Charlie Munger kupuje więcej Alibaba: analiza wykresu cen

Kiedy Charlie Munger powiększa istniejącą pozycję w portfelu akcji, prawdopodobnie dobrym pomysłem jest zwrócenie na to uwagi.

On i Warren Buffett prowadzą legendarną Berkshire Hathaway
BRK.A
fundusz, który w dłuższej perspektywie radził sobie dobrze. Są inwestorami wartościowymi i mają przyzwoitą historię unikania chwilowych modów, opowiadania historii i szalonych spekulacji. Piją za dużo Coca Coli
KO
i jedzą za dużo lodów, ale to w porządku, są starzy i mieszkają w Omaha.

Mungera „Daily Journal Corp
DJCO
” właśnie nabył znaczną część chińskiej firmy internetowej Alibaba, dodając ją do sporej kwoty, którą już posiadał. Jest prezesem Daily Journal, a nowe stanowisko podwaja liczbę akcji znajdujących się już w portfelu firmy.

Wielu entuzjastów z Wall Street boi się obecnie posiadać chińskie akcje, ponieważ trudno powiedzieć, co rząd w Pekinie miałby na myśli w sprawie nadzorowanych przez siebie rynków. Z jednej strony, oczywiście, Charlie Munger jest jednym z najmądrzejszych w branży. Z drugiej strony, możliwe, że przeoczył oczywisty problem?

Wskaźnik ceny do zysku Alibaba wpisuje się w podejście inwestora wartościowego: wynosi zaledwie 16.85, czyli jest znacznie niższy niż wskaźnik p/e Shillera dla indeksu S&P 500, który obecnie wynosi 40. Firma notuje transakcje po nieco ponad dwukrotności wartości księgowej. Kapitał własny znacznie przewyższa zadłużenie długoterminowe. Analitycy zorientowani na wartości uwielbiają] tego rodzaju rzeczy.

Zyski Alibaby spadły w tym roku o 2.2%, ale stopa wzrostu EPS w ciągu ostatnich 5 lat wyniosła 14.40%. Spółka nie wypłaca dywidendy.

Dzienny wykres cen Alibaba wygląda następująco:

Zazwyczaj pozycja od razu w dół nie wygląda dobrze, ale czasami właśnie tam można znaleźć akcje o dobrej wartości. Alibaba jest wyceniana poniżej zarówno swojej 50-dniowej średniej kroczącej (niebieska linia), jak i 200-dniowej średniej kroczącej (czerwona linia). Czy ma siłę, aby wypełnić tę lukę z połowy listopada?

Oto jak wygląda tygodniowy wykres cen Alibaba:

Niedawny spadek cen przekroczył poziomy wsparcia z końca 2018 roku. 50-tygodniowa średnia krocząca przekracza 200-tygodniową średnią kroczącą. Ta 200-tygodniowa średnia krocząca nie wykazuje już trendu wzrostowego. Z punktu widzenia podstawowej analizy wykresów cen nie wygląda to dobrze.

Miesięczny wykres cen Alibaba wygląda następująco:

Od końca 2020 r. do chwili obecnej te długie czerwone słupki oznaczają dużą wyprzedaż każdego miesiąca. Alibaba spadła poniżej swojej 50-miesięcznej średniej kroczącej, a nie tego, co chciałbyś zobaczyć, jeśli jesteś inwestorem długoterminowym, który kupił ją kilka lat temu. Można powiedzieć jedną dobrą rzecz: akcje spółki utrzymują się znacznie powyżej minimów z lat 2015/2016.

Trudno odrzucić pomysłowość inwestycyjną Charliego Mungera. Inwestorzy uznający Alibaba za możliwą wartość mogą chcieć, aby cena akcji po prostu na jakiś czas schodziła w bok, a nie tylko w dół.

Nie doradztwo inwestycyjne. Wyłącznie do celów edukacyjnych. Zawsze skonsultuj się z zarejestrowanym doradcą inwestycyjnym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji.