Stratedzy BofA widzą więcej bólu w sklepie, zanim zapasy spadną

(Bloomberg) — Giełdy i gospodarka amerykańska będą musiały doświadczyć więcej bólu, zanim Rezerwa Federalna wycofa się z agresywnego zacieśniania polityki, według strategów Bank of America Corp.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Czwartkowy wzrost cen akcji w USA po gorącym druku inflacji przypominał „niedźwiedzi uścisk” w warunkach wyprzedaży, wysokich poziomów gotówki i braku zdarzenia kredytowego, napisali w notatce stratedzy kierowani przez Michaela Harnetta. Sytuacja była ostatnia w niestabilnym roku, naznaczonym obawami przed recesją, gdy Fed nie ustąpił w determinacji, by kontrolować ceny.

To był „przyzwoity kontr wiec”, ale minima nie zostaną osiągnięte do 2023 roku, napisali stratedzy. Powiedzieli, że zanim Fed się wycofa, konieczne będą dalsze problemy gospodarcze i rynkowe.

Osobno strateg Barclays Plc Emmanuel Cau powiedział w piątek, że defensywne pozycjonowanie i „niedoskonałe nastroje” mogą pomóc akcjom odbić się od wyprzedaży, ale „podstawy wzrostu i polityki nadal przemawiają przeciwko trwałemu wzrostowi”.

Według strategów BofA, najlepsze transakcje kontrariańskie, gdy akcje osiągną w przyszłym roku dołki, będą skracać dolara amerykańskiego i przedłużać portfel z 60% udziałów w akcjach i 40% w obligacjach. Niestandardowy wskaźnik byka i niedźwiedzia banku pozostaje na poziomie „maksymalnego niedźwiedzia”, często uważanego za kontrariański sygnał kupna.

Globalne fundusze akcji odnotowały około 300 milionów dolarów wpływów w ciągu tygodnia do 12 października, podał bank w nocie, powołując się na dane EPFR Global, które zostały opracowane przed czwartkowym raportem o inflacji w USA. Środki pieniężne miały wpływy w wysokości 100 milionów dolarów, podczas gdy 9.8 miliarda dolarów zostało wyciągniętych z obligacji, a złoto umorzyło 300 milionów dolarów.

Historia jest kontynuowana

W USA fundusze akcyjne odnotowały w ostatnim tygodniu 5.2 miliarda dolarów wpływów, podczas gdy te w Europie odnotowywały odpływy przez 35 tydzień z rzędu, powiedział BofA.

Poprzez styl handlu inwestorzy przelewali gotówkę na amerykańskie duże kapitalizacje, wartość i wzrost. Wśród sektorów, technologie miały największe wpływy w wysokości 1 miliarda dolarów, podczas gdy akcje konsumenckie miały największe umorzenia w wysokości 800 milionów dolarów.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP