BP odnotowuje rekordowe zyski w 2022 r. Czy kupować dziś jego akcje?

Cena akcji BP była głównym wzrostem na FTSE 100 we wtorek po ogłoszeniu rekordowych zysków w 2022 roku.

Przy cenie 507 pensów za akcję główny koncern naftowy był ostatnio o 6% wyższy w ciągu dnia.

Akcje BP na papierze wyglądają wyjątkowo tanio. Handlują przy stosunku ceny do zysku (P/E) typu forward wynoszącym 5.7 razy. Stopa dywidendy przewyższająca indeks FTSE 100 na poziomie 4.4% stanowi dodatkowy słodzik dla inwestorów w akcje wartościowe.

Czy firma zajmująca się paliwami kopalnymi jest obecnie zbyt tania, by ją przegapić?

Rekordowe zyski

W dzisiejszej całorocznej aktualizacji BP poinformowało, że podstawowe zyski z kosztów odtworzenia (RC) osiągnęły rekordowy poziom 27.7 miliarda dolarów w zeszłym roku. To ponad dwukrotnie więcej niż zysk w wysokości 12.8 miliarda dolarów, jaki odnotował w 2021 roku.

Zyski sektora naftowego gwałtownie wzrosły po inwazji na Ukrainę. Obawy przed ograniczoną podażą spowodowały, że ceny ropy naftowej poszybowały w górę w zeszłym roku, a benchmark Brent wzrósł o około 10% w 2022 roku.

Ceny ustabilizowały się jednak w ostatnim kwartale. W rezultacie bazowe zyski RC BP spadły do ​​4.8 miliarda dolarów. To gwałtownie spadło z 8.2 miliarda dolarów w poprzednich trzech miesiącach.

Bogaty w gotówkę

W międzyczasie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w BP wzrosły do ​​40.9 mld USD w 2022 r. z 23.6 mld USD rok wcześniej. W rezultacie dług netto spadł do 21.4 mld USD z 30.6 mld USD w 2021 r.

Ta poprawa bilansu zachęciła BP do podwyższenia dywidendy za czwarty kwartał o 10% do 6.61 centa na akcję. Zadeklarował również plany odkupienia akcji o wartości 2.75 mld USD.

To ostatni z serii wykupów akcji od firmy po eksplozji cen ropy.

„Mocne zwroty”

Dyrektor generalny BP, Bernard Looney, skomentował, że „wzmacniamy BP dzięki naszej najwyższej w historii niezawodności instalacji wydobywczej i najniższym kosztom produkcji od 16 lat, pomagając generować wysokie zyski i zmniejszając zadłużenie jedenasty kwartał z rzędu”.

Dodał, że „zapewniamy naszym akcjonariuszom… wykupy i rosnącą dywidendę. To jest dokładnie to, co powiedzieliśmy, że zrobimy i będziemy robić”.

3 powody, dla których należy unikać akcji BP

BP miało wiele powodów do świętowania w 2022 roku. A przy obecnych cenach jego akcje zapewniają niezwykle atrakcyjną wartość. Uważam jednak, że obecna wycena spółki odzwierciedla wysoki poziom ryzyka, przed którym wciąż stoi.

Po pierwsze, krótkoterminowe perspektywy cen ropy są wysoce niepewne. Ciągłe obawy o dostawy mogą wspierać ceny czarnego złota tak długo, jak długo będzie trwała wojna na Ukrainie. Ale wtedy popytowi grozi spadek, gdy światowa gospodarka się dławi.

Po drugie, znakomite wyniki BP i Shella na początku tego tygodnia wywołały apele do rządu Wielkiej Brytanii o nałożenie podatku od nieoczekiwanych zysków na ropę z indeksu FTSE 100. W zeszłym tygodniu Shell odnotował rekordowo skorygowany zysk w wysokości 39.9 mld USD za rok 2022.

Neil Shah, dyrektor wykonawczy ds. treści i strategii w Edison Group, komentuje, że „niezwykła skala tych zarobków z pewnością ponownie postawi pytanie, w jaki sposób rządy na całym świecie chcą opodatkować Big Oil”.

W miarę jak trwa kryzys związany z kosztami utrzymania – a rządząca brytyjska Partia Konserwatywna nadal spada w sondażach – rośnie presja na premiera Rishiego Sunaka, by podjął działania. Podwyżka rachunków za energię w gospodarstwach domowych w kwietniu jeszcze bardziej zwiększy liczbę wezwań.

Wreszcie, firmy skoncentrowane na ropie, takie jak BP, borykają się z długoterminowymi problemami w związku z postępującym przechodzeniem na zieloną energię. W ostatnich latach firma dużo zainwestowała w odnawialne i alternatywne źródła energii, takie jak wodór. Ale ropa i gaz nadal napędzają zyski i tak będzie w dającej się przewidzieć przyszłości.

Rzeczywiście, dzisiaj BP powiedział, że zamierza wydawać 8 miliardów dolarów rocznie na swoje operacje związane z ropą i gazem do 2030 roku. To tyle samo, ile planuje wydać na bardziej ekologiczne źródła energii. Jako potencjalny inwestor szukałbym większej części przeznaczonej na odnawialne źródła energii i inne czyste źródła.

Biorąc wszystko pod uwagę, uważam, że inwestorzy FTSE 100 mogą teraz kupować akcje o lepszej wartości.