Stratedzy z BofA Global Research stwierdzili, że nadszedł czas, aby sprzedać rajd na amerykańskiej giełdzie przed potencjalnym wzrostem stopy bezrobocia w przyszłym roku.
„Niedźwiedzie (podobnie jak my) martwią się, że bezrobocie w 2023 r. będzie tak samo szokujące dla nastrojów konsumentów na Main Street, jak inflacja w 2022 r.”, napisali w cotygodniowej notatce stratedzy kierowani przez Michaela Hartnetta, głównego stratega globalnych rynków kapitałowych w BofA Global. „Sprzedajemy (sprzedajemy) rajdy ryzyka stąd, ponieważ rynki (są) zbyt agresywnie wyprzedzają negatywną listę płac „zwrot jest tutaj”.
Stany Zjednoczone stworzyły solidne 263,000 XNUMX nowych miejsc pracy w listopadzie, historycznie wysokie tempo zatrudnienia, które grozi przedłużeniem fali wysokiej inflacji w USA, budząc obawy, że Polityka Rezerwy Federalnej pozostanie zaostrzona na dłużej. Stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 3.7%, podczas gdy średnie zarobki godzinowe wzrosły dwukrotnie bardziej niż przewidywał Wall Street.
Jednak wskaźnik byków i niedźwiedzi BofA podskoczył do 2.0 z 1.4 w ciągu tygodnia do 30 listopada, co według analityków wskazuje, że „sygnał kupna” dla ryzykownych aktywów jest bliski końca. „Wskaźnik był najwyższy od maja 2022 r. pod względem napływu bardziej byczych obligacji, technik kredytowych, szerokości kapitału i (i) pozycjonowania funduszy hedgingowych”.
Ten sentyment został powtórzony przez inne banki z Wall Street. Marko Kolanovic z JP Morgan Chase & Co., niegdyś jeden z najgłośniejszych byków na Wall Street, wezwał do potknięcia się cen akcji na początku przyszłego rokui argumentował, że odbicie na giełdach było przesadzone po październiku, ponieważ podwyżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej uderzają w amerykańską gospodarkę. Michael Wilson z Morgan Stanley, jeden z najgłośniejszych niedźwiedzi, który poprawnie przewidział tegoroczną wyprzedaż na giełdzie, również zasugerował zapasy osiągną nowy najniższy poziom w pierwszym kwartale 2023 r.
W ciągu ostatniego tygodnia inwestorzy wycofali 14.1 mld USD z globalnych funduszy akcji. Według strategów BofA Global, powołujących się na piątkowe dane EPFR Global, były to największe tygodniowe odpływy od trzech miesięcy, z czego 6.1 mld USD wycofano z funduszy typu ETF i 8.1 mld USD z funduszy inwestycyjnych. Tymczasem amerykańskie fundusze akcji odnotowały w sumie 16.2 mld USD odpływu w ciągu tygodnia do środy, najwięcej od kwietnia.
BofA powiedział, że w 2022 roku fundusze akcji odnotowały łączny napływ 207 miliardów dolarów, poniżej „euforycznych wpływów” z poprzedniego roku. Dla kontrastu, odpływy z funduszy kredytowych w 2022 r. w wysokości 316 mld USD rozwinęły wszystkie wpływy z 2021 r. (Zobacz wykres poniżej)
ŹRÓDŁO: GLOBALNA STRATEGIA INWESTYCYJNA BOFA, EPFR
Giełdy w USA zakończyły piątek głównie spadkami z S&P500
SPX,
spadając o 0.1%, podczas gdy Dow Jones Industrial Average
DJIA,
nieznacznie zyskał 0.1%, po tym jak przez większość sesji był na minusie. Kompozyt Nasdaq
KOMP,
zakończyło się spadkiem o 0.2%. W ciągu tygodnia indeks dużych spółek wzrósł o 1.1%, podczas gdy Dow zyskał 0.2%, a Nasdaq wzrósł o 2.1%, według Dow Jones Market Data.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/bofa-is-selling-us-equities-rally-on-worries-that-unemployment-will-be-shocking-in-2023-11670015323?siteid=yhoof2&yptr= wieśniak