Tylko stosunkowo niewielka liczba inwestorów cieszyła się zdradliwymi warunkami niedźwiedzia w 2022 roku, a jednym z nich był David Einhorn.
W przeciwieństwie do S&P 50019% straty, fundusz hedgingowy Einhorn, Greenlight Capital, osiągnął zwrot w wysokości 36.6%, co stanowiło najlepszy rok funduszu od dekady.
Strategia inwestora wartościowego oczywiście zdziałała cuda w roku, w którym pojawiło się więcej akcji ryzykownych, a w niedawnej notatce dla inwestorów fundusz stwierdził, że wierzy, że jego plan gry „ma i nadal będzie zapewniał atrakcyjne zwroty bezwzględne i skorygowane o ryzyko w ciągu długi okres czasu."
Tak więc, podczas gdy początek 2023 r. dawał wytchnienie od nieszczęść 2022 r., a rynki nie zdecydowały, w którą stronę się teraz zwrócić, ostatnia zwycięska strategia Einhorna może być jedną z nich.
Zwracając się do Einhorna w poszukiwaniu inspiracji, przyjrzeliśmy się bliżej dwóm akcjom, na których Einhorn's Greenlight wykonał ostatnio ruch. Za pomocą Baza danych TipRanks aby dowiedzieć się, co ma do powiedzenia społeczność analityków, dowiedzieliśmy się, że każdy ticker ma rekomendację kupna i solidny potencjał wzrostowy.
Płatności globalne (GPN)
Pierwszym wyborem Einhorn, któremu się przyjrzymy, jest Global Payments, lider fintech oferujący rozwiązania w zakresie technologii płatności i oprogramowania dla handlowców i firm na całym świecie. Głównym celem GPN jest pomaganie klientom w skutecznym przyjmowaniu i przetwarzaniu płatności. Firma działa w trzech segmentach – rozwiązania dla handlowców, rozwiązania dla emitentów oraz rozwiązania biznesowe i konsumenckie – oferując usługi klientom w 30 krajach w Ameryce Północnej, Europie, regionie Azji i Pacyfiku oraz Brazylii.
Wcześniej w tym miesiącu GPN opublikował wyniki za IV kwartał. Wyniki pokazały, że przychody wzrosły o 4% rok do roku do 2 miliarda dolarów, spełniając oczekiwania Street, podobnie jak adj. EPS w wysokości 2.02 USD. Jeśli chodzi o perspektywy, na cały nadchodzący rok firma spodziewa się skorygowanych przychodów netto w przedziale od 2.42 mld USD do 8.575 mld USD, co oznacza wzrost o 8.675%-6% w porównaniu z 7 r. i powyżej konsensusu na poziomie 2022 mld USD.
Firma poinformowała również, że spodziewa się sfinalizowania przejęcia peer EVO Payments (za prawie 4 miliardy dolarów), a także sfinalizowania zbycia działalności konsumenckiej Netspend do końca pierwszego kwartału. GPN zgodził się również sprzedać swoją działalność Gaming Solutions firmie Parthenon Capital Partners za 1 milionów dolarów.
Einhorn musi lubić wygląd tego, co jest tutaj oferowane. W czwartym kwartale zwiększył swój udział w GPN o 74%, kupując 199,910 473,150 akcji, zwiększając łączną liczbę swoich udziałów do 53 XNUMX akcji. Obecnie są one warte ponad XNUMX miliony dolarów.
Skanując druk oraz działania firmy w zakresie kupna i sprzedaży, analityk Raymonda Jamesa, John Davis, uważa, że firma wykonuje wszystkie właściwe ruchy.
„Mówiąc najprościej”, pisze Davis, „spodziewamy się znacznie czystszej historii po wydaniu pierwszego kwartału, fundamentalne podstawy pozostają zdrowe i chociaż transakcje rozwadniają EPS za rok obrotowy 1 (łącznie ~ 23%), zaowocuje to wyższą jakością aktywów . Patrząc w przyszłość, widzimy ścieżkę do ok. 3 USD zysku na akcję na rok obrotowy 12.20, z wytycznymi dotyczącymi powrotu do cyklu EPS na poziomie 24-17% (20-15% z rdzenia + 16 pb z EVO) wraz z czystym bilansem umożliwiającym lokowanie kapitału (lewarowanie wsteczne). do ~ 300x do końca roku), co było podręcznikiem, który doprowadził do znacznej przewagi w akcjach przed pandemią”.
„W związku z tym, przy obrotach akcjami na poziomie poniżej 10x EPS za rok obrotowy 24, nadal uważamy, że stosunek ryzyka do nagrody jest atrakcyjny i zalecamy inwestorom inicjowanie lub uzupełnianie pozycji” – podsumował analityk.
Przekazując swoje zaufanie rekomendacją Przewyższyć (tj. Kupuj) i ceną docelową 160 USD, Davis widzi zatem, że inwestorzy zgarną zwrot w wysokości ~41% w nadchodzącym roku. (Aby obejrzeć historię Davisa, kliknij tutaj)
Raymond James nie jest jedyną firmą, która jest optymistyczna dla GPN; akcje mają 13 dodatkowych zakupów, 4 wstrzymania i 1 sprzedaż, co daje konsensus umiarkowanego kupowania. Przy 139.47 USD średni cel pozostawia miejsce na 12-miesięczne zyski w wysokości ~ 23%. (Widzieć Prognoza zapasów GPN)
Opieka zdrowotna Tenet (THC)
Zróbmy teraz ostry zwrot dla naszych kolejnych akcji wspieranych przez Einhorn. Jak sama nazwa wskazuje, Tenet Healthcare jest dostawcą usług zdrowotnych. Spółka nadzoruje 65 szpitali oraz około 110 przychodni i innych placówek opiekuńczych. Ponadto United Surgical Partners International, największa amerykańska platforma ambulatoryjna w kraju, która prowadzi lub posiada udziały własnościowe w ponad 465 ośrodkach chirurgii ambulatoryjnej i szpitalach chirurgicznych, również podlega parasolowi Tenet Healthcare.
Tenet wybrał swój raport za IV kwartał na początku lutego, publikując bity zarówno w górnej, jak i dolnej linii. Przychody, które wyniosły 4 mld USD, wzrosły o 4.99% w porównaniu z analogicznym okresem rok temu, wyprzedzając prognozy o 2.7 mln USD. przym. EPS na poziomie 50 USD zdecydowanie przekroczył oczekiwania konsensusu na poziomie 1.96 USD.
W pierwszym kwartale firma przewiduje przychody w przedziale od 1 mld USD do 4.7 mld USD i skorygowane. rozwodniony zysk na akcję w wysokości 4.9 USD – 1.00 USD. Ulica miała odpowiednio ~ 1.23 miliardów dolarów i 5.0 dolarów.
Rynek nie wydawał się zbytnio przejęty rozczarowującymi perspektywami, a akcje poszły w górę po publikacji w czwartym kwartale. Einhorn najwyraźniej uważa, że tutaj również można znaleźć wiele wartości. W czwartym kwartale otworzył nową pozycję w THC, kupując 4 4 akcji. Przy obecnej cenie są one teraz warte na północ od 658,900 milionów dolarów.
Odzwierciedlając nastroje Street i Einhorna, analityk RBC, Ben Hendrix, chwali „solidny” czwarty kwartał.
„THC dostarczyło czysty wydruk w czwartym kwartale i solidne założenia dotyczące wzrostu, wspierające wstępne wytyczne na 4 r.” – powiedział analityk. „THC ma dobrą dynamikę w 2023 r., kiedy zarówno segment szpitalny, jak i ambulatoryjny powracają do wzrostu wolumenu w tych samych sklepach w sezonowo silnym czwartym kwartale (zgodnie z typowymi wzorcami sprzed COVID), a koszty pracy agencji spadają z najwyższych poziomów w trzecim kwartale… Po powrocie do Wzrost wolumenu SS zmierzający do 2023 r., a przy umiarkowanych kosztach agencji, podtrzymujemy nasz pogląd, że THC pozostaje niedoceniane w porównaniu z rówieśnikami szpitalnymi”.
W związku z tym Hendrix ocenia akcje THC na lepsze (tj. Kup), podczas gdy jego cena docelowa 73 USD sugeruje, że akcje wzrosną o 21% w ciągu jednego roku. (Aby obejrzeć historię Hendrixa, kliknij tutaj)
Większość na ulicy się zgadza. Z wyjątkiem dwóch osób zajmujących się płotem, wszystkie 11 innych recenzji analityków jest pozytywnych, co sprawia, że konsensus jest tutaj mocnym zakupem. (Widzieć Prognoza zapasów THC)
Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks' Najlepsze akcje do kupienia, nowo wprowadzone narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia dotyczące kapitału TipRanks.
Zastrzeżenie: opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie opiniami analityka. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/market-full-swings-david-einhorn-154105512.html