Cena akcji BP przekroczyła kluczową przeszkodę po zyskach: bądź ostrożny

BP (LON: BP) kurs akcji radził sobie we wtorek dobrze po tym, jak spółka opublikowała dobre wyniki finansowe. Akcje skoczyły o ponad 5% do najwyższego poziomu 509 pensów od listopada 2019 r. Poszybowały w górę o ponad 172% od najniższego punktu podczas pandemii Covid-19.

BP zmniejsza inwestycje w czystą energię

Energia firmy miały dobry rok w 2022 r., do czego przyczyniły się wysokie ceny ropy naftowej i gaz ziemny ceny po inwazji Rosji na Ukrainę. W styczniu Chevron ogłosił mieszane wyniki i zwiększył wykup akcji do ponad 75 miliardów dolarów. A w zeszłym tygodniu Shell i ExxonMobil opublikowały dobre wyniki, jak pisaliśmy tutaj.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

W swoich wynikach za czwarty kwartał i cały rok BP ogłosiło, że wolne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły odpowiednio do 13.5 mld USD i 40 mld USD. Nadwyżka przepływów pieniężnych za IV kwartał wyniosła odpowiednio ponad 4 mld USD i 5 mld USD.

BP zdołało również zredukować swoje zadłużenie netto do około 21.4 mld USD i zwiększyło dywidendę o 10%. Firma poinformowała również, że odkupi akcje o wartości 2.75 mld USD. Podniósł swoją dywidendę o 21% od czwartego kwartału 2021 roku.

Zmiany w czystej energii BP

Innym głównym powodem, dla którego cena akcji BP gwałtownie wzrosła, jest zmniejszenie przez firmę inwestycji w czystą energię. Prezes powiedział, że wydobycie ropy i gazu przez spółkę w 2030 roku będzie o około 25% niższe niż w 2019 roku. Wcześniej jego celem było 40%.

BP, Shell i inne europejskie firmy naftowe i gazowe są bardziej agresywne w przenoszeniu swoich biznesów niż ich amerykańscy rówieśnicy. To dlatego, że europejscy duzi inwestorzy są bardziej skoncentrowani na ESG niż Amerykanie. 

Jednocześnie rządy europejskie, w tym konserwatywna Wielka Brytania, skupiły się na osiągnięciu zerowych celów netto. Shell nawet był zmuszony przez holenderski sąd zmienić swój model biznesowy na rzecz przedsiębiorstw użyteczności publicznej.

W rezultacie BP dużo zainwestowało w odnawialne źródła energii, starając się stać zintegrowaną firmą energetyczną. Jednak realizacja większości tych inwestycji będzie trwała dłużej. To wyjaśnia, dlaczego luka wyceny firmy w stosunku do Chevron i Exxon zwiększyła się. BP ma forward EV do EBITDA na poziomie 2.62, podczas gdy Chevron i Exxon mają wielokrotność odpowiednio 5.23 i 5.4. 

Cena akcji BP stoi przed ryzykiem

Na wykresie tygodniowym kurs akcji BP dokonał silnego byczego wybicia powyżej poziomu, nad którym z trudem podnosił się od tygodni. Wzrosła również do poziomu 78.6% zniesienia Fibonacciego. Jeśli nie jest to fałszywe wybicie, oznacza to, że akcje mają więcej szans na wzrost, ponieważ kupujący celują w opór na poziomie 550 pensów. 

BP stoi jednak przed poważnymi zagrożeniami. Po pierwsze, nie jest jasne, czy ceny ropy utrzymają się na wysokim poziomie w 2023 r. Analitycy Goldman Sachs spodziewają się, że Brent wzrosnąć do 100 USD ale niektórzy analitycy widzą, że spada. Poza tym cena Brent spadła o 41% w stosunku do najwyższego poziomu z 2022 roku. W związku z tym możemy być blisko końca zwyżkowego cyklu.

Kolejnym ryzykiem jest strategia alokacji kapitału spółki, która obejmuje znaczące wykupy. Jeśli zbliżamy się do końca cyklu, oznacza to, że firma kupuje akcje po zawyżonej cenie.