Straty papierowe w tym kwartale są możliwe do opanowania przez wielki konglomerat Warrena Buffetta, biorąc pod uwagę jego imponujący bilans z ponad 100 miliardami dolarów w gotówce i ekwiwalentach na koniec marca oraz przewidywany dochód netto na początek 30 miliardów dolarów w tym roku.
Portfel akcji Berkshire Hathaway (znacznik BRK.A, BRK.B) wyniósł na koniec pierwszego kwartału 390 miliardów dolarów – i około 400 miliardów dolarów, w tym udziały w
Kraft Heinz
(KHC), który otrzymuje inne traktowanie księgowe. Szacowany spadek wartości portfela o około 16% odpowiada w przybliżeniu procentowemu spadkowi indeksu S&P 500 od 31 marca.
Apple (AAPL) odpowiada za większość strat papierowych, a akcje producenta iPhone'a spadły jak dotąd o około 25% do 131.88 USD w drugim kwartale. Berkshire posiadał ponad 900 milionów akcji Apple na koniec pierwszego kwartału. Berkshire nadal ma duży zysk w wysokości około 85 miliardów dolarów w swoich udziałach w Apple, za które firma płaciła średnio około 34 dolarów za akcję.
Bank of America (BAC), drugi holding w portfelu Berkshire, spadł w tym kwartale o 2% do 22 USD za akcję. Gospodarstwa nr 32.02 i nr 3,
Szewron
(CVX) i
Coca-Cola
(KO), niewiele się zmieniły w tym kwartale, podczas gdy numer 5 American Express (AXP) spadł o 22% do 131.88 USD.
Akcje Berkshire znalazły się ostatnio pod presją, a akcje klasy A spadły o 3.7% do 423,700 22 USD w poniedziałek i spadły o 281.56% w stosunku do najwyższego poziomu z końca marca. Akcje Berkshire klasy B zakończyły poniedziałek na poziomie 3.5 USD, co oznacza spadek o XNUMX%.
Barrona szacuje, że wartość księgowa Berkshire, czyli kapitał własny akcjonariusza na akcję, powinien na koniec bieżącego kwartału wynieść około 315,000 9 USD za akcję klasy A, co oznacza spadek o około 31% w porównaniu z wartością 345,000 30 USD z XNUMX marca. Zakłada to brak zmian wartości portfela od teraz do XNUMX czerwca.
Spadek odzwierciedla spadek w portfelu akcji, który będzie widoczny w rachunku zysków i strat Berkshire, częściowo skompensowany przez zyski operacyjne firmy, które mają wynieść około 8 miliardów dolarów po opodatkowaniu w bieżącym okresie. 91-letni CEO Buffett regularnie mówi inwestorom, aby koncentrowali się na zyskach operacyjnych, a nie na wpływie zmian wartości portfela akcji na zyski.
Berkshire jest wyceniany na 1.35-krotność naszych szacunków bieżącej wartości księgowej, czyli mniej więcej w połowie zakresu jego wyceny z ostatnich lat. Akcje osiągnęły 1.5-krotność księgi pod koniec marca i były notowane tak nisko, jak 1.1-krotność księgi w maju 2020 r.
Berkshire oferuje grę na ożywieniu na giełdzie i rosnących dochodach ze zdywersyfikowanej grupy przedsiębiorstw kierowanych przez kolej Burlington Northern Santa Fe, Berkshire Hathaway Energy (jedno z największych przedsiębiorstw energetycznych w kraju), ubezpieczyciela samochodowego Geico, i duży biznes reasekuracyjny.
Ciekawie będzie zobaczyć, czy Buffett i jego dwaj porucznicy ds. Chevron, który 50 marca wyniósł 25.9 miliarda dolarów.
Obserwatorzy Berkshire będą również chętni, aby zobaczyć, czy Buffett zintensyfikował program wykupu akcji Berkshire w bieżącym kwartale po tym, jak spadł w pierwszym kwartale do około 3 miliardów dolarów – mniej niż połowa kwartalnego tempa 2021 r. – gdy cena akcji wzrosła.
Buffett powiedział na dorocznym spotkaniu Berkshire, że firma nie kupowała swoich akcji w kwietniu, ale mogło się to zmienić wraz ze spadkiem akcji w ostatnich tygodniach. Buffett powiedział, że Berkshire będzie wrażliwy na ceny swoich odkupów i tak właśnie było. Inwestorzy postrzegają wykup jako oznakę entuzjazmu Buffetta dla akcji.
Napisz do Andrew Bary'ego na adres [email chroniony]