszony dwukrotnie ratować kolej.
„Kiedy te projekty się nie udają, to, co było reklamowane jako dług prywatny, staje się długiem publicznym” – powiedział Parks. „Takie projekty są na całym świecie”.
W 2021 roku, dekadę po tym, jak Parks i jego zespół rozpoczęli poszukiwania, zebrali wystarczająco dużo informacji, aby dokonać przełomowego odkrycia: ukryte pożyczki Chin wyniosły co najmniej 385 miliardów dolarów w 88 krajach, a wiele z tych krajów było w znacznie gorszym stanie niż ktokolwiek przypuszczał .
Wśród ujawnionych informacji było to, że Laos był na haczyku za chińską pożyczkę w wysokości 3.5 miliarda dolarów na budowę systemu kolejowego, którego spłata wymagałaby prawie jednej czwartej rocznej produkcji kraju.
Mniej więcej w tym samym czasie inny raport AidData sugerował, że wiele chińskich pożyczek jest przeznaczanych na projekty w obszarach krajów preferowanych przez wpływowych polityków i często tuż przed kluczowymi wyborami. Niektóre z budowanych rzeczy nie miały ekonomicznego sensu i były pełne problemów.
Na Sri Lance finansowane przez Chiny lotnisko zbudowane w rodzinnym mieście prezydenta z dala od większości ludności kraju jest tak rzadko używane, że widziano słonie wędrujące po jego asfalcie.
Pęknięcia pojawiają się w elektrowniach wodnych w Ugandzie i Ekwadorze, gdzie w marcu rząd uzyskał zgodę sądu na zarzuty korupcyjne związane z projektem przeciwko byłemu prezydentowi przebywającemu na wygnaniu.
W Pakistanie elektrownia musiała zostać zamknięta z obawy, że może się zawalić. W Kenii ostatnie kluczowe kilometry linii kolejowej nigdy nie zostały zbudowane z powodu złego planowania i braku funduszy.
SKOK NA PRZED LINII
Kiedy Parks zagłębiał się w szczegóły pożyczek, znalazł coś niepokojącego: klauzule nakazujące krajom pożyczającym deponowanie dolarów amerykańskich lub innej obcej waluty na tajnych rachunkach depozytowych, które Pekin mógłby napaść, gdyby te kraje przestały płacić odsetki od pożyczek.
W efekcie Chiny wskoczyły na początek kolejki, aby otrzymać zapłatę bez wiedzy innych pożyczkodawców.
W Ugandzie Parks ujawnił, że pożyczka na rozbudowę głównego lotniska obejmowała rachunek powierniczy, który mógł pomieścić ponad 15 milionów dolarów. Sonda legislacyjna wysadziła ministra finansów za zgodę na takie warunki, a główny śledczy powiedział, że powinien być ścigany i uwięziony.
Parks nie jest pewien, ile takich rachunków zostało utworzonych, ale rządy nalegające na jakiekolwiek zabezpieczenie, a tym bardziej zabezpieczenie w formie gotówki, jest rzadkością w pożyczkach państwowych. A samo ich istnienie wstrząsnęło bankami spoza Chin, inwestorami w obligacje i innymi pożyczkodawcami i sprawiło, że nie chcą zaakceptować mniej, niż są im winni.
„Inni wierzyciele mówią:„ Nie będziemy niczego oferować, jeśli w rzeczywistości Chiny będą na czele linii spłaty ”- powiedział Parks. „To prowadzi do paraliżu. Wszyscy oceniają się nawzajem i pytają: „Czy ja tu będę frajerem?”
KREDYTY JAKO „WYMIANY WALUTOWE”
W międzyczasie Pekin przyjął nowy rodzaj ukrytych pożyczek, które zwiększyły zamieszanie i nieufność. Parks i inni odkryli, że bank centralny Chin skutecznie pożycza dziesiątki miliardów dolarów za pośrednictwem czegoś, co wygląda na zwykłą wymianę walut obcych.
Wymiana walut obcych, zwana swapami, umożliwia krajom zasadniczo pożyczanie szerzej używanych walut, takich jak dolar amerykański, w celu uzupełnienia tymczasowych braków w rezerwach walutowych. Są przeznaczone do celów związanych z płynnością, a nie do budowania rzeczy i trwają tylko kilka miesięcy.
Ale chińskie swapy imitują kredyty przez lata i pobierają wyższe niż normalne stopy procentowe. I co ważne, nie pojawiają się w księgach jako pożyczki, które powiększyłyby całkowite zadłużenie kraju.
Mongolia wykupiła 5.4 miliarda dolarów na takie swapy, co stanowi równowartość 14% jej całkowitego zadłużenia. Pakistan wyciągnął prawie 11 miliardów dolarów w ciągu trzech lat, a Laos pożyczył 600 milionów dolarów.
Swapy mogą pomóc w powstrzymaniu niewypłacalności poprzez uzupełnienie rezerw walutowych, ale gromadzą więcej kredytów na starych i mogą znacznie pogorszyć upadek, podobnie jak to, co wydarzyło się w okresie poprzedzającym kryzys finansowy w 2009 r., kiedy amerykańskie banki oferowały coraz większe kredyty hipoteczne właścicielom domów, których nie było stać na pierwszy.
Niektóre biedne kraje usiłujące spłacić Chiny, utknęły teraz w swego rodzaju zawieszeniu pożyczki: Chiny nie ustąpią, jeśli chodzi o ponoszenie strat, a MFW nie zaoferuje niskooprocentowanych pożyczek, jeśli pieniądze mają wystarczyć na spłatę odsetek od chińskiego długu .
W przypadku Czadu i Etiopii minął ponad rok, odkąd pakiety ratunkowe MFW zostały zatwierdzone w tak zwanych umowach pracowniczych, ale prawie wszystkie pieniądze zostały wstrzymane, ponieważ negocjacje między wierzycielami przeciągają się.
„Mamy coraz większą liczbę krajów, które są w poważnych tarapatach finansowych”, powiedział Parks, przypisując to w dużej mierze oszałamiającemu wzrostowi Chin w ciągu zaledwie jednego pokolenia, od odbiorcy netto pomocy zagranicznej do największego wierzyciela na świecie.
– Jakimś cudem udało im się zrobić to wszystko poza zasięgiem opinii publicznej – powiedział. „Więc dopóki ludzie nie zrozumieją, w jaki sposób Chiny pożyczają, jak działają ich praktyki pożyczkowe, nigdy nie rozwiążemy tych kryzysów”.
___
Condon relacjonował z Nowego Jorku i Waszyngtonu. Autorzy AP Munir Ahmed z Islamabadu i Noel Sichalwe z Lusaki w Zambii przyczynili się do powstania tego raportu.
___
Contact AP’s global investigative team at [email chroniony].
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html