(Bloomberg) — według strategów Bank of America Corp. amerykańskie akcje są gotowe na nowy spadek, zanim ostatecznie wzrosną w drugiej połowie roku, kiedy warunki gospodarcze się ustabilizują.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Inwestorzy są przygotowani na to, że S&P 500 spadnie o prawie 10% do 3,600 punktów, zanim wzrośnie o 17% do poziomu 4,200, napisali w nocie stratedzy kierowani przez Michaela Hartnetta.
Handel podczas recesji gospodarczej i zarobkowej „wymaga cierpliwości”, powiedzieli. „Bólowy handel” będzie trwał, dopóki prognozy stóp Fed, rentowności i spready kredytowe nie zasygnalizują „szczytu Złotowłosej” — opisującego stabilną gospodarkę, która nie jest ani za gorąca, ani za zimna.
Światowe giełdy zyskiwały na początku tego roku w wyniku optymizmu napędzanego ponownym otwarciem Chin, schładzaniem inflacji i oczekiwaniami, że banki centralne przyjmą mniej agresywne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Mimo to stratedzy w coraz większym stopniu faworyzują akcje europejskie i azjatyckie w porównaniu z amerykańskimi rówieśnikami w kontekście wyższych stóp procentowych. Hartnett powiedział, że lepsze wyniki europejskich akcji w porównaniu z amerykańskimi były „początkiem ery” w zeszłym tygodniu, podczas gdy koledzy z Goldman Sachs Group Inc. stwierdzili, że wzrost chińskich akcji ma więcej miejsca.
Według oddzielnej noty Citigroup Inc., powołującej się na dane EPFR Global, globalne fundusze akcyjne odnotowały wpływy w wysokości 7.2 mld USD w tygodniu do 11 stycznia. Fundusze amerykańskie i europejskie miały odpowiednio 2.6 mld USD i 500 mln USD umorzeń.
„Rynki mogą mieć dobre powody, by widzieć szklankę do połowy pełną inflacji i odrzucić jastrzębią” retorykę banku centralnego, Emmanuel Cau, strateg w Barclays Plc, napisał w notatce z piątku. „Więcej oznak złagodzenia presji cenowej jest teraz widocznych w usługach, a nie tylko w produkcji, a rynek pracy również wykazuje pewne pęknięcia”.
Najnowsze dane z USA pokazały, że w grudniu inflacja nadal spadała, co stanowi kolejny dowód na to, że presja cenowa osiągnęła szczyt, a Rezerwa Federalna jest na dobrej drodze do ponownego spowolnienia tempa podwyżek stóp procentowych.
Wkrótce uwaga skupi się na zyskach, ponieważ główne amerykańskie banki, w tym JPMorgan Chase & Co., w piątek na poważnie rozpoczną sezon wyników. Inwestorzy będą przyglądać się spółkom pod kątem tego, jak poradziły sobie z niezliczonymi przeciwnościami, w tym z wyższymi stopami procentowymi, podwyższonymi cenami i spowolnieniem popytu.
„Rewizje zysków S&P 500 wskazują na twarde lądowanie”, mimo że rynek wycenia miękkie lądowanie, stratedzy Goldman Sachs pod kierownictwem Davida Kostina napisali w notatce pod koniec czwartku. Jeśli nie będzie recesji, zgodnie z przewidywaniami zespołu, wzrost zysku na akcję S&P 500 będzie w tym roku płaski, powiedzieli.
– Z pomocą Michaela Msiki.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/bofa-strategists-us-stocks-set-093847943.html