Chiny i Stany Zjednoczone w sprzeczności, gdy globalizacja słabnie, a strategiczna autonomia rośnie

Rok 2022 był dramatycznym rokiem na rynkach, gospodarkach i geopolityce. Rok 2023 może przynieść więcej takich samych, a nawet większych zmian. David Skilling i ja napisaliśmy, że następne lata mogą charakteryzować się stwierdzeniem Clausewitza, że ​​politykę można „wojna innymi sposobami”.w tym sensie, że strategiczna rywalizacja między dużymi regionami będzie dominującym tematem wpływającym na międzynarodową ekonomię polityczną. W tej notatce skupiamy się na kluczowym elemencie tego procesu – globalizacji i przejściu w kierunku strategicznej autonomii.

Globalizacja była maltretowana i kwestionowana w ciągu ostatnich kilku lat, ale śmierć globalizacji jest przesadzona. Okres intensywnej globalizacji dobiega końca, ale światowe przepływy handlowe są odporne – od czasu światowego kryzysu finansowego zmieniają się w trendzie bocznym jako udział w PKB. Perspektywy globalnych przepływów w 2023 r. są słabsze ze względu na spowolnienie globalnej gospodarki, ale to nie jest deglobalizacja.

Jednak globalizacja się zmienia, przyspieszona w 2022 r. przez skutki rosyjskiej inwazji na Ukrainę. Globalna gospodarka ulega fragmentacji i pojawia się bardziej polityczny i regionalny model globalizacji.

Dostarczać łańcuchy

Częściowo wynika to z czynników ekonomicznych, ponieważ łańcuchy dostaw są kompresowane w odpowiedzi na rosnące ryzyko w łańcuchu dostaw i ograniczone możliwości arbitrażu kosztów pracy. Firmy stopniowo dokonują reshoringu i nearshoringu, a w 2023 r. sytuacja ta przyspieszy, nawet gdy zmniejszy się globalna presja w łańcuchu dostaw po pandemii.

Ale bardziej destrukcyjnym elementem jest polityka. W polityce wewnętrznej rośnie nacisk na strategiczną autonomię i niezależność w kluczowych sektorach. W szczególności duże gospodarki nie są już przygotowane na ograniczanie przez WTO i inne przepisy międzynarodowe; wielostronne instytucje będą nadal upadać.

Polityka przemysłowa przeszła w protekcjonizm. Ustawa o ograniczaniu inflacji i CHIPSBIODRA
i Science Act w Stanach Zjednoczonych to dwa przykłady, z szerokimi lokalnymi przepisami dotyczącymi treści. UE i liczne rządy krajowe prawdopodobnie zareagują własnymi pakietami wsparcia dla przemysłu do 2023 r. A Chiny będą nadal wzmacniać rozwój krajowych czempionów.

Półprzewodniki

W związku z tym rosnąca rywalizacja geopolityczna między Stanami Zjednoczonymi/Zachodem a Chinami będzie silnie kształtować globalne przepływy. Stany Zjednoczone nałożyły ograniczenia i sankcje na Chiny, zwłaszcza na półprzewodniki, i chcą oddzielić część swojej gospodarki (chociaż dwustronne przepływy handlowe między USA a Chinami pozostają na rekordowym poziomie). Podobnie Europa i inne kraje będą nadal zmniejszać ekspozycje gospodarcze na Chiny, choć w bardziej stopniowy sposób. Polityka Chin również zmierza w tym samym kierunku – wzmocniona przez obserwację sankcji gospodarczych nałożonych na Rosję przez Zachód.

Ostatnie spotkania G20 stworzyły pewne bariery wokół relacji USA-Chiny, eliminując niektóre zagrożenia z ogona, ale logika strategicznej rywalizacji pozostaje nienaruszona. Friend-shoring stanie się coraz bardziej oczywistą rzeczywistością w 2023 r. i później, ponieważ przepływy handlowe i inwestycyjne są kształtowane przez układ geopolityczny. Firmy, inwestorzy i rządy będą musiały dokonywać trudniejszych wyborów, zwłaszcza w Chinach – ze względu na wymagania rządowe oraz presję interesariuszy.

Jest to jednak o wiele bardziej skomplikowane niż podział binarny – przechodzimy do płynnego, wielobiegunowego układu. Istnieją podziały gospodarcze na Zachodzie, ponieważ kraje, które chcą zachować strategiczną przestrzeń, nie wybierają między USA a Chinami. Stosunki UE-USA będą oparte na współpracy i rywalizacji. A średnie mocarstwa na Bliskim Wschodzie, w Afryce i Azji będą działać, aby pozostawić otwarte opcje. Przykładem tego jest Arabia Saudyjska, która zacieśnia stosunki z Chinami.

Będzie coraz więcej tarć związanych z globalizacją i coraz bardziej podzielonym światem. Kraje i przedsiębiorstwa będą pod presją, aby dokonywać wyborów dotyczących dostosowania geopolitycznego i będą musiały aktywniej zarządzać ryzykiem geopolitycznym. Rok 2023 będzie rokiem, w którym przejdziemy do znacznie wyraźniejszej strategicznej rywalizacji geopolitycznej i napięć związanych z globalizacją.

Implikacje dla korporacji

Zmniejsz ekspozycję na ryzyko globalnego łańcucha dostaw, rozwijając wielolokalną obecność: więcej lokalnej produkcji, więcej przepływów inwestycji zagranicznych zamiast przepływów handlowych.

Firmy powinny zintegrować friend-shoring ze strategią rynkową, aby zmniejszyć ekspozycję na ryzyko geopolityczne. Ale przygotuj się na napięcia na Zachodzie: prawdopodobne są napięcia między UE a USA.

Firmy z wrażliwych sektorów (takich jak technologia) muszą przygotować się na krótkoterminowe zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw i fragmentację rynków, ponieważ dążenie do strategicznej autonomii przyspiesza.