Gdy zbliżamy się do ostatniego kwartału 2022 r., inwestorzy szukają odpowiedzi na jedno pytanie: czy czerwcowy dołek był dnem dla akcji, czy mają więcej miejsca na spadek? To poważne pytanie i może nie być łatwej odpowiedzi. Rynki stoją w obliczu szeregu przeciwności, od wysokiej inflacji i rosnących stóp procentowych, z którymi dobrze się zapoznaliśmy, po coraz silniejszy dolar, który będzie wywierał presję na nadchodzące wyniki za III kwartał.
Ważąc bieżące warunki Charlesa Schwaba, firmy brokerskiej wartej 8 bilionów dolarów, główny globalny strateg inwestycyjny Jeffrey Kleintop zauważa te główne czynniki, które zaprzątają głowy inwestorów, po czym zdecydowanie opowiada się za zwyżkową postawą akcji o wysokiej stopie dywidendy.
„Mówimy o cechach akcji, które osiągają lepsze wyniki w różnych sektorach i są to zazwyczaj czynniki wartości i czynniki wysokiej jakości. Ostatnimi czasy najbardziej skupiam się na osobach wypłacających wysokie dywidendy… Poradzili sobie niewiarygodnie dobrze i zazwyczaj wysoka dywidenda jest oznaką dobrego przepływu gotówki i dobrego bilansu, a inwestorzy tego szukają” – zauważył Kleintop.
Przyjrzyjmy się więc dwóm mistrzom rynku dywidend, płatnikom dywidend o wysokim zysku, którzy analitycy Street lubią iść naprzód. Według Baza danych TipRanks, obie akcje mają rating silnego kupowania na podstawie konsensusu analityków – i obie oferują dywidendę do 8%, wystarczająco wysoką, aby zapewnić inwestorom pewien stopień ochrony przed inflacją.
Ares Capital Corporation (ARCC)
Pierwszą z nich jest Ares Capital, firma zajmująca się rozwojem biznesu (BDC) skoncentrowana na sektorze małych i średnich przedsiębiorstw. Ares zapewnia dostęp do kapitału, instrumentów kredytowych i instrumentów finansowych oraz usług firmom, które w przeciwnym razie mogłyby mieć trudności z dostępem do usług dużych firm bankowych. Docelową bazą klientów Ares są małe firmy, które od dawna są motorem napędowym znacznej części amerykańskiej gospodarki.
Na poziomie makro Ares osiągnął w tym roku lepsze wyniki niż wszystkie rynki. Akcje firmy spadły – ale tylko o 3% od początku roku. Jest to korzystne w porównaniu z 16% stratą w indeksie S&P 500 w tym samym przedziale czasowym.
Ares osiągnął te lepsze wyniki dzięki jakości swojego portfela inwestycyjnego. Portfel firmy na koniec drugiego kwartału kalendarzowego miał wartość godziwą 2 mld USD i składał się z pożyczek i inwestycji kapitałowych w 22 spółki. Portfel jest zróżnicowany w różnych klasach aktywów, branżach i lokalizacjach geograficznych, co daje mu silną pozycję defensywną w dzisiejszym niepewnym otoczeniu rynkowym.
Firma odnotowała łączny dochód z inwestycji w wysokości 479 milionów dolarów w drugim kwartale, co oznacza wzrost o 20 milionów dolarów, czyli 4.3% w porównaniu z kwartałem poprzedniego roku. Doprowadziło to do dochodu netto w wysokości 111 mln USD według zasad GAAP i podstawowego zysku EPS na poziomie 46 centów.
Dwa ostatnie wyniki były niższe r/r – ale były więcej niż wystarczające, aby sfinansować dywidendę spółki, ogłoszoną w lipcu na poziomie 43 centów na akcję zwykłą, do wypłaty 30 września. Roczna dywidenda wynosi 1.72 USD i daje zysk na poziomie 8.7%. Oprócz dywidendy z akcji zwykłych spółka wypłaci również wcześniej zatwierdzoną dywidendę specjalną w wysokości 3 centów. Historia Ares utrzymywania rzetelnych dywidend kwartalnych sięga 2004 roku.
Pokrycie Aresa dla Truista, analityk Michał Ramirez opisuje ostatnie kwartalne zyski firmy jako „pod wpływem większej zmienności rynku”, co zaowocowało „atrakcyjniejszymi warunkami dla nowych firm w połączeniu z wyższymi zyskami, co prowadzi do zaufania do zwiększenia regularnej dywidendy”.
Patrząc w przyszłość, bardziej szczegółowo, Ramirez dodał: „Nadal oczekujemy, że poprawa wskaźnika NII zapewni amortyzację między zyskami a regularną i dodatkową dywidendą do drugiej połowy 2022 r. Ponadto przewidujemy, że całkowita rentowność portfela skorzysta na wyższym w krótkim okresie stopy z obecnymi kontraktami terminowymi na Fed Fund spodziewają się około 200 pb podwyżek stóp w drugiej połowie 2022 r.”
Komentarze analityka wskazują na dalsze lepsze wyniki – i wspiera je oceną Kup dla akcji i ceną docelową w wysokości 22 USD, która wskazuje na zaufanie do jednorocznego wzrostu o 12%. W oparciu o aktualną stopę dywidendy i oczekiwaną aprecjację ceny, akcje mają około 21% potencjalnego profilu całkowitego zwrotu. (Aby obejrzeć osiągnięcia Ramireza, kliknij tutaj)
Ogólnie rzecz biorąc, konsensusowa ocena Strong Buy w ARCC jest jednomyślna, oparta na 6 pozytywnych recenzjach analityków przeprowadzonych w ostatnich tygodniach. Akcje są wycenione na 19.59 USD, a ich obecna cena docelowa 21 USD oznacza skromny 7% wzrost z tego poziomu. (Zobacz prognozę akcji ARCC na TipRanks)
Firmy Williamsa (WMB)
Następna firma, której przyjrzymy się, Williams Companies, jest głównym graczem na rynku gazociągu. Williams kontroluje rurociągi do przesyłu gazu ziemnego, płynnego gazu ziemnego i ropy naftowej, w sieci rozciągającej się od północno-zachodniego Pacyfiku, przez Góry Skaliste do wybrzeża Zatoki Meksykańskiej i przez południe do Środkowego Atlantyku. Podstawową działalnością firmy Williams jest przetwarzanie i transport gazu ziemnego, a wytwarzanie ropy naftowej i energii jako działalność drugorzędna. Zasięg firmy jest ogromny – obsługuje prawie jedną trzecią całego zużycia gazu ziemnego w USA, zarówno w budynkach mieszkalnych, jak i komercyjnych.
Działalność firmy w zakresie gazu ziemnego przyniosła dobre wyniki w przychodach i zyskach. W ostatnim kwartale, II kw. 2, łączne przychody wyniosły 22 mld USD, co oznacza wzrost o 2.49% rok do roku w porównaniu z 9 mld USD odnotowanymi w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Skorygowany dochód netto w wysokości 2.28 mln USD doprowadził do skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję w wysokości 484 centów. Ten EPS wzrósł o 40% r/r i był znacznie powyżej prognozy 48 centów.
Rosnące ceny gazu ziemnego i dobre wyniki finansowe przyczyniły się do wzrostu akcji spółki – i podczas gdy szersze rynki spadają od początku roku, akcje WMB wzrosły o 26%.
Spółka wypłaca również regularną dywidendę, a w ostatniej deklaracji z lipca o wypłacie 26 września zarząd ustalił wypłatę na 42.5 centa. To trzeci kwartał z rzędu na tym poziomie. Roczna dywidenda wynosi 1.70 USD, a rentowność 5.3%. Co więcej, Williams ma historię prowadzenia rzetelnych wypłat dywidend – nigdy nie tracąc jednej czwartej – od 1989 roku.
Ten czas przyciągnął uwagę Justina Jenkinsa, pięciogwiazdkowy analityk Raymond James, który pisze o WMB: „Atrakcyjne połączenie stabilności podstawowej działalności biznesowej i dźwigni operacyjnej poprzez G&P, marketing, produkcję i realizację projektów jest wciąż niedoceniane przez The Williams Companies (WMB). Duża kapitalizacja WMB, C-Corp. i cechy związane z popytem na gaz ziemny (oraz wiatry z tyłu w kilku regionach G&P i Deepwater) pozycjonują ją dobrze zarówno w perspektywie krótko-, jak i długoterminowej. Potencjalne wykupy i optymalizacja JV oferują dodatkowe katalizatory przez cały rok, wzmacniając przewidywaną wycenę składki”.
Jenkins daje akcjom WMB rating Strong Buy, a jego cena docelowa 42 USD oznacza wzrost o 31% w ciągu najbliższych 12 miesięcy. (Aby obejrzeć osiągnięcia Jenkinsa, kliknij tutaj)
Jenkins nie widzi Williamsa jako silnego zakupu; to jest ocena konsensusowa, oparta na 10 ostatnich recenzjach analityków, które obejmują 9 kupna i 1 sprzedaż. Akcje mają średnią cenę docelową wynoszącą 38.90 USD, co sugeruje ~22% roczny zysk z obecnej ceny handlowej 32 USD. (Zobacz prognozę akcji WMB na TipRanks)
Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami dywidendowymi po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks' Najlepsze akcje do kupienia, nowo wprowadzone narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia dotyczące kapitału TipRanks.
Odpowiedzialność: Opinie wyrażone w tym artykule dotyczą wyłącznie analityków. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/charles-schwab-says-high-yield-231805130.html