Blackstone zbliża się ku upadkowi w dążeniu do rekordowego funduszu wykupu o wartości 30 miliardów dolarów

(Bloomberg) — Ambicje Blackstone Inc., aby zebrać aż 30 miliardów dolarów na rekordowy fundusz wykupów, zderzyły się z nową rzeczywistością.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Gigant private equity, który rozpoczął przygotowania do przedsięwzięcia pod koniec 2021 roku i miał nadzieję zakończyć go do pierwszej połowy tego roku, przesunął harmonogram na drugą połowę, według osób znających sprawę. Blackstone ogranicza oczekiwania co do tego, ile ostatecznie podniesie.

Teraz największy na świecie zarządzający alternatywnymi aktywami mówi, że może zebrać około 25 miliardów dolarów, czyli tyle samo, co jego poprzedni sztandarowy fundusz.

Ubiegłoroczne omdlenie rynku napędzane inflacją wstrząsnęło inwestorami instytucjonalnymi, których portfele nagle stały się nadmiernie eksponowane na private equity po spadkach na akcjach i obligacjach. Z kolei osoby zajmujące się zbiórką pieniędzy Blackstone wyraziły obawy współpracownikom, czy firma będzie w stanie osiągnąć swój cel dla tego funduszu na czas, powiedziała jedna z osób.

Czytaj więcej: Blackstone waży rekordowe 30 miliardów dolarów dla Flagship Fund

„Zbierzemy mniej więcej podobną kwotę jak poprzedni fundusz w trudnym środowisku pozyskiwania funduszy private equity”, powiedział 52-letni prezes Blackstone, Jon Gray, podczas telekonferencji w czwartek po tym, jak firma ogłosiła wyniki za czwarty kwartał.

To zmiana w stosunku do trzech miesięcy wcześniej, kiedy Gray powiedział, że fundusz będzie co najmniej tak duży jak poprzedni. Blackstone powiedział również klientom w ciągu ostatniego roku, że ma nadzieję zebrać aż 27.5 miliarda dolarów, jak powiedzieli niektórzy ludzie.

Przedstawiciel nowojorskiej firmy odmówił komentarza.

Wysokie cele

Blackstone i inne firmy zajmujące się wykupem kwitły przez dłuższy okres niskich stóp procentowych, podnosząc jedną rekordową pulę po drugiej, gdy inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne i fundacje, zwrócili się do private equity w poszukiwaniu aktywów o wyższej stopie zwrotu. Firmy, które stawiają sobie wysokie cele w zakresie pozyskiwania funduszy na szczycie rynku, są teraz zmuszone do ich wycofania.

Historia jest kontynuowana

Według analizy Preqin obejmującej setki globalnych funduszy, około 1 na 5 funduszy wykupu nie osiągnęło celów w zakresie pozyskiwania funduszy w 2022 r., co stanowi wzrost z 14% dwa lata wcześniej. Aby osiągnąć te cele, firmy musiały poświęcić średnio siedem miesięcy więcej na przekonanie inwestorów do wypisywania czeków niż w 2020 r.

Nadmierna ekspozycja instytucji na private equity spowodowała spowolnienie pozyskiwania funduszy przez Blackstone pod koniec ubiegłego roku. Do tej pory zebrał 15.2 miliarda dolarów na swój sztandarowy fundusz, zgodnie z wnioskiem z zeszłego tygodnia. To tylko nieznacznie więcej niż 20 października, kiedy Gray powiedział analitykom, że firma zebrała 14 miliardów dolarów.

Portfel private equity firmy spadł w zeszłym roku o 0.6%, przewyższając indeks S&P 500, który spadł o 19%.

Blackstone zakończył rok zarządzając aktywami o wartości 975 miliardów dolarów, nie osiągając celu, jakim jest osiągnięcie 1 biliona dolarów. Mimo to Gray powiedział, że firma robi postępy w staraniach o zebranie 150 miliardów dolarów w różnych sztandarowych funduszach.

„Dobrą wiadomością jest to, że mamy 100 miliardów dolarów”, powiedział, „więc jesteśmy w dwóch trzecich drogi przez to”.

(Aktualizacje dotyczące wyników korporacyjnego portfela private equity w przedostatnim akapicie).

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP