Czy Chevron może czerpać zyski z wenezuelskiej ropy?

Na wynos

• Chevron wstrzymał działalność w 2019 roku z powodu sankcji nałożonych przez USA, mających na celu przywrócenie wolnych wyborów w tym kraju.
• Wenezuela ma największe na świecie rezerwy ropy naftowej.
• Przywrócenie pełnej wydajności produkcji zajmie trochę czasu, więc inwestorzy będą musieli uzbroić się w cierpliwość.

Gigant naftowy Chevron otrzymał odmowę wydobycia ropy w Wenezueli od czasu nałożenia sankcji w 2019 r., kontynuując przez około pięć lat naciski polityczne na Wenezuelę, aby była bardziej demokratyczna. Ale teraz wygląda na to, że te sankcje zostaną zniesione, co pozwoli Chevronowi wznowić działalność. Jaki wpływ, jeśli w ogóle, będzie to miało na akcje Chevron i ogólnie na ceny ropy? Oto, co inwestorzy muszą wiedzieć.

Skąd Chevron bierze swój olej

Chevron pozyskuje ropę z regionów na całym świecie, operują w środkowokontynentalnych Stanach Zjednoczonych, Zatoce Meksykańskiej i Kalifornii. Działają również w Afryce Zachodniej, Australii Zachodniej, Kanadzie, Argentynie i Wenezueli. Operacje wenezuelskie są szczególnie niepokojące ze względu na fakt, że firma została objęta sankcjami wobec kraju przez prezydenta Trumpa. Chevron musiał prawie zaprzestać działalności w kraju i miał ograniczoną ilość ropy, którą mógł sprzedać.

Sankcje USA na wenezuelską ropę

Inwestycje Chevron w produkcję ropy naftowej w Wenezueli są znaczne, ale zostały utrudnione przez sankcje administracji Trumpa w 2019 r. Wdrożono je z nadzieją, że prezydent Maduro przestanie zachowywać się autokratycznie i powróci do bardziej demokratycznych rządów. Sankcje polegały na wpisaniu na czarną listę państwowego koncernu naftowego Petróleos de Venezuela (PDVSA) i prawie wstrzymaniu produkcji i transportu ropy z kraju. Wenezuela ma największe na świecie znane rezerwy ropy naftowej, które szacuje się na 1,374 lata przy normalnej produkcji.

Na początku października 2022 r. administracja Bidena oświadczyła, że ​​rozpoczyna proces obniżania sankcji nałożonych na Wenezuelę i zezwala Chevronowi na wznowienie pompowania i eksportu ropy z kraju. Zwolnienie z sankcji jest uzależnione od wznowienia przez rząd Maduro rozmów z opozycją polityczną w celu przedyskutowania tego, co jest potrzebne do przeprowadzenia wolnych od manipulacji wyborów.

Administracja Bidena stoi pod presją, by złagodzić sankcje wobec Wenezueli z powodu wojny między Rosją i Ukrainą oraz zmniejszenia produkcji ropy przez OPEC. Inną kwestią jest to, że trzy lata sankcji spowodowały, że setki tysięcy Wenezuelczyków opuściły kraj w poszukiwaniu lepszego życia. Kraje otaczające Wenezuelę od dawna są celem migrantów, ale kraje te są teraz przytłoczone, ledwo są w stanie wchłonąć napływ.

Kwestią sporną jest również fakt, że ponad 150,000 2021 Wenezuelczyków przechwycono na granicy amerykańsko-meksykańskiej między październikiem 2022 r. a sierpniem XNUMX r. Liczby te wskazują, że w Wenezueli rozwija się kryzys humanitarny. Poprawa warunków ekonomicznych w Wenezueli, częściowo poprzez umożliwienie wznowienia produkcji ropy, może zmniejszyć liczbę osób próbujących opuścić kraj.

Znaczenie wenezuelskiej ropy dla Chevron

Chevron rozpoczął pracę w Wenezueli w latach dwudziestych po odkryciu Boscan Field. Działa tam od 1920 lat i przez ten czas dużo zainwestował. Do chwili obecnej firma prowadzi pięć projektów wydobycia ropy naftowej na lądzie i na morzu, cztery spółki joint venture z PDVSA oraz trzy projekty dotyczące ropy ciężkiej lub bardzo ciężkiej.

Chociaż Chevron od 100 lat produkuje ropę w Wenezueli, jego produkcja i rentowność ucierpiały od początku XXI wieku z powodu niestabilności politycznej. W 2000 roku Chevron produkował 1999 miliona baryłek dziennie, kiedy Hugo Chávez został wybrany na prezydenta. W kwietniu 3.5 r. produkowała zaledwie 2022 tys. baryłek dziennie. Mimo że Wenezuela znajduje się na szczycie znacznych rezerw ropy naftowej, jej problemy polityczne uniemożliwiają krajowi pełne wykorzystanie jego najbogatszych zasobów.

Chociaż produkcja ropy w Wenezueli jest ważna dla kraju i dla Chevronu jako całości, oczywiste jest, że Chevron nie cierpi z powodu utraty produkcji. Firma wykorzystuje swoje zyski na spłatę długów. Na koniec roku podatkowego 2020 miała łączne zadłużenie w wysokości 44.31 mld USD i 31.36 mld USD na koniec roku podatkowego 2022. Pod koniec roku podatkowego 29.18 miał również gotówkę w wysokości 2022 miliarda dolarów.

Chevron przynosi stałe zyski, a jego akcje rosły na wartości. Dziś rano akcje wzrosły do ​​161.26 USD, o 47.18% więcej niż rok wcześniej. Oczywiste jest, że Chevron nie poniósł strat w produkcji w Wenezueli i może stać się bardziej opłacalny, gdy sytuacja się ustabilizuje i produkcja zostanie wznowiona.

Czy to obniży ceny ropy?

Rząd Stanów Zjednoczonych powoli i ostrożnie podchodzi do przywrócenia zdolności Chevron do pompowania i sprzedaży ropy. Wcześniej w 2022 r. administracja Bidena pozwoliła Chevronowi utrzymać swoje zakłady w Wenezueli i w pełni przygotować rafinerie do działania. Jednak przywrócenie wydobycia ropy przez Chevron zależy od woli rządu Maduro do przywrócenia demokratycznych procedur w kraju.

Wenezuelskie rafinerie Chevron prawie nie produkowały, zanim ceny benzyny wzrosły. Przywrócenie pełnej produkcji rafinerii nie może spowodować znaczącego spadku cen ropy, o ile nie będą one mogły produkować z pełną wydajnością. Nawet nadal z OPEC+ redukującym produkcję, są szanse, że będzie to miało niewielki wpływ w najbliższej przyszłości, ponieważ uruchomienie wszystkiego zajmie trochę czasu.

Podsumowanie

Zdolność do rozpoczęcia produkcji ropy z Wenezueli z pewnością wpłynie na wyniki finansowe Chevronu, ale dopiero okaże się, jak duży wpływ będzie to miało na globalny rynek energii. Inwestorzy nie powinni spodziewać się znaczących zmian w wynikach spółki w najbliższym czasie. Jakikolwiek efekt prawdopodobnie nastąpi w następnym roku podatkowym. Mimo to ta firma naftowa jest jedną z najlepszych na świecie w tym, co robi i ma mocny bilans, więc bez względu na to, co się stanie, inwestorzy powinni wziąć pod uwagę te akcje.

Zamiast inwestować w jedno zabezpieczenie, inteligentni inwestorzy starają się rozłożyć swoje ryzyko na cały sektor, aby czerpać korzyści z takich zmian, Q.ai wykorzystuje sztuczną inteligencję, aby przeszukiwać rynki w poszukiwaniu najlepszych inwestycji pod kątem wszelkiego rodzaju tolerancji ryzyka i sytuacji ekonomicznych. Następnie łączy je w takie zestawy inwestycyjne Zestaw globalnych trendów, inwestowanie ponad granicami i klasami aktywów.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji. Kiedy wpłacisz 100 $, dodamy dodatkowe 100 $ do Twojego konta.