ARKK Cathie Wood spada o 60% od swojego szczytu, wymazując wszystkie zyski po pandemii

Przedłuża się szeroka przecena akcji spółek technologicznych Główny fundusz Ark Invest Cathie Wood do rynsztoka – i wygląda na to, że popularnemu ETF-owi zajmie dużo czasu, aby się z niego wydostać.

Średni udział w Arce Innovation (ARKA), sztandarowy fundusz notowany na giełdzie Ark Investment Management, traci obecnie ponad 70% w porównaniu do najwyższego poziomu od pięciu lat, według świeże dane od firmy badawczej Bespoke Investment Group. Porażka w portfelu ARKK sprawia, że ​​narzędzie inwestycyjne jest o 60% niższe od wartości szczytowej z lutego 2021 r.

Akcje ARKK spadły w środę o 4.7% do 56.89 dolarów na dzień o 2:23 czasu wschodniego.

Bez Tesli (TSLA), największego holdingu Ark Innovation i osiągającego stosunkowo lepsze wyniki w porównaniu z innymi składnikami funduszu, sytuacja byłaby jeszcze gorsza. Producent pojazdów elektrycznych spadł jedynie o 16.4% w porównaniu ze swoim najwyższym poziomem z 4 listopada na wtorkowym zamknięciu, co oznacza znaczną utratę wartości, ale znacznie mniej dotkliwą niż straty na pozostałych akcjach ARKK. Firma zajmująca się biologią cyfrową Berkeley Lights (BLI), spadła o ponad 94% w porównaniu z najwyższą wartością od pięciu lat.

Biorąc pod uwagę szersze spadki, Tesla, która stanowi około 10.4% wszystkich holdingów, zapobiegła dalszemu spadkowi funduszu.

Co więcej, Ark Invest w dalszym ciągu obstawia, że ​​Tesla pomoże jej spełnić wzniosłe obietnice złożone inwestorom. Na początku tego tygodnia spółka Ark Investment Management podniosła i tak już wysoką cenę docelową producenta pojazdów elektrycznych, wynoszącą 3,000 dolarów, do 4,600 dolarów do 2026 roku, powołując się na swój potencjalny biznes w zakresie robotxi i oczekiwania, że ​​firma stanie się bardziej efektywna kapitałowo. W przypadku samej Tesli scenariusz niedźwiedzia wynosi 2,900 dolarów do 2026 r., czyli mniej więcej trzykrotność obecnej ceny akcji, a w przypadku byka cena Tesli wynosi 5,800 dolarów.

„Chociaż dostosowany do naszych oczekiwań na rok 2026, uważamy, że nasz model Tesli jest metodologicznie konserwatywny” – stwierdziła analityk Ark Tasha Keeney w najnowsza notatka naukowa. „Zakładamy, że w 2026 r. akcje Tesli będą notowane jak spółka dojrzała, a nie szybko rozwijająca się”.

Według danych Bespoke, prawie połowa ze wszystkich akcji ARKK spadła o co najmniej 75% w stosunku do najwyższych poziomów od pięciu lat, a tylko jedna notuje w tym roku dodatnie wyniki — Signify Health (SGFY). Bespoke Investment wskazało również, że średnie akcje funduszu ETF muszą wzrosnąć o 348%, aby powrócić do wcześniejszych maksimów.

Historia jest kontynuowana

„Myślę o naszych klientach” – powiedział Wood w niedawnym wywiadzie dla Yahoo Finance Live. „Poczuli całą siłę tego spadku, a mimo to napłynęliśmy w zeszłym roku i napływamy w tym rokui myślę, że było to szokujące dla wielu kolegów, którzy przeszli przez okresy takie jak my, których właśnie doświadczyliśmy, i mieli ogromne odpływy środków”.

„Myślę, że kilka rzeczy ma znaczenie” – dodał Wood. „Po pierwsze, nasz długoterminowy horyzont czasowy jest praktycznie pierwszą rzeczą, którą mówimy, gdy rozmawiamy z potencjalnymi inwestorami”.

Wood wielokrotnie podkreślał, że kluczową cechą strategii inwestycyjnej Ark jest to, że koncentruje się ona na horyzoncie pięcioletnim, nazywając nawet horyzont czasowy 12–18 miesięcy większości tradycyjnych zarządzających aktywami „krótkowzrocznym”. Biorąc pod uwagę ten okres jako miernik bieżących wyników, ARKK w ciągu ostatnich pięciu lat wzrósł jedynie o 20%. Dla porównania, S&P 500 ma pięcioletnią stopę zwrotu na poziomie 91.75%.

Ark zyskał sławę, gdy w 150 r. fundusz zwrócił 2020%, ale od tego czasu fundusz wymazał swoje zyski po pandemii.

Słabe wyniki skłoniły Morningstar do obniżenia w zeszłym miesiącu ratingu dla ARKK z Neutralnego do Negatywnego, powołując się na problemy z zarządzaniem ryzykiem przez fundusz i zdolnością poruszania się w obszarze, który zamierza eksplorować.

„Firma faworyzuje spółki, które często są nierentowne i których ceny akcji są silnie skorelowane” – napisał w notatce Robby Greengold, strateg Morningstar. „Zamiast mierzyć łączną ekspozycję na ryzyko portfela i symulować jej skutki w różnych warunkach rynkowych, firma wykorzystuje swoją przeszłość jako wskazówkę co do przyszłości i postrzega ryzyko niemal wyłącznie przez pryzmat oddolnych badań poszczególnych spółek”.

„Wood zasugerowała, że ​​zarządzanie ryzykiem nie należy do niej, ale do osób inwestujących w fundusze ARK. Trudno zrozumieć, dlaczego tak powinno być” – napisał Greengold. „ARK mogłaby zrobić więcej, aby zapobiec poważnym uszczupleniom majątku, a jej nieostrożność w tym temacie zaszkodziła ostatnio wielu inwestorom. W przyszłości może to zaboleć bardziej.

-

Alexandra Semenova jest reporterką Yahoo Finance. Śledź ją na Twitterze @alexandraszewska

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, LinkedIn