BofA mówi, że osiągnij zysk na „Rajdzie niedźwiedzi”, gdy wznawiają się wypływy akcji

(Bloomberg) — Inwestorzy wznowili unikanie światowych akcji na rzecz obligacji, według strategów Bank of America Corp., którzy twierdzą, że nadszedł właściwy czas, aby wycofać się z amerykańskich akcji po silnym lipcowym wzroście.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Zgodnie z notatką banku, globalne fundusze akcji odnotowały odpływ 2.6 miliarda dolarów w ciągu tygodnia do 3 sierpnia, po tym jak w zeszłym tygodniu odnotowały pierwsze wzrosty od sześciu tygodni. Akcje amerykańskie zostały wykupione w wysokości 1.1 miliarda dolarów, a podczas gdy 4.1 miliarda dolarów pozostało w gotówce, globalne obligacje zyskały około 12 miliardów dolarów, najwięcej od listopada, powiedział BofA, powołując się na dane EPFR Global.

Strateg Michael Hartnett, który powiedział, że ostatnie odbicie na akcjach było bardziej spadkiem na rynku bessy niż utrzymującym się wzrostem, powtórzył, że inwestorzy powinni „zniknąć” indeks S&P 500 z poziomu 4,200 punktów — zaledwie 1.2% powyżej ostatniego zamknięcia. Utrzymuje, że dno benchmarku jest poniżej 3,600, czyli 13% poniżej obecnych poziomów.

Akcje amerykańskie miały trudności z utrzymaniem tempa w sierpniu po zwyżkach w lipcu z powodu lepszego niż się obawiano sezonu zysków i obstawiają, że Rezerwa Federalna spowolni tempo podwyżek stóp procentowych. Obciążony technologią Nasdaq 100 jest prawie o 20% powyżej czerwcowego minimum, ale stratedzy twierdzą, że akcje prawdopodobnie ponownie spadną, dopóki szacunki zysków nie zobaczą znacznie silniejszych obniżek.

Strateg HSBC Bank Plc, Max Kettner, który w tym roku mocno trzyma się amerykańskich akcji, jako ostatni ostrzegł przed ostrym końcem rajdu, mówiąc w czwartek, że zmienił swoje stanowisko w sprawie akcji na „maksymalne niedoważenie”. Marko Kolanovic z JPMorgan jest obecnie jednym z nielicznych najlepszych strategów, którzy prognozują odreagowanie akcji amerykańskich w drugiej połowie.

Hartnett z Bank of America powiedział, że chociaż nastroje inwestorów pozostają niedźwiedzie, szorty zostały pokryte. Strateg oczekuje, że indeks S&P 500 będzie wahał się w przedziale od 3,800 do 4,200 do czasu kolejnej decyzji Rezerwy Federalnej 21 września, napisał w nocie.

Historia jest kontynuowana

Tymczasem europejscy stratedzy banku obniżyli swoje zdanie na temat regionalnych akcji do negatywnego, twierdząc, że ich prognozy makroekonomiczne wskazują na 10% spadek cen akcji do końca roku. Jak wynika z danych dotyczących przepływów funduszy, europejskie fundusze akcji odnotowały w tym tygodniu odpływy w wysokości 3 miliardów dolarów, co stanowiło 25. z rzędu tydzień umorzeń.

Jeśli chodzi o przepływy akcji według czynników stylu, wzrost w Stanach Zjednoczonych i spółki o małej kapitalizacji miały wpływy, podczas gdy największe odpływy miały spółki z sektora dużych spółek. Wśród sektorów największe przyrosty odnotowały konsumpcja i finanse, a odpływy materiałów i nieruchomości.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP