Presja na prezesa Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella, by mocniej zaatakował inflację, wzrosła dzisiaj jeszcze bardziej, gdy jego kanadyjski odpowiednik ogłosił bardzo dużą podwyżkę stóp procentowych o cały punkt procentowy.
Posunięcie to spowodowało załamanie się Kanadyjczyków – zwłaszcza biorąc pod uwagę konsekwencje dla ich przegrzanego rynku mieszkaniowego i dużego zadłużenia – ale także sprawił, że ich południowi sąsiedzi zaczęli się zastanawiać, czy to samo może się wydarzyć tutaj.
Ponieważ następne posiedzenie Fed zaplanowano na 26-27 lipca, analitycy już zakładają, że Powell pójdzie w ślady gubernatora Bank of Canada Tiffa Macklema.
Oto dlaczego banki centralne na całym świecie podejmują tak drastyczne środki — i co to oznacza dla konsumentów.
Nie przegap
Kanada wybiera jastrzębią trasę
Zwykle Bank Kanady dąży do utrzymania inflacji na poziomie skromnych 2%, tak jak robi to Rezerwa Federalna.
Kiedy więc stopa inflacji w Kanadzie uderzyła 7.7% w maju — najwyższy wskaźnik od prawie 40 lat — wymagał znacznie bardziej agresywnej reakcji.
Krajowy bank centralny zazwyczaj majstruje przy swojej kluczowej stopie procentowej w skromnych przyrostach o 0.25%, ale Macklem ogłosił 13 lipca, że podniesie pełny 1%.
To sprowadza kanadyjską stawkę overnight do 2.50%.
Wzrost tego rozmiaru nie miał miejsca od 1998 roku. I choć będzie to miało bezpośrednie konsekwencje dla konsumentów, eksperci twierdzą, że jest to niezbędny krok do ugaszenia płomieni inflacji – nawet jeśli przy okazji wygasza on gospodarkę Kanady.
Dlaczego Kanada jest tak agresywna
Majowa inflacja była nawet wyższa niż przewidywał bank centralny, co oznacza, że obecnie głównym problemem Macklema jest zapobieganie ugruntowaniu się wysokiej inflacji.
To trudna równowaga, którą muszą zważyć wszystkie banki centralne. Bank Kanady, podobnie jak Fed, postanowił utrzymać stopy procentowe w pobliżu zera przez pierwsze dwa lata pandemii, aby pobudzić gospodarkę, ale postępująca inflacja zmusiła go do działania.
Zazwyczaj analitycy obawialiby się, że te ogromne podwyżki mogą popchnąć kraj w recesję.
Moshe Lander, ekonomista z Uniwersytetu Concordia w Montrealu, mówi, że podwyżka tego rozmiaru jest nie tylko „przygnębiającym posunięciem”, ale może również „przy okazji usunąć część skrobi z kanadyjskiej gospodarki”.
Chociaż Lander ma zastrzeżenia do tak dużej podwyżki, nie może zaprzeczyć, że inflacja utrzymuje się uparcie na wysokim poziomie pomimo wysiłków banku w ostatnich miesiącach.
„Tak więc [bank] nie ma innego wyjścia, jak przejść na atom i iść z tym przygnębiającym wzrostem”, mówi Lander.
Warto podjąć ryzyko takiego jastrzębiego ruchu, pisze, główny ekonomista Bank of Montreal, Douglas Porter.
„Rozmowy dotyczące recesji stały się głównym nurtem dla szerszej gospodarki” – napisał Porter w niedawnej notatce skierowanej do klientów.
„Ale te rosnące ryzyko po prostu nie mogą i nie będą skłonić banku do dalszej walki; ten ryzyko recesji musi być drugorzędną kwestią w stosunku do rzeczywistość gorącej inflacji”.
Kanada i USA poruszają się powoli w porównaniu z innymi
To już czwarta podwyżka stóp procentowych Banku Kanady w ciągu pięciu miesięcy, a Macklem już zasygnalizował, że jeszcze tego nie zrobiono.
Wiele innych krajów poza Ameryką Północną zostało zmuszonych do podjęcia podobnie agresywnych kroków.
W rzeczywistości, główna krytyka ze strony kanadyjskich ekonomistów polegała na tym, że Bank Kanady zbyt długo czekał z wyciągnięciem wielkiej broni w porównaniu z innymi bankierami centralnymi.
„Wszystko, co zrobili dzisiaj, to wejść na palcach w neutralne ustawienie polityki, kiedy to, czego Kanada potrzebuje, aby przeciwdziałać inflacji, jest czymś bardziej restrykcyjnym”, powiedział ekonomista RBC James Orlando. Poczta Finansowa.
„Załadunek od przodu byłby taki, jak (Reserve Bank of New Zealand) i (Bank of Korea), kiedy zaczęli wędrować zeszłego lata”.
Bank Rezerw Nowej Zelandii ogłosił swoją pierwszą podwyżkę stóp procentowych w październiku ubiegłego roku. I chociaż gospodarka zaczęła wykazywać pewne oznaki spowolnienia, gubernator Adrian Orr twierdzi, że bank działał wcześnie i szybko, mówiąc, że pozostaje „zdecydowany w swoim zaangażowaniu” w obniżanie inflacji.
Podobnie Bank Korei zaczął podnosić stopy w listopadzie 2021 r. i ogłosił szóstą podwyżkę 12 lipca, podnosząc tam stopę overnight do 2.50%.
Jak może to wpłynąć na kolejną zapowiedź Fedu?
Jeśli inflacja w Kanadzie jest tak wysoka jak „pożar czteroalarmowy” — jak elokwentnie ujął to Porter z BMO — wtedy Stany Zjednoczone mają do czynienia z piekłem pięciu alarmów.
W tym samym dniu, co ogłoszenie Macklema, Biuro Statystyki Pracy opublikował zaktualizowane dane o inflacji za miesiąc maj.
Przy oszałamiającym poziomie 9.1% inflacja w USA jest najwyższa od 41 lat.
Chociaż Powell ogłosił wzrost o 0.75% w maju — największy wstrząs od prawie 30 lat — amerykańscy ekonomiści również skrytykowali bank za zbyt długie oczekiwanie na działanie.
W czerwcu Powell powiedział, że lipcowe ogłoszenie prawdopodobnie sprowadzi się do wzrostu o 0.50% lub 0.75%, ale wiadomości z północy wraz z gorącymi danymi o inflacji mogą skłonić go do jeszcze bardziej agresywnego działania.
Do środy po południu inwestorzy wyceniali ponad 75% szans na podwyżkę o 100 punktów bazowych w lipcu, zgodnie z Narzędzie CME Fedwatch.
Biorąc pod uwagę, że stopa overnight Fed wynosi obecnie 1.75% i planuje podnieść ją do co najmniej 3.4% do końca roku, jest prawie pewne, że podwyżka zostanie ogłoszona jeszcze w tym miesiącu.
Mniej pewne jest teraz, jaka będzie ta liczba.
Co dalej czytać
Zapisz się aby nasz biuletyn MoneyWise otrzymywał stały napływ wykonalne pomysły z najlepszych firm z Wall Street.
USA dzieli tylko kilka dni od „absolutnej eksplozji” inflacji — oto: 3 sektory odporne na wstrząsy aby pomóc chronić Twój portfel
„Zawsze gdzieś jest hossa”: słynne słowa Jima Cramera sugerują, że możesz zarabiać bez względu na wszystko. Tu są 2 potężne tylne wiatry skorzystać z dzisiejszego dnia
Ten artykuł zawiera wyłącznie informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez jakiejkolwiek gwarancji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html