Czarny piątek może dać inwestorom wskazówki, ile gazu pozostało w zbiorniku: Oto, na co należy uważać

To pytanie, które będą zadawać w następny weekend i prawdopodobnie do końca stycznia, teraz, gdy świąteczny sezon zakupowy przekształcił się w czteromiesięczną harówkę, naznaczoną coraz hojniejszymi rabatami, gdy detaliści walczą o kurczące się dolary klientów, kilku ekonomistów powiedziało MarketWatch .

Już teraz zaczynają pojawiać się rysy na fasadzie konsumentów. The październik numer sprzedaży detalicznej opublikowany w tym tygodniu przez Departament Handlu USA, pokazał, że sprzedaż towarów i usług wzrosła w październiku o 1.3%. Jednak niektóre szczegóły raportów były znacznie mniej optymistyczne: sprzedaż w domach towarowych, a także sprzedaż artykułów sportowych, odzieży i elektroniki użytkowej były wyraźnie słabe, zwłaszcza jeśli uwzględni się inflację.

Zobacz: Amerykańscy kierowcy prawdopodobnie zapłacą najwyższe ceny benzyny w Święto Dziękczynienia w historii

I chociaż płace rosną w tym roku, prawie nie nadążają za rosnącymi cenami, ponieważ październikowy raport o zatrudnieniu, opublikowane przez Departament Pracy USA na początku tego miesiąca. Płace rosły o tylko 0.4% w październiku, obniżenie tempa wzrostu za ostatnie 12 miesięcy do 4.7%.

Na domiar złego zadłużenie konsumenckie Amerykanów w trzecim kwartale 16.5 r. osiągnęło nowy rekord i wyniosło 2022 bln USD, wynika z danych publikowanych cztery razy w roku przez nowojorski Fed. Tymczasem stopa oszczędności osobistych, publikowana co miesiąc przez Biuro Analiz Ekonomicznych, spadła we wrześniu do 3.1%. Od 2008 roku odczyty poniżej 4% były niezwykle rzadkie.

Średni majątek netto Amerykanów jest nadal o ponad 20% wyższy niż przed pandemią.

Według Deca Mullarkeya, dyrektora zarządzającego ds. strategii inwestycyjnej i alokacji aktywów w SLC, „konsument jest w całkiem dobrej formie”, powiedział.

Ale to się szybko zmienia, jak widać.

A w miarę zbliżania się świąt niektórzy ekonomiści zaczynają dostrzegać więcej oznak, że wydatki konsumpcyjne mogą nie być w stanie rosnąć w tak stałym tempie, powiedział Van Hesser, starszy dyrektor zarządzający i główny strateg w Kroll Bond Rating Agency, który koncentruje się na konsument w swojej pracy.

„Myślimy o tym w ten sposób, że ten sezon świąteczny może być ostatnim huraganem dla konsumenta w tym cyklu” – powiedział

Jak daleko posuną się detaliści ze zniżkami?

Ze względu na utrzymujące się skutki pandemii wielu sprzedawców wielkopowierzchniowych utknęło z niesprzedanymi zapasami, od elektroniki użytkowej po wyposażenie domu. Teraz sezon zakupów świątecznych i Czarny piątek sprawdzą, jak daleko są skłonni posunąć się ze swoimi rabatami, aby zrzucić te zapasy lub zaryzykować utknięcie z nimi, ponieważ pełny efekt podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej uderzy w gospodarkę w 2023 r. .

„Myślę, że wchodzenie w postrzegane spowolnienie gospodarcze – kto wie, czy to nastąpi, czy nie, ale generalnie panuje przekonanie, że to się stanie – jeśli wchodzisz w to i masz długie zapasy, co zamierzamy spróbować pozbyć się tych rzeczy najlepiej, jak potrafimy” – powiedział Josh Shapiro, główny ekonomista USA w MFR.

Jednym z głównych problemów jest to, że konsumenci od tygodni są bombardowani e-mailami i reklamami dotyczącymi wyprzedaży, więc oferty oferowane przez sprzedawców detalicznych prawdopodobnie będą musiały być dość atrakcyjne, aby przyciągnąć uwagę konsumentów.

„Wielu konsumentów jest po prostu odrętwiałych na wyprzedaże w Czarny piątek, ponieważ widzieli je przez ostatnie sześć tygodni” – powiedziała Natalie Kotlyar, krajowy lider praktyki sprzedaży detalicznej i produktów konsumenckich BDO.

To stawia mniejszych detalistów w szczególnie trudnej sytuacji, powiedział James Gellert, dyrektor generalny RapidRatings.

„Wiele mniejszych i prywatnych firm na wyższym szczeblu łańcucha dostaw detalicznych zostało wyciśniętych i walczy o wchłonięcie wyższych kosztów materiałów i robocizny bez możliwości przeniesienia wszystkich tych kosztów”, powiedział Gellert.

Ostatecznie to, jak daleko posuną się sprzedawcy detaliczni, aby przenieść swoje zapasy, może wiele powiedzieć inwestorom o tym, jak radzi sobie sektor detaliczny.

„Czarny piątek” to nie maraton, to wielomiesięczna harówka

Apetyt amerykańskich konsumentów na dobra niepodstawowe, takie jak elektronika i meble, znacznie się zmniejszył, po tym, jak został przyspieszony podczas pandemii.

„Towary domowe od wielu lat cieszą się dużym zainteresowaniem. Ile frytownic potrzebuje jedna osoba?” — powiedział Kotlyar.

A teraz niektórzy spodziewają się, że Czarny Piątek może potwierdzić to, co widzieli przez cały rok: stały spadek wydatków na dobra konsumpcyjne, ponieważ Amerykanie dostosowują się do budżetowania innych priorytetów, takich jak chodzenie do restauracji lub chodzenie na koncerty i wydarzenia sportowe.

„Wyraźnie konsumenci stają się coraz słabsi, a jeśli spojrzysz na to, co stało się z Targetem i Walmartem oraz innymi firmami, które zgłosiły w tym tygodniu, jest to bardzo zgodne z liczbami, które podali, i wskazówkami, które zapewnili” – powiedział Phil Orlando, główny dyrektor ds. strateg rynkowy w Federated Hermes.

Świąteczne zakupy rozszerzyły się agresywnie w ostatnich latach i obejmują cztery miesiące - wrzesień, październik, listopad i styczeń, powiedział Orlando.

Jednym z problemów jest jednak to, że inwestorzy zastanawiają się teraz, co tak naprawdę oznaczają dane, takie jak październikowe wydatki na sprzedaż detaliczną. Czy sugeruje to, że konsumenci po prostu przygotowują swoje świąteczne zakupy z góry? A może oznacza to, że świąteczne wyprzedaże będą w tym roku „szczególnie świąteczne”.

Ile „paliwa” pozostało w „zbiorniku”?

Określenie, ile paliwa pozostało w zbiorniku, może być trudne. Ostatecznie odpowiedź jest prawdopodobnie bardziej skomplikowana niż proste „tak” lub „nie”.

Chociaż konsumenci otrzymali biliony dolarów w gotówce podczas pandemii, rozdęte oszczędności gospodarstw domowych szybko spadły w tym roku, ponieważ inflacja wzrosła, a wartość aktywów finansowych się skurczyła.

Według raportu Oxford Economics, ilość nadmiernych oszczędności w bilansach gospodarstw domowych zmniejszyła się o połowę w ciągu ostatniego roku i uważa się, że większość tego, co pozostało, należy do bogatszych gospodarstw domowych.

Inną kwestią, na którą zwrócił uwagę Oxford Economics, jest fakt, że większość rezerw oszczędnościowych w gospodarce USA znajduje się w bogatszych gospodarstwach domowych, które zazwyczaj mają mniejszą skłonność do ich wydawania.

Podczas gdy bogatsi Amerykanie nie powinni mieć problemów z radzeniem sobie ze zwiększonym zadłużeniem, rodziny z niższej i średniej klasy zostały zmuszone w większym stopniu polegać na kartach kredytowych.

Patrząc w przyszłość, kalendarz danych ekonomicznych w USA jest stosunkowo lekki w nadchodzącym skróconym tygodniu świątecznym, chociaż inwestorzy otrzymają protokół z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Akcje amerykańskie umocniły się w piątek na stratach tygodnia, ponieważ ponowne obawy Fed o tempo zacieśniania polityki monetarnej pomogły osłabić akcje: Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.59%
zakończył z marginalną tygodniową stratą na poziomie 33,3745.69 500, podczas gdy S&P XNUMX
SPX,
+ 0.48%
spadł o 0.7% do 3,965.34 i Nasdaq Composite
KOMP,
+ 0.01%
spadł o 1.6% do 11,146.06 XNUMX.