Bank centralny próbuje spowolnić słabnący juan w stosunku do dolara

PEKIN — Chiński juan nieznacznie umocnił się w stosunku do dolar w środę, odwracając gwałtowny trend spadkowy po Ludowy Bank Chin zasygnalizował wsparcie dla swojej waluty.

Według Wind Information juan spadł w tym miesiącu o około 3% w związku z umocnieniem dolara amerykańskiego. Długotrwałe kontrole Covid i obawy o wzrost gospodarczy w Chinach również osłabiły nastroje na juana.

W poniedziałek LBCh ogłosił, że obniży depozyty o 1 punkt procentowy do 8% ze skutkiem od 15 maja. Posunięcie to zmniejsza ilość walut obcych, które banki muszą przechowywać, teoretycznie zmniejszając siłę słabnącej presji na juana.

„To posunięcie stanowi mocny sygnał polityczny, że LBCh czuje się niekomfortowo w związku z szybką deprecjacją waluty” – stwierdziła w poniedziałkowym raporcie analityk Goldman Sachs Maggie Wei wraz z zespołem.

Analitycy zwracali uwagę, że w zeszłym roku chiński bank centralny dwukrotnie podwyższył tę samą stopę rezerw walutowych, aby spowolnić szybkie umocnienie juana.

„Patrząc w przyszłość, spodziewamy się, że obniżka RRR spowolni deprecjację CNY w najbliższej perspektywie, choć będzie to również zależeć od szerokiej ścieżki USD i ogólnego nastawienia do chińskiego wzrostu” – stwierdzili analitycy. „Niepewność jest nadal wysoka, ponieważ Szanghaj stoi w obliczu przedłużającej się blokady, a w Pekinie rośnie liczba nowych lokalnych przypadków Covid-XNUMX”.

Według danych FactSet, w środę Bank Chin ustalił środkowy punkt kursu juana na 6.5598 wobec dolara, co jest najsłabszym poziomem od kwietnia 2021 roku.

Dolar amerykański umocnił się od Rezerwa Federalna rozpoczął cykl zacieśnienia polityki pieniężnej i podwyżek stóp procentowych. The Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnął najwyższy poziom od ponad trzech lat, wymazanie dotychczasowej premii rentowności chińskich 10-letnich obligacji skarbowych.

Ruchy rynkowe związane z Fed sprawiły, że aktywa denominowane w dolarach amerykańskich są stosunkowo atrakcyjne dla inwestorów, podczas gdy istnieje ogólny niepokój co do nastawienia polityki gospodarczej w Chinach, stwierdził we wtorek Schelling Xie, starszy analityk w Stansberry China. Oczekuje, że juan będzie na ścieżce osłabienia, stwierdził jednak, że tempo to prawdopodobnie spadnie.

Handel chińskim juanem odbywa się na lądzie – na kontynencie – i na morzu, głównie w Hongkongu. Kurs juana może wahać się w przedziale 2% powyżej lub poniżej środka ustalanego codziennie przez LBCh na podstawie ostatnich działań na rynku.

W poniedziałek pod koniec poniedziałku notowany na rynkach zagranicznych juan osiągnął najwyższy z psychologicznego punktu widzenia poziom 6.60 juana za dolara – według danych Wind najsłabszy od jesieni 2020 roku.

Od środowego popołudnia juan offshore utrzymywał się nieco mocniej, blisko 6.58 w stosunku do dolara. Kurs juana lądowego był bliski 6.55 juana w stosunku do dolara amerykańskiego.

Ekonomiści Morgan Stanley oczekują, że do końca czerwca kurs juana na lądzie będzie w pobliżu 6.48 w stosunku do dolara amerykańskiego.

„Ogólnie uważamy, że Bank Centralny będzie tolerował pewną uporządkowaną słabość CNY, o ile będzie ona wynikać z fundamentów” – stwierdzili w poniedziałkowym raporcie stratedzy banku ds. rynków wschodzących. „Ale USD/CNY może przekroczyć [cel] w perspektywie krótkoterminowej, biorąc pod uwagę zmienność rynku”.

Główne indeksy giełdowe w Chinach kontynentalnych w Szanghaju i Shenzhen spadły w poniedziałek w najgorszym dniu od 3 lutego 2020 r. – na początku początkowego szoku wywołanego pandemią.

W stolicy Pekinu rozpoczęło się w poniedziałek masowe testy w głównej dzielnicy biznesowej i nakazano mieszkańcom mniejszego, najbardziej dotkniętego epidemią, pozostania w domu.

Szanghaj, największe miasto Chin, ma pozostawały w długotrwałej izolacji przez około miesiąc bez wyraźnej daty zakończenia.

Pomimo lepszego niż oczekiwano raportu o PKB za pierwszy kwartał w zeszłym tygodniu, kilka banków inwestycyjnych obniżyło swoje prognozy dotyczące całorocznego PKB Chin w świetle najnowszych epidemii wirusów i kontroli Covid.

W ostatnich tygodniach decydenci wyrażali poparcie dla wzrostu gospodarczego, lecz rynki pozostały bardziej pesymistyczne.

„Reakcja polityki Chin była łagodna i ukierunkowana na obciążenie fiskalne” – stwierdzili analitycy Citi w raporcie pod koniec ubiegłego tygodnia. „Władze najwyraźniej nie uciekają się do starych sposobów napędzania pomp, aby uwolnić masową dźwignię w celu pobudzenia gospodarki”.

Oprócz obniżki rezerw depozytów walutowych, bank centralny obniżył w poniedziałek także ogólny współczynnik rezerw obowiązkowych – kwotę, jaką banki muszą przechowywać w gotówce. Jednak obniżka o 25 punktów bazowych była poniżej oczekiwań wielu analityków.

Premier Li Keqiang powiedział w poniedziałek na posiedzeniu Rady Państwa, najwyższego organu wykonawczego, że rząd musi przywiązywać dużą wagę do skutków gospodarczych nieoczekiwanych sytuacji w kraju i za granicą.

LBCh oświadczył we wtorek, że jest świadomy niedawnej zmienności na rynkach finansowych i zwiększy wsparcie dla gospodarki dzięki ostrożnej polityce pieniężnej. Ogłoszenie nie poprawiło jednak zbytnio nastrojów na rynku.

Giełdy w Chinach kontynentalnych zwyżkowały w środę po niestabilnym dniu handlu dzień wcześniej, w wyniku którego główne indeksy zamknęły się na minusie.