Chiny formalizują zasady dotyczące zagranicznych IPO

BEIJING – firmy z siedzibą w Chinach mają teraz większą jasność co do tego, czy mogą notować akcje za granicą w USA

Chińska Komisja Regulacyjna ds. Papierów Wartościowych ogłosiła w piątek późnym wieczorem nowe przepisy, które wymagają od krajowych spółek przestrzegania krajowych środków bezpieczeństwa i prawa o ochronie danych osobowych przed wejściem na giełdę za granicą.

Przepisy organu regulacyjnego ds. papierów wartościowych nie zakazują stosowania struktury podmiotu o zmiennym oprocentowaniu, powszechnie stosowanej przez chińskie spółki podczas notowań w USA. Struktura VIE tworzy notowania za pośrednictwem spółki fasadowej, często z siedzibą na Kajmanach.

CSRC powiedział, że jego zasady dotyczące notowań zagranicznych mają wejść w życie 31 marca. Zasady są podobne do projektu opublikowanego pod koniec 2021 r., który nie miał daty wdrożenia.

Nowe zasady wymagają również od subemitentów IPO, zazwyczaj międzynarodowych banków inwestycyjnych, corocznego zgłaszania do CSRC swojego zaangażowania w chińskie notowania za granicą.

CSRC powiedział również, że firmy lub osoby fizyczne mogą zostać ukarane grzywną w wysokości do 10 milionów juanów (1.5 miliona dolarów) za udostępnianie wprowadzających w błąd informacji lub inne naruszenie zasad.

W ciągu ostatnich dwóch lat różne części chińskiego rządu ogłosiły nowe zasady ochrony bezpieczeństwa narodowego i danych osobowych.

Warto zauważyć, że po masowym IPO Didi w USA w czerwcu 2021 r. chiński organ regulacyjny ds. bezpieczeństwa cybernetycznego stwierdził, że operatorzy platform internetowych z danymi osobowymi ponad 1 miliona użytkowników muszą złożyć wniosek o przegląd bezpieczeństwa cybernetycznego, zanim będą mogli wejść na giełdę za granicą.

Po 18-miesięcznej przerwie w notowaniach zagranicznych, więcej firm z Chin powraca w tym roku na amerykański rynek IPO. W zeszłym roku amerykańscy inspektorzy stwierdzili również, że byli w stanie przejrzeć dokumenty robocze z audytu chińskich firm notowanych w USA, co znacznie zmniejszyło ryzyko wycofania z obrotu.