Uważaj na „niespodziewane opłaty” w 200% taryfach Bidena na aluminium

W marcu 2018 roku ówczesny prezydent Donald Trump przywołał swoje moce zgodnie z sekcją 232 Ustawy o rozszerzeniu handlu z 1962 r. w celu ograniczenia większości importu stali i aluminium z wątpliwych względów bezpieczeństwa narodowego. W zeszłym miesiącu, powołując się na „nieuzasadnioną, niesprowokowaną, nieustępliwą i bez skrupułów wojnę Rosji z Ukrainą” oraz rzekomą rolę rosyjskiego przemysłu aluminiowego w wysiłkach wojennych, prezydent Biden zmienił pięcioletnie rozporządzenie Trumpa, dodając oficjalna proklamacja zwiększenie ceł do 200% na aluminium i produkty pochodne aluminium z Rosji, które weszło w życie w piątek.

Podobnie jak w przypadku większości sankcji nałożonych na Rosję od czasu jej inwazji na Ukrainę, oczekuje się, że wzrost ceł pomoże pozbawić Moskwę środków do kontynuowania agresji. To naprawdę godny cel. Ale zbliżanie się do tego wyniku poprzez ograniczenie handlu aluminium jest drogą, która z pewnością generuje znacznie większe koszty gospodarcze, podsyca niezgodę z partnerami handlowymi i pomaga Chinom w ich wysiłkach na rzecz uzyskania większej dźwigni nad globalną podażą krytycznego metalu.

Decyzja taryfowa prezydenta Bidena wykorzystuje a powszechne niezrozumienie że handel jest konkurencją między „naszymi” producentami a „ich” producentami, gdzie eksport jest naszym punktem, a importem ich punktem. To sprawia, że ​​bardziej kuszące jest postrzeganie ceł importowych jako kosztu ponoszonego przez zagranicznych producentów bez żadnego wewnętrznego bólu. Dlaczego więc nie nałożyć ceł na wszystkie produkty wszystkich rywali i przeciwników?

Jednym z powodów jest to, że co roku mniej więcej połowę wartości całego importu do USA to „towary pośrednie” – surowce, komponenty przemysłowe, maszyny i inne nakłady potrzebne amerykańskim przedsiębiorstwom do produkcji własnych produktów. Podnosząc ceny dóbr pośrednich dla nabywców w USA, cła podnoszą koszty produkcji dla tych firm i koszty utrzymania amerykańskich rodzin – niepożądane skutki, zwłaszcza w okresie wysokiej inflacji.

Ale prezydent o tym wie. W rzeczywistości jego proklamacja wspomina, że ​​wojna rosyjska „spowodowała wzrost światowych cen energii, wyrządzając bezpośrednie szkody amerykańskiemu przemysłowi aluminiowemu”, co jest niczym innym, jak pełnym uznaniem związku między kosztami nakładów a wynikami finansowymi.

Przemysł aluminiowy – zwłaszcza sektor produkcji aluminium pierwotnego – jest niezwykle energochłonny. Energia elektryczna stanowi do 40% kosztów produkcji aluminium. Wyższe ceny energii oznaczają wyższe koszty produkcji aluminium. A co z relacją między kosztami aluminium a wynikami finansowymi producentów, dla których aluminium jest ważnym materiałem wejściowym?

Aluminium, podobnie jak energia, jest doskonałym przykładem dobra pośredniego. Jest składnikiem, na którym polega wielu użytkowników z różnych branż, w tym z przemysłu lotniczego, elektronicznego, maszynowego, motoryzacyjnego oraz opakowań do żywności i napojów. Taryfy na aluminium podnoszą koszty produkcji wyrobów z aluminium, a ostatecznie ceny pobierane od konsumentów. Na odwrót, negatywny wpływ na amerykańskie firmy wykorzystujące aluminium jest podwojony, ponieważ ich zagraniczni konkurenci, którzy nie są obciążeni taryfą, mają niższe koszty produkcji i dlatego mogą oferować niższe ceny konsumentom w Stanach Zjednoczonych i za granicą. Nie byłoby zaskoczeniem, gdyby niektóre z tych gałęzi przemysłu niższego szczebla szukały w rezultacie własnych ulg celnych od konkurencji importowej.

Faktem jest, że prezydent Biden ma pretensje do Rosji o zawyżanie kosztów energii, jednak jego decyzja w sprawie taryf spowoduje ten sam systemowy wzrost kosztów w tysiącach przedsiębiorstw wykorzystujących aluminium w Stanach Zjednoczonych.

Proklamacja prezydenta zwraca uwagę na jeszcze jeden cel taryfy, którym jest „dalsza redukcja importu… i zwiększenie wykorzystania krajowych mocy produkcyjnych”. To było właśnie uzasadnienie Trumpa dla pierwotnych taryf. Powstrzymaj import dzięki wyższym podatkom. Zobacz wzrost cen aluminium. Obserwuj, jak producenci reagują, ponownie uruchamiając nieczynne huty i inne aktywa produkcyjne. I voila, problem bezpieczeństwa narodowego USA polegający na zbyt dużym poleganiu na niewiarygodnych lub potencjalnie wrogich źródłach zagranicznych znika.

Cóż, Trumpowi to nie do końca wyszło i Biden powinien spodziewać się takiego samego rezultatu.

Plan 232 Trumpa wyznaczył docelowy wskaźnik wykorzystania krajowych zdolności produkcyjnych aluminium na poziomie 80 procent. Dzisiaj ta stawka oscyluje wokół 55 proc – nawet niższy niż przed 2018 r. Nie pobudził produkcji krajowej, ale wygenerował wyższe koszty w całym sektorze wytwórczym. Najwyraźniej istnieją silniejsze zmienne wpływające na decyzje w przemyśle aluminiowym.

Do 2000 roku Stany Zjednoczone były największym na świecie producentem aluminium pierwotnego. Do 2021 roku produkcja w USA spadła do 908,000 5.1 ton metrycznych (ze szczytu 1980 miliona w 2 roku), co czyni ją dziewiątym co do wielkości producentem, odpowiadając za mniej niż XNUMX% światowej produkcji aluminium pierwotnego.

Stosunkowo wysokie ceny energii elektrycznej w USA sprawiają, że ekonomicznie uzasadnione jest zrezygnowanie z nowej produkcji i zamiast tego import ze źródeł, które mają przewagę kosztową. Import stanowi 80% krajowego zużycia aluminium w USA. Globalne wykorzystanie zdolności produkcyjnych osiąga średnio znacznie wyższy wskaźnik 88%, przy czym Kanada (i jej stosunkowo niedrogie źródło energii wodnej) jest największym zagranicznym dostawcą aluminium pierwotnego w Stanach Zjednoczonych i czwartym co do wielkości producentem na świecie.

I odwrotnie, Chiny są czwartym co do wielkości dostawcą do Stanów Zjednoczonych, ale największym producentem na świecie pod względem rzędów wielkości. W ubiegłym roku Chiny wyprodukowały 40 milionów ton aluminium – 10 razy więcej niż Indie, drugi co do wielkości producent.

O ile koszty wytwarzania i przesyłu energii nie spadną wystarczająco w nadchodzących latach, gospodarka USA prawdopodobnie stanie się bardziej zależna od importu w celu zaspokojenia rosnącego popytu. Firma konsultingowa CRU International zajmująca się branżą metalową przewiduje, że popyt na aluminium w Ameryce Północnej wzrośnie o 5.1 miliona ton metrycznych, czyli o 45% do 2030 r. (od poziomu bazowego z 2020 r.). CRU szacuje, że około połowa tego wzrostu nastąpi w sektorze transportowym, ponieważ Ameryka Północna stanie się głównym miejscem produkcji pojazdów elektrycznych. Oczekuje się, że w tym samym okresie popyt na opakowania i budownictwo wzrośnie o 27%. Dostęp do importowanego aluminium będzie miał zasadnicze znaczenie dla sukcesu USA w produkcji pojazdów elektrycznych i innych rozwijających się zielonych gałęzi przemysłu.

Import aluminium z Rosji w 2022 r. wyniósł 209,000 3.3 ton metrycznych, co stanowi 6.4% z 200 mln ton importu ze wszystkich źródeł. XNUMX-procentowe cło będzie prawdopodobnie „zaporowe”, co oznacza, że ​​zredukuje import z Rosji do zera. Ale presja kosztowa na sektory zużywające aluminium i ogólnie na gospodarkę USA prawdopodobnie znacznie się zwiększy, gdy spadnie drugi but prezydenta Bidena.

10 kwietnia oddzielna taryfa w wysokości 200% zostanie nałożona na aluminium i artykuły pochodne z dowolnego miejsca, które zawierają jakąkolwiek ilość aluminium wytapianego lub odlewanego w Rosji. Celem tego środka jest zapewnienie, że rosyjskie aluminium nie będzie obchodzić ceł amerykańskich poprzez włączenie do produktów aluminiowych gotowych i wysyłanych z innych krajów. Import z krajów, które nałożą własne cła w wysokości co najmniej 200% na rosyjskie aluminium, będzie kwalifikował się do zwolnienia z cła amerykańskiego.

Co to wszystko znaczy? Najprawdopodobniej import aluminium spadnie znacznie bardziej niż tylko wolumen napływający obecnie bezpośrednio z Rosji. Minie trochę czasu, zanim zagraniczni producenci, którzy połączą swoje rodzime aluminium z rosyjskim, będą potrzebować czasu, aby opracować nowe łańcuchy dostaw i procesy produkcyjne. W obliczu taryfy 200% dostawy te raczej nie dotrą do wybrzeży USA. Niedogodności i wyższe koszty dla firm na całym świecie, które muszą pogodzić się z eksterytorialnymi taryfami amerykańskimi, z pewnością wzburzą dyplomatyczne pióra i zrekonfigurują łańcuchy dostaw w nieprzewidywalny sposób. Na przykład Chiny – megaproducent o niskich kosztach produkcji ze względu na ciągłe wykorzystywanie węgla – mogą być jedynym krajem zdolnym do wypełnienia niedoboru dostaw, a tym samym do zbudowania swojej przewagi nad globalnymi łańcuchami dostaw, które produkują i dystrybuują ten kluczowy przemysł wejście.

W swoim zapale wywierania presji na rosyjską gospodarkę prezydent Biden zlekceważył kaskadowe, niekorzystne gospodarcze i geopolityczne konsekwencje swoich działań. Miejmy nadzieję, że administracja wkrótce ponownie przeanalizuje i zrewiduje te decyzje.