Fundusz flagowy Cathie Wood spadł w tym roku o 45%. Pieniądze wciąż napływają.

To są właśnie rodzaje firm, do których ARKK kieruje swój temat inwestycyjny „przełomowej innowacji”. Do jego dużych zasobów należą m.in

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc.

,

Teladoc Zdrowie Inc.

i

Coinbase Global Inc.

Z wyjątkiem Tesli, wszystkie te akcje spadły w tym roku o ponad 35%. 

S&P 500 spadł o 10% w tym samym okresie, podczas gdy zaawansowany technologicznie Nasdaq Composite spadł o 18%.

Pani Wood i jej fundusz zyskały na znaczeniu w 2020 r., kiedy ich akcje wzrosły o prawie 150%, gdy Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe prawie do zera, a inwestorzy zaczęli ryzykować. Dla porównania, S&P 500 wzrósł w tym roku o 16%.

Od tego czasu było ciężko. Podczas gdy S&P 500 zyskał 27% w 2021 r., akcje ARKK spadły o 24%, boleśnie, ponieważ rosnące rentowności obligacji rządowych spowodowały ucieczka z akcji o wysokim wzroście. Downdraft był kontynuowany w tym roku jako fundusz trzyma się swojej strategii spółek nabywających i holdingowych, które jej zdaniem oferują największy potencjał innowacyjny. Wiele z nich nie osiągnęło jeszcze stałej rentowności.

Pomimo spadku, inwestorzy nie uciekli z ARKK. Zamiast tego, zgodnie z danymi FactSet do czwartku, w tym roku wpłacili do funduszu ponad 658 milionów dolarów, w tym około 59 milionów dolarów w ostatnim tygodniu. Dzieje się tak nawet wtedy, gdy inwestorzy wyrwali 2.3 miliarda dolarów od początku roku

Invesco QQQ Zaufanie,

wybitny ETF śledzący indeks Nasdaq-100, który jest mocno inwestowany w akcje technologiczne.

Dla niektórych niedawnych inwestorów ARKK wyprzedaż była częścią apelu. Erblin Idrizi, 33-latek z Alberty w Kanadzie, który pracuje jako kierownik budowy w firmie budowlanej, powiedział, że w końcu kupił akcje na początku tego miesiąca, po tym, jak w przeszłości obserwował ARKK.

„Od dawna czekałem, żeby go kupić” – powiedział. „Nie podobało mi się to w cenach, w jakich było. Więc cierpliwie czekałem i pomyślałem, że pociągnięcie za spust w tej cenie jest dobre, więc tak zrobiłem.

Tymczasem niektórzy inwestorzy długoterminowi twierdzą, że nadal wierzą w inwestycyjną tezę funduszu. 

Eric Firestone, 44-letni nauczyciel historii w liceum i trener piłki nożnej w Gardendale w stanie Alabama, który w lutym 2021 r. i ponownie w styczniu wpłacił pieniądze na ARKK, powiedział, że wierzy, że Tesla zrewolucjonizuje przemysł motoryzacyjny. Jego rodzina korzysta z Teladoc, aby rozmawiać z lekarzem bez opuszczania dnia pracy, a jego dzieci grają w gry w internetowym centrum gier wideo oferowanym przez

Roblox Corp..

, kolejny holding ARKK.

„Mimo że te wzrosty są w dół, myślę, że wrócą, ponieważ nadal będą częścią naszego życia, jeśli nie większą częścią naszego życia” – powiedział.

Narasta również krytyka strategii pani Wood. Firma zajmująca się badaniem inwestycji

Morningstar

obniżyła w zeszłym miesiącu rating ARKK do negatywnego. W raporcie zatytułowanym „Inwestuj na własne ryzyko” strateg Robby Greengold napisał, że pani Wood zwiększyła ryzyko funduszu, zmniejszając liczbę posiadanych przez niego akcji do 35 z 60 rok temu. Napisał, że strategia stała się bardziej podatna na poważne straty.

Brett Winton, dyrektor ds. badań w ARK Investment Management, powiedział, że firma ma tendencję do koncentrowania swojego portfela w okresach wolnych od ryzyka na akcjach, do których ma największe zaufanie. Powiedział, że ARK mówi swoim klientom, że fundusz ma być długoterminową inwestycją, a nie krótkoterminową transakcją.

„Uważamy, że inwestorzy muszą agresywnie inwestować w innowacje, biorąc pod uwagę moment, w którym znajdujemy się w technologicznej historii gospodarczej” — powiedział Winton.

Przemawiając w tym tygodniu na kwartalnym seminarium internetowym na temat listy funduszy ETF firmy ARK Investment Management, pani Wood opisała swoje zaufanie do typów akcji, w które inwestuje.

„Naprawdę wierzymy, że nasze portfolio jest pełne następnej Tesli, następnego bitcoina” – powiedziała. „Myślę, że algorytmiczne odrzucenie naszej strategii, mówiąc:„ Och, to była tylko strategia pozostania w domu ”, okaże się fałszywe”.

Poza skromnymi rocznymi stratami w wysokości 4.9% w Tesli, największym holdingu funduszu innowacji, jego inne czołowe inwestycje gwałtownie spadły.

Akcje producenta urządzeń do przesyłania strumieniowego Roku spadły o 57% w 2022 r. Spadły o 22% w ciągu jednej sesji w lutym po tym, jak firma stwierdziła, że ​​zakłócenia w łańcuchu dostaw wpłynęły na jej wyniki kwartalne i oczekuje się, że utrzymają się w tym roku. I spadły o 15% w ciągu dwóch sesji w zeszłym tygodniu po gigantycznym streamingu

Netflix Inc.

poinformował, że stracił subskrybentów. ARKK dodał do swojej pozycji w tym tygodniu.

Tymczasem akcje Zoom Video Communications spadły o 46% w ciągu roku, podczas gdy akcje Coinbase Global spadły o 48%, a akcje Teladoc Health spadły o 37%.

Don Calcagni, dyrektor ds. inwestycji w Mercer Advisors, który zarządza 40 miliardami dolarów, powiedział, że inwestorzy mogą chcieć stopniowo wycofywać się z innowacyjnych funduszy ETF i podobnych funduszy i zamiast tego przechylać swoje portfele w kierunku akcji wartościowych, przy rosnących stopach procentowych.

Chociaż zdarza się, że inwestycje w innowacyjne firmy mogą w końcu się opłacić, wielu inwestorom trudno byłoby znieść zmienność, która zwykle towarzyszy takim akcjom, powiedział.

„Trzeba być także bardzo zdyscyplinowanym inwestorem, aby inwestować w najbardziej spekulacyjne aktywa kapitałowe na rynku” — powiedział Calcagni. „Tak więc, aby kupić coś takiego jak portfolio Cathie, naprawdę musiałbyś to kupić, a potem nie patrzeć na to przez co najmniej 10 lat. Wyzwanie polega na tym, że większość inwestorów nie może się oprzeć spojrzeniu na swoje portfolio”.

Napisz do Karen Langley na adres [email chroniony]