Pomimo tego, co dyrektor generalny Warren Buffett nazwał bilansem Fort Knox, w którym znajduje się ponad 100 miliardów dolarów w gotówce,
Akcje Berkshire Hathaway (symbol: BRK.A, BRK.B) uderzyły w czerwcu w kieszeń powietrzną, spadając do piątku o 13% – za
Akcje Berkshire w piątek rosną, podobnie jak cały rynek. Akcje klasy A zwyżkowały o 2.7% do 413,125 2.9 dolarów, podczas gdy akcje klasy B wzrosły o 275.24% do 500 dolarów. S&P 2 wzrósł o ponad 500%. Berkshire w tym roku nadal wyprzedza S&P 8, odnotowując od początku roku stratę na poziomie 18% w porównaniu z XNUMX% w przypadku indeksu.
Spadek ekscytuje niektórych inwestorów z Berkshire, ponieważ cena akcji spółki jest obecnie 1.3-krotna Barrona szacunkową wartość księgową spółki na 30 czerwca w porównaniu z ponad 1.5-krotnością najwyższej wartości z marca, kiedy akcje klasy A osiągnęły najwyższy poziom 544,000 XNUMX dolarów.
Wartość księgowa Berkshire znacznie zaniża to, co Buffett nazywa jego wartością wewnętrzną. Dochody Berkshire powinny wzrosnąć dzięki niektórym tegorocznym inwestycjom Buffetta, m.in
Szewron
(CVX), a także rosnące krótkoterminowe stopy procentowe. Zasoby gotówkowe Berkshire mogą wkrótce przynieść roczny dochód w wysokości 2 miliardów dolarów w porównaniu z poziomem bliskim zera w 2021 r.
Pod koniec 2021 r. Berkshire agresywnie kupowało jego akcje, kiedy ich wycena była podobna do obecnej.
Dlaczego więc akcje są niższe? Berkshire odczuło straty w związku ze swoim portfelem akcji o wartości 390 miliardów dolarów Barrona szacując spadek o ponad 60 miliardów dolarów od początku drugiego kwartału. Do spadków przyczyniły się m.in
Apple
(AAPL), największa inwestycja kapitałowa w Berkshire i nr 2
Bank Ameryki
(BAC). Chevron ucierpiał ostatnio, gdy zapasy ropy gwałtownie spadły.
Barrona szacuje, że wartość księgowa Berkshire na 30 czerwca wyniesie około 315,000 345,000 dolarów na akcję klasy A, w porównaniu z 31 7 dolarów na dzień XNUMX marca, co odzwierciedla straty papierowe w portfelu akcji i przewidywany zysk operacyjny po opodatkowaniu w bieżącym kwartale wynoszący XNUMX miliardów dolarów.
Berkshire ograniczyło w tym roku swój program skupu akcji, co może być sygnałem, że Buffett nie uważa akcji za tak tanie.
W pierwszym kwartale Berkshire odkupił akcje o wartości 3.2 miliarda dolarów, w porównaniu z kwartalnym tempem 7 miliardów dolarów w 2021 roku.
Złożone niedawno przez Buffetta dokumenty dotyczące jego udziałów w Berkshire – w następstwie corocznego podarowania przez niego akcji Berkshire różnym organizacjom filantropijnym – wskazywały, że w drugim kwartale do połowy czerwca firma odkupiła akcje o wartości od 1 do 2 miliardów dolarów. Berkshire nie kupował akcji w kwietniu, kiedy ich akcje były blisko szczytu, stwierdził Buffet na dorocznym zgromadzeniu, które odbyło się 30 kwietnia.
Pełne kwartalne wykupy zostaną opublikowane na początku sierpnia wraz z wynikami za drugi kwartał. Możliwe, że Buffett zwiększył ostatnio wykupy, gdyż akcje spółki znajdowały się pod presją.
Zapisz się do newslettera
Przejrzyj i wyświetl podgląd
Każdego wieczoru w dni powszednie prezentujemy bieżące wiadomości rynkowe i wyjaśniamy, jakie będą miały znaczenie jutro.
W pierwszym kwartale, kiedy Berkshire był nabywcą netto akcji o wartości ponad 40 miliardów dolarów, Buffett wolał zakup akcji innych spółek niż wykupy własne.
Akcjom spółki Berkshire nie pomogło także to, że ostatnio sytuacja finansowa nie była łaskawa.
JPMorgan Chase
(JPM) i akcje innych dużych banków, takich jak Bank of America, osiągnęły w czwartek nowe minima od 52 tygodni lub były blisko nich. Berkshire to zróżnicowany konglomerat, na którego czele stoi kolej Burlington Northern, gigantyczna firma użyteczności publicznej (Berkshire Hathaway Energy) i duże firmy ubezpieczeniowe, ale często handluje akcjami spółek finansowych.
Po ostatnim wycofaniu akcje Berkshire pozostają za indeksem S&P 500 w ciągu ostatnich trzech, pięciu i dziesięciu lat. Oznacza to wzrost o 10% rocznie w ciągu 12.6 lat w porównaniu do 10% rocznego wzrostu indeksu do czwartku.
Spadek nastąpił niecałe dwa miesiące po tym, jak Warren Buffett rozkoszował się uwielbieniem akcjonariuszy na pierwszym od trzech lat osobistym dorocznym zgromadzeniu spółki, podczas którego akcje spółki rosły wysoko.
91-letni Buffett prawdopodobnie nie jest poruszony spadkiem – widział jeszcze większe spadki w ciągu 57 lat na stanowisku kierowniczym – i może wykorzystać spadek cen akcji jako okazję do wznowienia programu wykupów spółki.
Napisz do Andrew Bary'ego na adres [email chroniony]