Wygląda na to, że „pułapka na niedźwiedzie” może czaić się w wielkim odbiciu tego lata na giełdzie, które może prowadzić do bolesnych strat dla inwestorów, ostrzegali stratedzy Glenmede w poniedziałkowym raporcie.
Inwestorzy już się pojawiają ponownie rozważyć niektóre czynniki silnego odbicia tego lata, w tym ponownego przemyślenia nadziei, że Rezerwa Federalna może nie podnosić stóp procentowych tak agresywnie, jak wcześniej sądzono.
Indeks S&P 500
SPX,
uderza w opór po zdobyciu prawie 17% od najniższego poziomu z połowy czerwca, a ostatnio skupiono się na tym, czy ostatnie wzrosty na akcjach mogą szybko zniknąć, potwierdzając odbicie bessy.
Może to brzmieć jak aberracja, ale zespół ds. strategii inwestycyjnej Glenmede znalazł cztery przypadki wielokrotnych odbić na rynku niedźwiedzi (patrz wykres) w amerykańskich akcjach w ciągu mniej więcej ostatnich 50 lat, analizując okresy po początkowym spadku indeksu S&P 500 o co najmniej 20%. poprzedni szczyt.
Skaczące niedźwiedzie nie są tak rzadkie
Strategia inwestycyjna Glenmede, FactSet
Z ostatnich sześciu rynków bessy cztery wytworzyły serię krótkotrwałych wzrostów, które miały średnio 6.5 wzrosty. S&P 500 potwierdził swój ruch w bessę w czerwcu 13.
„Rajd o 17% w stosunku do dołka z 16 czerwca wydaje się zgodny z historycznymi zwyżkami na rynku bessy, średnio powracając ponad 17.8% przed odwróceniem kursu i osiągnięciem nowych minimów rynkowych” – napisał zespół Glenmede w poniedziałkowej notatce dla klienta.
„Chociaż recesja gospodarcza nie została jeszcze potwierdzona, droga przed nami będzie silnie zależeć od różnych wyników w zakresie inflacji i stóp procentowych”.
Akcje spadły na początku tygodnia, a indeks S&P 500 spadł o około 2% po ostatnim czeku po zamknięciu w piątek o 15.3% poniżej 12-miesięcznego minimum na poziomie 3,666.77 16 ustalonego XNUMX czerwca, zgodnie z Dow Jones Market Data.
Średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
w poniedziałek spadła o 1.98%, spadając o ponad 600 punktów, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 10Y,
powrócił powyżej 3%. Wyższe referencyjne stopy procentowe mogą prowadzić do spowolnienia wzrostu gospodarczego, powodując, że pożyczki dla amerykańskich korporacji i osób prywatnych będą droższe.
Ekonomiści oczekują, że prezes Rezerwy Federalnej, Jerome Powell, podkreśli w tym tygodniu w swoim przemówieniu w Jackson Hole, że: pozostaje cel inflacyjny na poziomie 2% kluczowy cel, nawet jeśli próba jego osiągnięcia oznacza wywołanie recesji. Stopa inflacji w ciągu 12 miesięcy zakończonych w Lipiec cofnął się do 8.5% z najwyższego od 41 lat poziomu 9.1% w czerwcu.
Ale urzędnicy federalni ostrzegli w lipcu, że amerykański bank centralny może: przejść na „restrykcyjną” postawę polityki, wystarczy, by spowolnić wzrost gospodarczy, a jednocześnie skutecznie schłodzić inflację z najwyższych od dziesięcioleci poziomów.
Czytać: Oto 5 powodów, dla których wzrost byka na akcjach może wkrótce zmienić się w bessę
Zespół Glenmede powiedział jednak, że po stronie byka istnieje nadzieja, że ceny konsumenckie mogły w końcu osiągnąć szczyt tego lata, a zyski przedsiębiorstw i wydatki konsumentów pozostały dość mocne.
Mimo to „rynki nadal wyceniają stosunkowo różową perspektywę zysku, ponieważ zyski będą rosły przez następne trzy lata”.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/beware-of-a-bear-trap-retreat-in-stocks-after-the-big-summer-rally-strategists-warn-11661190988?siteid=yhoof2&yptr= wieśniak