Wielkie banki przeznaczyły 4 miliardy dolarów na walkę z recesją. Inwestorzy są bardziej optymistyczni: Morning Brief

Ten artykuł pojawił się po raz pierwszy w Rano. Otrzymaj poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą przez rejestruję się tutaj.

Sobota, styczeń 14, 2022

Dzisiejszy biuletyn jest przez Mylesa Udlanda, szef działu wiadomości w Yahoo Finance. Śledź go na Twitterze @Mylesudland. i LinkedIn. Czytaj te i inne wiadomości rynkowe, gdziekolwiek jesteś Aplikacja Yahoo Finance.

Duże banki m.in JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, Bank Ameryki wszystkie opublikowane wyniki kwartalne w piątek.

Firmy te wspólnie wysłały jasny komunikat do inwestorów — przygotowujemy się na pogorszenie koniunktury.

Jako grupa banki te odłożyły ponad 4 miliardy dolarów na rezerwy na straty kredytowe lub pieniądze, których oczekują, że nie zostaną spłacone przez pożyczkobiorców.

JPMorgan (JPM) odłożył 1.85 miliarda dolarów rezerw na straty kredytowe, twierdząc, że rezerwy te zostały utworzone, ponieważ perspektywy firmy „odzwierciedlają teraz łagodną recesję w centralnym przypadku”.

Bank Ameryki (BAC), ze swojej strony, odłożył 1.1 miliarda dolarów na straty kredytowe w czwartym kwartale, Wells Fargo (WFC) 936 mln USD, a Citigroup (C) kolejne 640 milionów dolarów.

Początkowo inwestorzy postrzegali te wzrosty rezerw jako negatywny sygnał dla banków i szerzej gospodarki. Kontrakty futures były niższe na początku piątku, podobnie jak akcje każdego banku.

Jednak do czasu dzwonka zamykającego w piątek akcje każdej ze spółek były wyższe wraz z szerszym rynkiem.

Reakcja inwestorów zgodna z wczesnymi transakcjami w 2023 r.

I być może wskazuje na bardziej konstruktywne tło w nadchodzących miesiącach.

W notatce skierowanej do klientów na początku tego tygodnia, Tom Lee z Fundstrat zauważył, że historia rynku mówi, że rajd S&P 500 w pierwszych dniach roku – okres, który zakończył się w zeszły wtorek – jest jednoznacznie pozytywny.

Powołując się na „Pierwsze pięć dniLee zauważa, że ​​w siedmiu wcześniejszych przypadkach, w których S&P 500 wzrósł o 1.4% lub więcej w ciągu pierwszych pięciu dni sesyjnych roku po był rokiem straconym, indeks za każdym razem odnotowywał roczne wzrosty — ze średnim zyskiem na poziomie 26%.

Historia jest kontynuowana

„Innymi słowy, scenariuszem bazowym na rok 2023 jest to, że S&P 500 może zyskać > 25%” — napisał Lee. "A to jest całkowicie sprzeczne z konsensusem co oznacza, że ​​[S&P 500] spadnie do 3,000 w pierwszej połowie 2023 r., zanim wróci do poziomu płaskiego. Krótko mówiąc, rok 2023 powinien przynieść znacznie większe zyski, niż wielu się spodziewa”.

Teraz odbicie na giełdzie po tym, jak inwestorzy przetrwali najtrudniejsze warunki od pokolenia, powinno być jedynie łagodną niespodzianką. Giełda może nie oznaczać powrotu, ale akcje mają tendencję do wzrostu w czasie.

Co więcej, inwestorzy zwykle nie reagują na to, co się dzieje, ale raczej na to, co ich zdaniem się wydarzy.

Zastosuj tę logikę do przypadku akcji banków w piątek, a zachowanie rynku sugeruje, że inwestorzy obawiali się jeszcze gorszych wiadomości. Jeśli niektórzy inwestorzy uważają, że jest to „zła wiadomość to zła wiadomość” rodzaj rynku, wydaje się, że odwrotność jest również prawdziwa — dobra wiadomość była dobrą wiadomością w piątek.

A jeśli odwrócimy wzrok od finansowych gigantów i zwrócimy się ku bardziej spekulacyjnym segmentom rynku, stwierdzimy, że energia oparta na ryzyku zdecydowanie przenika pod powierzchnię.

Wściekłe zgromadzenia jednorazowe zapasy memów jak Bed Bath & Beyond (BBBY) i Carvana (CVNA) w tym tygodniu — oraz w mniejszym stopniu nazwy takie jak Coinbase (COIN) i flagowy fundusz ARK Innovation ETF Cathie Wood (ARKA) — sugerują, że niektórzy inwestorzy weszli w rok 2023 z nastawieniem „nowy rok, nowy ty”. po ciężkim 2022 r.

I niezależnie od tego, czy uważasz się za historyka rynku, czy nie, każdy, kto choćby pobieżnie zwróci uwagę na codzienne akcje cenowe na początku 2023 roku, zauważy, że sprawy wyglądają zupełnie inaczej niż w zeszłym roku.

A teraz uwaga zapasy idą w górę w czasie jest to, że impulsem stojącym za tymi stałymi wzrostami są systematycznie rosnące zyski przedsiębiorstw. I wielu na Wall Street nadal uważa, że ​​inwestorzy nie są wystarczająco konserwatywni w modelowaniu spadku zysków w tym roku.

Ale jeśli ceny akcji mówią nam, co inwestorzy sądzą o przyszłości, to zyski przedsiębiorstw mówią nam, co wiemy o przeszłości.

Na przykład w czwartym kwartale 2021 r. JPMorgan, Bank of America i Citigroup wszystkie wydany rezerw, które zostały odłożone na straty kredytowe w okresie boomu gospodarczego i zdrowych bilansów konsumentów. W następnym roku inflacja osiągnęła 40-letnie maksimum, a rychła recesja stała się konsensusem na Wall Street i Main Street.

W porównaniu z tą niedawną historią, piątkowa reakcja rynku służy jako przypomnienie, że inwestorzy już przygotowali się na te złe wieści z banków. O to było całe zamieszanie w zeszłym roku.

I skąd ten cały optymizm w tym roku.

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które poruszają akcje

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube