Kupujący strajkują, ponieważ CSRC zaleca zwiększenie alokacji kapitału

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie miały mieszany dzień, gdy Japonia i Indie odbiły, podczas gdy Hongkong, Chiny i Filipiny odnotowały spadki/gorsze wyniki. Wchodząc w dzisiejszą sesję, wiedzieliśmy, że sytuacja będzie się nie udać, ponieważ amerykańskie ADR-y, a chińskie ETF-y spadły wczoraj w godzinach handlu w USA. Globalny bank inwestycyjny opublikował wczoraj po południu artykuł badawczy, w którym zwrócił uwagę na niedostateczną alokację do Chin i gry internetowe aktywnych menedżerów. W nocy brak kupujących był takim samym problemem, jak szorty wciskające ich zakłady. Wolumen w Hongkongu nadal wynosił tylko 83% średniej rocznej, chociaż wolumen krótkiej sprzedaży wynosił 1% rocznego wolumenu. Przyczyny są różne, od chińskiej reakcji na zamknięcie/kwarantannę na COvid, tj. Szanghaj, oczekiwania inwestorów dotyczące silniejszego złagodzenia polityki pieniężnej, ponieważ LBCh preferuje luzowanie przyrostowe, wycofanie z obrotu HFCAA/ADR oraz szersze stosunki polityczne między USA a Chinami. Wujek! Dzisiejszy dzień był jednym z najgorszych (napastnicy kontra przeciwnicy) dni, jakie kiedykolwiek widziałem. Po wynikach Tesli można by pomyśleć, że akcje Nio, Li i Xpeng w Hongkongu wzrosłyby z dnia na dzień, chociaż spadły.

Niewiele było wiadomości dotyczących akcji, chociaż artykuł Bloomberga, w którym odnotowano, że akcje notowane na akcjach notowanych na dwóch giełdach wzrastają, ponieważ amerykańskie ADRy są przeliczane na akcje Hongkongu. W artykule pominięto jeden z kluczowych punktów: firmy dokonują konwersji swoich akcji skarbowych (akcji nieemitowanych), akcji kierowniczych i planów akcji na akcje Hongkongu z akcji amerykańskich jako środek ostrożności ze względu na HFCAA. Dowody: niskie względne wolumeny w akcjach Hongkongu w porównaniu z akcjami USA. Broker kontynentalny nazwał dzisiejszą akcję cenową „tragiczną”, gdy zmieniają się nastroje krajowych inwestorów. Tłumaczy to po zamknięciu ogłoszenia, że ​​CSRC odbyło spotkanie z „zasadami Krajowej Rady Funduszu Ubezpieczeń Społecznych oraz niektórych dużych instytucji bankowych i ubezpieczeniowych”. Kluczowym punktem było to, że inwestorzy powinni „zwiększyć udział inwestycji kapitałowych”. Inwestorzy ci kupują tanio, więc wejście na rynek ma sens. Zapowiedziano również uruchomienie „osobistych planów emerytalnych” ze składkami, które można odliczyć od podatku. Szczegóły są skąpe, ale wygląda na to, że zostaną wprowadzone pojazdy podobne do IRA. Szerszy obraz, potrzebujemy działania/katalizatorów, takich jak silna szczepionka przeciw krowim, aby zapobiec dalszym blokadom i rozwiązanie problemu HFCAA.

Według kontynentalnego źródła medialnego z Boao Forum, Fang Xinghai, wiceprzewodniczący CSRC, powiedział, że kwestie audytu i nadzoru między Chinami a Stanami Zjednoczonymi są kluczowe i należy dokonać pewnych ustaleń. Nie jest łatwo znaleźć rozsądny układ, ale zespoły obu stron dyskutują co tydzień i wierzę, że ta niepewność zostanie wkrótce wyeliminowana.

W ostatnią sobotę okres zakończył się usunięciem reguły uniemożliwiającej PCAOB przeprowadzanie przeglądów audytów na miejscu. Gdzie jest kontynuacja? Inne czynniki to rosnące stopy procentowe w USA oraz rotacja wartości/wzrostu. W ciągu nocy CNY osłabił się -0.48% do 6.45 z 6.41, napędzany przez rentowności amerykańskich i chińskich obligacji skarbowych są teraz takie same (10-letni USA 2.87% w porównaniu z 10-letnim Chinami 2.82%). Net-net, dzisiejszy kryzys zaufania, też minie.

Znacząca gadanina o Didi dziś rano, gdy pierwsze nagłówki informowały, że wyniki sondażu regulacyjnego Didi zostaną opóźnione, a za nimi podążą regulatorzy wiadomości, chociaż kara była za późno. Kara może oznaczać, że firma zapłaciła za swoje grzechy. Firma zaproponowała głosowanie o wycofaniu z obrotu 23 maja^rd z akcjami Didi, które pozwalają im kontrolować los. Przejście na różowe arkusze może być interesujące, ponieważ większość inwestorów byłaby zszokowana tym, jak dobrze Luckin Coffee poradziła sobie po przejściu na różowe arkusze.

Charlie Munger ma wiele żalu z powodu zakupu Alibaby. To, czego brakuje Twittersphere, to jego ramy czasowe. Berkshire Hathaway kupił BYD w 2009 roku. Przez dekadę NIC nie zrobił, zanim inwestorzy zrozumieli możliwość EV. Jest inwestorem, a nie traderem z horyzontem czasowym, kluczowym wyróżnikiem.

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech straciły -1.25% i -3.48% na wolumenie +22.49% od wczoraj, 83% średniej rocznej. Było tylko 1 awansujących w porównaniu z 64 awansującymi, ponieważ finanse były jedynym sektorem na zielono + 426%. Wolumen krótkiej sprzedaży w Hongkongu wzrósł o 0.03% od wczoraj, 33% średniej rocznej. Sektory technologiczne/wzrostu wypadły, na czele z opieką zdrowotną -105%, komunikacją 1%, uznaniowym -3.93% i technologicznym -03.79%. Czynniki wzrostu i zmienności były dziś najgorsze, ponieważ dywidendy i wartość utrzymały się lepiej. Inwestorzy kontynentalni byli dziś sprzedawcą netto akcji Hongkongu, chociaż Meituan zdołał osiągnąć silny dzień napływu netto.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board straciły -2.26%, -3.11% i -1.62% na wolumenie +2.83% od wczoraj, 78% średniej rocznej. Breadth miał zaledwie 1 akcji w górę i 317 w dół. Spadły wszystkie sektory, w tym finanse o najmniej -4,106%, a materiały -0.69%. Dywidendy i wartość były najlepszymi czynnikami, podczas gdy zmienność była najgorsza, z wyłączonymi czynnikami wzrostu. Zagraniczni inwestorzy byli nabywcami netto akcji kontynentalnych za pośrednictwem Northbound Stock Connect w wysokości 4.38 mln USD. Obligacje skarbowe zwyżkowały, CNY spadł o -141% w stosunku do USD, a miedź spadł o -0.48%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY / 6.45 USD w porównaniu z 6.41 wczoraj
• CNY / 7.02 EUR wobec 6.96 wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.83% wobec 2.83% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 3.06% wobec 3.07% wczoraj
• Cena miedzi -0.05% noc