Black Swan's Taleb ostrzega, że ​​„Disneyland” dla inwestorów się skończył

(Bloomberg) — Nassim Nicholas Taleb ma wiadomość dla inwestorów. Przygotuj się na bolesny powrót do rzeczywistości.

Najczęściej czytane z Bloomberg

„Disneyland się skończył, dzieci wracają do szkoły” – powiedział autor „Czarnego łabędzia”. „Nie będzie tak płynnie, jak przez ostatnie 15 lat”.

Generacja prawie zerowych stóp procentowych wywołała monumentalną serię baniek spekulacyjnych i nierówności z turbodoładowaniem, powiedział Taleb w poniedziałek na imprezie w Miami, której gospodarzem był częściowo Universa Investments, firma zajmująca się funduszami hedgingowymi, której doradza. Powiedział, że inwestorzy są w dużej mierze nieprzygotowani do świata wysokich stóp procentowych, ponieważ Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe do poziomów bardziej zgodnych z historią.

Taleb opisał pokolenie inwestorów, którzy w ciągu ostatnich 15 lat zapomnieli o znaczeniu przepływów pieniężnych, gdy kryzys finansowy wywołał falę łatwych pieniędzy. Powiedział, że kryptowaluty wskazują na naiwność rynków po latach niskich stawek.

„Przez te wszystkie lata aktywa rosły jak szalone” – powiedział Taleb. „To jest jak guz, myślę, że to najlepsze wyjaśnienie”.

Taleb zidentyfikował „guzy” jako wszystko, od bitcoinów po ceny nieruchomości, które gwałtownie wzrosły w warunkach niskiego oprocentowania. Ocenił takie „iluzoryczne bogactwo” na ponad pół biliona dolarów, ponieważ przewidywał, że Rezerwa Federalna będzie nadal podnosić stopy procentowe.

Przytoczył również Twittera jako przykład firm spalających gotówkę, które będą walczyć w nowym systemie monetarnym. Chociaż nie nazwał Elona Muska po imieniu, wymienił nabywcę Twittera jako „genialny umysł finansowy”, który otrzymał surową lekcję przepływu gotówki. — Nie pada już deszcz pieniędzy — powiedział Taleb.

Jego komentarze pojawiają się w tym samym tygodniu, w którym jego długoletni współpracownik i protegowany, dyrektor ds. inwestycji Universa, Mark Spitznagel, ostrzegł inwestorów, że rynek jest „bombą zegarową z zapalniczki”, która może konkurować z rozwikłaniem Wielkiego Kryzysu z lat 1930. XX wieku, biorąc pod uwagę wzrost zadłużenia .

Historia jest kontynuowana

Czytaj więcej: Menedżer funduszu Black Swan widzi „Tinderbox-Timebomb”

Taleb jest podobnie ponury.

— Przez jakiś czas nie będzie dobrze — powiedział. „Mamy najdziwniejsze wyceny w historii”.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP