Według Bloomberg News, obligacje Carvany o wartości 3.3 miliarda dolarów, które mają zostać wyemitowane w 2030 roku, wyceniane są na około 42 centy, w porównaniu z 79 centami na początku roku.
Czas trwania tego paktu to trzy miesiące, co sugeruje, że te fundusze są przekonane, że firma, która miała zrewolucjonizować sposób kupowania używanych samochodów, wkrótce zbankrutuje.
Z Carvaną (CVNA Uzyskaj bezpłatny raport obligacji poniżej 50 centów za dolara, inwestorzy sygnalizują, że prawdopodobieństwo niewywiązania się spółki z zobowiązań jest wysokie.
Po tych informacjach pojawiła się surowa notatka od analityka Wedbush Setha Bashama, który obniżył cenę docelową akcji o 89% do 1 dolara.
„Mamy znaczną płynność” „Wydarzenia te wskazują na większe prawdopodobieństwo restrukturyzacji zadłużenia, która może sprawić, że kapitał własny stanie się bezwartościowy w scenariuszu bankructwa lub bardzo rozwodniony w najlepszym przypadku” – powiedział Basham.
Kilka dni wcześniej był to inny analityk, który grał Cassandrę.
„Obecnie uważamy, że bez zastrzyku gotówki Carvana prawdopodobnie zabraknie gotówki do końca 2023 r.”, napisał Nat Schindler z Bank of America Securities w notatce do swoich klientów z 30 listopada.
„Nic jeszcze nie wskazuje na potencjalny zastrzyk gotówki, na przykład od rodziny Garcii” – prezes i dyrektor generalny Ernie Garcia i jego ojciec – „i nie można przewidzieć, czy i kiedy to nastąpi”.
W obliczu pesymizmu otaczającego spółkę Carvana zapewnia inwestorów i analityków, że nie chce pozyskiwać nowego kapitału i ma wystarczającą ilość gotówki na finansowanie swojej działalności.
„Carvana nie jest zaangażowana w żadną umowę o współpracy między posiadaczami obligacji i nie będziemy odpowiadać na żadne pytania wynikające z działań podjętych przez takich posiadaczy obligacji” – powiedział rzecznik TheStreet w oświadczeniu e-mailowym.
Rzecznik dodał: „Nasze przesłanie do naszych klientów, akcjonariuszy, pracowników i innych interesariuszy pozostaje jasne: jesteśmy szczególnie skoncentrowani na realizacji planu rentowności nakreślonego w naszym liście do akcjonariuszy za trzeci kwartał.
„I mamy znaczne płynność aby nas tam zabrać. W żaden sposób dzisiejsze wiadomości nie zmieniają tej strategii”.
3 listopada, podczas trzeciego kwartałuzarobki zadzwoń z analitykami Garcia wykluczył możliwość pozyskania kapitału.
„Naszym celem będzie obniżenie wydatków i jak najszybsze uzyskanie dodatniej EBITDA” – powiedział analitykom prezes.
„Mamy sporo zadeklarowanej płynności. Mamy kupę nieruchomości. I myślę, że czujemy, że to stawia nas w dobrej pozycji do przetrwania tej burzy. I robimy świetne ruchy wewnątrz firmy”.
Akcje Carvana spadły o 98% Ebitda odnosi się do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji, co pomaga inwestorom ocenić kondycję finansową firmy. Skorygowana strata marży EBITDA wzrosła w trzecim kwartale o 6.2%.
Firma ma od 6 do 7 miliardów dolarów długu po odliczeniu gotówki bilans , zgodnie z FactSet.
Carvana drastycznie tnie koszty, aby spowolnić krwawienie: po zwolnieniu 2,500 miejsc pracy w maju firma ogłosiła niedawno dodatkowe 8% redukcji siły roboczej, czyli 1,500 pracowników.
Nie wiadomo, czy te środki wystarczą. Podczas handlu 7 grudnia akcje Carvana straciły prawie 43% do 3.83 USD. Od stycznia akcje grupy, która została założona w 2012 roku i ma siedzibę w Tempe w Arizonie, spadły o 98%.
Spółka stoi w szczególności w obliczu agresywnych podwyżek stóp procentowych Rezerwa Federalna postawić do walki inflacja . Wzrost kursu to podwójny cios dla Carvany. Zwiększa koszt kredytu dla konsumentów, którzy chcą kupić pojazd, a także zwiększa koszty pożyczek dla przedsiębiorstw, które chcą inwestować.
Wysokie stopy procentowe są złe dla Carvany, ponieważ grupa ma duże zadłużenie. Refinansowanie tego długu w tych warunkach znacznie zwiększy jego płatności odsetkowe.
Firma spaliła ponad 1 miliard dolarów w gotówce w pierwszych trzech kwartałach roku.