Buffett mówi, że rynek „prawie całkowicie kasynem”, ponieważ rósł w ostatnich latach

Warren Buffett w sobotę powiedział, że amerykańskie rynki finansowe stały się „prawie całkowicie kasynem”, ponieważ miliony nowych inwestorów zalały system finansowy podczas pandemii.

Miliarder i dyrektor naczelny Berkshire Hathaway, przemawiając w Omaha do tysięcy akcjonariuszy zgromadzonych na dorocznym zgromadzeniu spółki, dodał, że Wall Street „zachęcała do „nadzwyczajnej” działalności, ponieważ pieniądze są w obracaniu akcjami.

Komentarze następują po dramatycznej zmianie sposobu, w jaki ludzie na całym świecie wchodzą w interakcje ze swoimi finansami. Amerykanie otworzyli miliony rachunków maklerskich od początku pandemii, a wielu zwraca się na rynki opcji, aby obstawiać szybki wzrost lub spadek spółek takich jak Apple i Tesla.

Buffett i jego consigliori, wiceprezes Berkshire, Charlie Munger, przypisywali szybkie tempo handlu i fakt, że wielu posiadaczy niektórych akcji nie było długoterminowymi inwestorami, za zdolność firmy do dokonywania własnych dużych zakładów w tym roku.

W pierwszym kwartale firma wydała Kupno akcji za 51.1 mld USD spółek, w tym duże zakłady na główne koncerny naftowe Chevron i Occidental Petroleum. Buffett powiedział, że to „niewiarygodne”, że Berkshire było w stanie kupić ponad 14 procent Occidental w ciągu kilku tygodni.

„Ale w przeważającej mierze duże firmy w Ameryce stały się żetonami do pokera, a ludzie kupowali i sprzedawali jak trzydniowe rozmowy, dwudniowe rozmowy” – powiedział, odnosząc się do instrumentów pochodnych, które stały się instrumentem wybieranym przez wielu nowych traderów na rynku. „Wall Street zarabia pieniądze w taki czy inny sposób, łapiąc okruchy, które spadają ze stołu kapitalizmu”.

Wiele wskazuje na to, że entuzjazm, który w zeszłym roku doprowadził amerykańskie akcje do rekordowych poziomów, wyparował. Handel groszowymi akcjami załamał się, a ilość pożyczek, które inwestorzy zaciągają w celu handlu, spadła, według amerykańskiego maklera-dealera nadzorującego Finra.

Munger celował szczególnie w Robinhood, internetowy dom maklerski, który wprowadził wielu Amerykanów na rynki finansowe, ale którego wycena spadła z prawie 60 miliardów dolarów w sierpniu do 8.5 miliarda dolarów w zeszłym tygodniu, ponieważ aktywność handlowa spadła.

„Krótkoterminowy hazard i duże prowizje. . . to było obrzydliwe” – powiedział. „Teraz się rozkręca. Bóg staje się sprawiedliwy”.

Sobota to pierwszy raz od 2019 roku, kiedy akcjonariusze Berkshire mieli okazję osobiście wysłuchać inwestora-miliardera i najwyższego kierownictwa firmy.

Przed dorocznym spotkaniem, często nazywanym Woodstock for Capitalists, pojawiały się pytania dotyczące tego, czy pandemia wpłynie na poziom frekwencji. Menedżerowie w kilku spółkach zależnych Berkshire powiedzieli, że frekwencja w centrum kongresowym w Omaha w piątek, w dniu, w którym akcjonariusze mogą kupić bieliznę Fruit of the Loom lub uzyskać zniżki na artykuły gospodarstwa domowego w The Pampered Chef, była niższa niż w niedawnej pamięci.

Ale kiedy Buffett otworzył spotkanie, jak zwykle jednym słowem „OK”, wypełniona publiczność w Centrum Zdrowia CHI wstała.

Buffett i Munger odpowiadali na pytania przez ponad pięć godzin, a rano dołączyli do nich wiceprzewodniczący Berkshire Ajit Jain i Greg Abel, następca Buffetta. Podczas gdy Buffett mówił o skutkach inflacji, unikał wielu tematów, które inwestorzy mieli nadzieję, że poruszy. Obejmowały one siłę amerykańskiej gospodarki, skutki ewentualnego spowolnienia w Chinach oraz implikacje rosyjskiej inwazji na Ukrainę.

Propozycje akcjonariuszy, które wymagałyby od firmy ujawnienia informacji dotyczących środowiska i różnorodności, a także takie, które miały na celu podział funkcji przewodniczącego i dyrektora generalnego w firmie, nie zostały przyjęte.

Firma poinformowała wcześniej w sobotę, że jej zyski operacyjne niewiele się zmieniły w porównaniu z poprzednim rokiem, a siła kolei BNSF i jednostek produkcyjnych zrekompensowała gwałtowny spadek rentowności działalności ubezpieczeniowej.

Ogółem dochód netto spadł o ponad połowę w porównaniu z rokiem poprzednim do 5.5 mld USD. Spadek wynikał przede wszystkim ze zmian wartości jego inwestycji, które Buffett ubolewa jako „ogólnie bezsensowny” wskaźnik, biorąc pod uwagę, że jego portfel akcji przekroczył wartość 390 miliardów dolarów.

Buffett został przesłuchany w sprawie zrywu ostatnich zakupów akcji po tym, jak ubolewał nad brakiem atrakcyjnych inwestycji w swoim corocznym liście do inwestorów w lutym. Powiedział, że podczas tegorocznej wyprzedaży rynkowej „kilka akcji nas bardzo zainteresowało i wydaliśmy też dużo pieniędzy”.

Dodał jednak, że nastroje w centrali firmy stały się bardziej „ospałe”, szczególnie w porównaniu z tempem odnotowanym między połową lutego a połową marca, kiedy wydano ponad 40 mld dolarów na akcje.

Berkshire wykorzystał znaczną część swojego stosu gotówki, aby zrealizować te transakcje, a wartość jego zasobów gotówki i bonów skarbowych spadła do 106 miliardów dolarów, najniższego poziomu od 2018 roku.

Buffett powiedział, że firma zawsze będzie miała pod ręką znaczną ilość gotówki, biorąc pod uwagę, że jej operacje ubezpieczeniowe muszą być przygotowane na duże roszczenia w przypadku katastrofy. Dodał, że chce, aby Berkshire Hathaway „było w stanie działać, jeśli gospodarka się zatrzyma, a to zawsze może się zdarzyć”.

„20 marca mieliśmy mnóstwo pieniędzy” – powiedział, odnosząc się do dni, w których S&P 500 osiągnął najniższe poziomy pandemii. „Ale nie byliśmy bardzo, bardzo daleko od powtórki z 2008 roku lub nawet gorzej”.