Według Glenna Schorra, analityka Evercore ISI, zarządzający alternatywnymi aktywami stoją w obliczu brutalnej sytuacji, ponieważ światowe rynki akcji spadły o 14% do 20%, a bankowość inwestycyjna straciła ponad 50%.
Schorr obniżył swoje szacunki dla grupy za drugi kwartał, w tym Blackstone (symbol:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apollo
Zarządzanie globalne (APO), TPG (TPG) i
Stolica Błękitnej Sowy
(OWL) – według noty z 18 lipca o około 12%.
Akcje grupy spadają w tym roku średnio o ponad 30%.
Przyczyną jest dalsze pogorszenie sytuacji na światowych rynkach w połączeniu ze spadkiem wycen fuzji spadnie W tym roku. Oczekuje się, że rozpiętość między kupującymi a sprzedającymi się zwiększy, co spowoduje spowolnienie monetyzacji wielu zarządzających aktywami alternatywnymi, a pozyskiwanie funduszy stanie się większym wyzwaniem, powiedział Schorr.
Blackstone, jedna z największych alternatywnych firm zarządzających aktywami, zarządzająca aktywami o wartości 915 miliardów dolarów, ma opublikować wyniki za drugi kwartał w czwartek. Akcje spółki spadły o 37% z najwyższego od 52 tygodni poziomu 148.88 dolarów w listopadzie.
W przyszłym tygodniu Carlyle opublikuje raport, a Apollo opublikuje wyniki za drugi kwartał na początku sierpnia.
Oczekuje się, że Blackstone osiągnie wyniki za drugi kwartał w wysokości 2 dolara na udział w zyskach do podziału, co stanowi środki pieniężne dostępne na wypłatę dywidend dla akcjonariuszy, według analityków ankietowanych przez FactSet.
Schorr przewiduje, że cena akcji Blackstone w tym kwartale osiągnie 1.47 dolara, czyli więcej niż konsensus. Ma rekomendację dla akcji spółki „Outperform”, ale obniżył cenę docelową do 130 dolarów z poprzednich 145 dolarów za akcję – czytamy w notatce.
„Uważamy, że BX będzie mieć najlepszy wydruk w drugim kwartale dzięki dużym monetyzacjom, takim jak Mileway i Cosmopolitan Las Vegas” – stwierdził Schorr w nocie z 2 lipca.
W maju Blackstone to powiedział zamknął sprzedaż „Cosmopolitan of Las Vegas” do
MGM Resorts International
za 5.65 miliarda dolarów. Czarny kamień również ukończone podsumowanie wartej 21 miliardów euro (21.4 miliarda dolarów) Mileway, europejskiej firmy zajmującej się nieruchomościami logistycznymi ostatniej mili. (Blackstone uruchomił Mileway w 2019 r. i przeniósł aktywa z jednego funduszu do drugiego.)
Schorr spodziewa się, że realizacje w drugim kwartale – pieniądze ze sprzedaży aktywów – dla Blackstone wyniosą około 2 miliardy dolarów, na podstawie transakcji Mileaway i The Cosmopolitan. Przewiduje, że w drugim kwartale wdrożenia dla Blackstone wyniosą około 24 miliardów dolarów. Inni alternatywni zarządzający aktywami, tacy jak
KKR
(KKR) podało aktywne monetyzacje w drugim kwartale.
„W dalszym ciągu spodziewamy się, że pozyskiwanie funduszy w przyszłości pozostanie całkiem dobre, biorąc pod uwagę duży popyt LP (komandytariusza) na produkty BX i duży cykl zbierania funduszy, który BX będzie miał w ciągu najbliższych 18 miesięcy” – powiedział Schorr.
W notatce podano, że w tym kwartale planuje zebrać 58 miliardów dolarów.
Napisz do Luisy Beltran pod adresem [email chroniony]