Kupuj amerykańskie obligacje skarbowe, aby przygotować się na kryzys w 2023 r., mówi strateg Citi

(Bloomberg) — Steven Wieting z Citigroup Inc. mówi, że kupowanie amerykańskich obligacji skarbowych to sposób na przygotowanie się do 2023 roku, kiedy spowolnienie gospodarcze zmniejszy zarobki i zatrudnienie.

Najczęściej czytane z Bloomberg

„Dodaliśmy amerykańskie obligacje skarbowe nie dlatego, że rentowność jest niewiarygodnie wysoka, piękna i dostosowana do inflacji, ale jest to aktywa defensywna, która będzie działać przez okres, gdy gospodarka się zmieni”, główny strateg inwestycyjny Citi Global Wealth Investments poinformował Bloomberg Surveillance w poniedziałek. „I niestety zmierzamy do punktu zwrotnego w amerykańskiej gospodarce i myślę, że zrobimy to znacznie poniżej stóp, które Fed sygnalizuje na 2023 rok”.

Urzędnicy Rezerwy Federalnej prognozują, że stopy osiągną 4.4% do końca tego roku i 4.6% w 2023 roku, co oznacza, że ​​czwarta z rzędu podwyżka o 75 punktów bazowych może być na stole na następnym posiedzeniu w listopadzie, aby zwalczyć najszybszą inflację od dziesięcioleci .

Odkąd 75 września bank centralny podniósł oprocentowanie kredytów jednodniowych o 21 punktów bazowych, indeks S&P 500 spadł o około 5%, aby dodać do spadku o około 22% w tym roku, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 20 punktów bazowych do około 3.77%.

„Rynki finansowe i zyski finansowe mówią nam, dokąd zmierzamy w nadchodzącym roku”, powiedział Wieting. „Spodziewalibyśmy się 10% spadku EPS w USA (zysk na akcję) w przyszłym roku”.

Podwyżki stóp procentowych Fed w tym roku do przedziału od 3% do 3.25% spowalniają na przykład budownictwo mieszkaniowe i związane z nimi zatrudnienie, a efekty te nadal „muszą działać przez gospodarkę”, powiedział. „Przyszłościowe rynki finansowe powinny skoncentrować się na przyszłym roku”.

Stratedzy rynkowi debatują nad tym, czy Fed będzie musiał dokonać tak zwanego zwrotu ze swojego reżimu podwyżek stóp procentowych, aby zapobiec poważnej recesji.

Historia jest kontynuowana

„Jeżeli spojrzymy na to, co prognozuje Fed, że stopa bezrobocia w ciągu najbliższych trzech lat będzie wynosić około pół punktu w tym przedziale, uważamy, że jest to bardzo mało prawdopodobne” – powiedział Wieting. „Sądzimy, że Stany Zjednoczone zbliżają się do 2 milionów zwolnień netto w ciągu przyszłego roku, i to znowu, jeśli Rezerwa Federalna ostatecznie nie będzie dalej zacieśniać się poprzez tę utratę miejsc pracy”.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP